Enrique Cruselles Gómez - Fortuna y expolio de una banca medieval

Pero el mercado de crédito privado era una posibilidad entre otras, y probablemente no la más atractiva de las que se presentaban a los banqueros y especuladores financieros. Antes bien, las instituciones públicas, cuyas dinámicas organizativas y económicas se relacionaban intrínsecamente con la propia reproducción social de las élites locales, ofrecían oportunidades de inversión interesantes. Ya Martí Roís padre las había aprovechado, y sus hijos superarían con creces el camino marcado por las enseñanzas paternas. Para analizar las inversiones de la banca Roís en el sector financiero público basta realizar algunos sondeos en los años finales de cada década, más el del último año antes del expolio patrimonial de la empresa, para facilitar así una aproximación a las estrategias empresariales en este sector financiero y sus resultados. Pero, antes, debe hacerse alguna precisión.

En primer lugar, la ciudad siguió vendiendo rentas de manera continua a lo largo del siglo XV, manteniendo una tasa de interés relativamente baja que evitara el colapso de su sistema financiero pero lo suficientemente atractiva como para mantener activo el mecanismo de captación de capitales privados. De las tres clavarías que gestionaban la financiación de las políticas municipales, la de los censales, encargada exclusivamente del pago anual de las pensiones de la renta pública vendida, es la que demuestra una mayor estabilidad en la asignación presupuestaria, indicio de que la emisión de deuda pública era un mecanismo de reproducción primordial tanto del sistema económico municipal como de la élite dirigente y, al mismo tiempo, de que la oligarquía era también consciente de los riesgos que conllevaba este sistema de captación de capitales privados. De manera regular, era la clavaría a la que se destinaba una mayor partida de ingresos para la financiación de su actividad, entre 620.000 y 820.000 sueldos anuales a lo largo del siglo XV. 70Sin embargo, la venta de deuda pública fue, excepto en coyunturas difíciles, un canal complementario de captación de recursos financieros frente a los ingresos procedentes de los arrendamientos de la recaudación de los impuestos locales, que podían suponer, según años, entre el cincuenta y el setenta por ciento de los ingresos anuales del municipio. Incluso el dinero aportado por la Bailía General para el pago de las pensiones de los censales vendidos por la Corona con la intermediación de las instituciones urbanas, podía igualar o superar a la venta anual de deuda realizada directamente por el municipio para incrementar los ingresos de un presupuesto sobrevenido.

En segundo lugar, la venta de rentas públicas a través del sistema de censales siguió estando reservada para una élite social integrada, de forma general, por miembros de la antigua y de la renovada oligarquía urbana, constituida esta última por los niveles más preeminentes de la ciudadanía, que también se beneficiaban del desempeño de cargos públicos y de la gestión de instituciones religiosas y públicas. Los Roís formaban en la segunda mitad del siglo XV, sin ocupar cargo político alguno, parte de esta élite social. Por tanto, prestaban dinero a sus iguales, los cuales les permitían participar en el mercado de deuda pública.

En 1460, Pere Eximenis, clavari dels censals de la ciudad, apuntaba cuatro censales a los hermanos Roís: una pensión de 1.000 sueldos a pagar entre el 29 de agosto y el último día de febrero; una de 1.083 sueldos y 4 dineros, abonada también en dos plazos, 14 de septiembre y de marzo; otra renta de 1.000 sueldos que debían satisfacerse los días 5 de octubre y de abril; y finalmente 466 sueldos y 8 dineros, a reembolsar entre el 22 de octubre y el 22 de abril. 71De estos cuatro censales vendidos por la ciudad como emisión de deuda, dos habían sido comprados en vida del padre, a principios de la década de 1440. En conjunto, la inversión en deuda pública era algo inferior a los 54.000 sueldos y los intereses cobrados alcanzaban los 3.550 sueldos. Ambas cifras son inferiores a las derivadas de las inversiones en este sector financiero el año del fallecimiento de Martí Roís padre (58.833 y 3.883 sueldos, respectivamente), momento de menor inversión durante la dirección paterna de la empresa. El descenso en la inversión censalista puede obedecer a causas diferentes: las complicaciones derivadas de la transición en la dirección de la empresa, la búsqueda de capitales para afrontar la ampliación de la presencia en mercados exteriores o la financiación de los matrimonios de familiares para reforzar la red de sociabilidad de la familia. 72

El mercader Francesc Falcó, clavario en 1470, anotó exactamente los mismos cuatro censales para ese año. 73No se había producido variación alguna en la estrategia inversora de la compañía. En 1475, el capital invertido, en principio, se redujo. Francí Vidal, clavario en ese año, dejó de apuntar una pensión de 1.000 sueldos (la citada en 1460 en tercer lugar). 74La inversión mermó a menos de 40.000 sueldos y los intereses percibidos a unos 2.550 sueldos. Es la época de colocación de capitales más baja. Ahora bien, al margen de las pensiones pagadas conjuntamente a los tres hermanos, Martí y Gil compraron deuda pública por su cuenta. En concreto, Martí percibía una pensión de 500 sueldos el 22 de noviembre; y Gil, otra de 833 sueldos y 4 dineros el 28 febrero. 75Como se ha comentado en páginas precedentes, se advierte a partir de este momento una estrategia diferenciada entre los hermanos: así como Gonçal y su esposa Blanquina iban colocando por su cuenta más capitales en el mercado de crédito privado, Martí y Gil demuestran un mayor interés por el público, tendencia que se reforzaría en las décadas siguientes. 76Aun así, abordamos estas inversiones conjuntamente pues dan una idea más exacta de la evolución del patrimonio económico familiar que fue perseguido y embargado íntegramente por la Inquisición. En conjunto, supone casi 58.833 sueldos de inversión y 3.883 sueldos de beneficios. Mera coincidencia, pero las mismas cifras que se observaron en el año del fallecimiento del padre. Y una segunda puntualización: los Roís no cobraban las pensiones en los días señalados a lo largo del año, como era más o menos habitual entre estas élites rentistas para las que el ingreso de las pensiones censalistas se asociaba con el mantenimiento cotidiano de su nivel de vida. Muy al contrario, el clavario suele anotar la satisfacción de las pensiones al final del registro contable, en ocasiones con los dos plazos de la misma pensión seguidos, indicio de que la colocación en este sector del crédito público tenía el sentido de una estrategia financiera más, algo alejada de su utilización rentista.

En 1480, bajo la clavaría de Antoni Rull, la compra de deuda pública se disparó. 77Mantuvieron los tres censales de 1475, al que se añadía otro de 200 sueldos a pagar el 12 de agosto. Pero aparte de las inversiones realizadas conjuntamente por los tres hermanos, más estables, Gil y Martí Roís incrementaron notablemente la colocación de capitales en este sector financiero. En especial Gil, con nueve pensiones por un montante global de 5.016 sueldos que implican, utilizando la tasa de interés estándar de 6,66 por ciento, una inversión de 75.315 sueldos. 78Con solo dos pensiones, de una renta total de 666 sueldos, el hermano Martí destinaba una cantidad de capitales mucho más modesta (10.000 sueldos). 79La inversión conjunta, los hermanos juntos y por separado, alcanza los 15 censales municipales, los 126.000 sueldos de capital (6.330 libras) y unos beneficios de 8.432 sueldos anuales. Cantidades que superaban con creces las inversiones realizadas por su padre varias décadas antes. La colocación de capitales se mantuvo estable en los años siguientes 80aunque, como se verá en el siguiente capítulo, la amenaza inquisitorial debió forzar un cambio de estrategia.