Petra Buck-Heeb - Kapitalmarktrecht

3. Benchmark-Manipulation (Art. 12 Abs. 1 lit. d MAR)

4. Tatbestandsausschlussgründe

5.Rechtsfolgen eines Verstoßes gegen Art. 15, 12 MAR

a) Strafrechtliche Sanktionen und Bußgeld

b) Aufsichtsrechtliche Maßnahmen i.e.S

c) „Naming and shaming“

d) Zivilrechtliche Rechtsfolgen

III. Meldepflicht (Art. 16 MAR)

§ 8 Mitteilungs- und Veröffentlichungspflichten bei Veränderung des Stimmrechtsanteils (§§ 33 ff WpHG)

I. Einführung

II.Mitteilungspflichten des Anlegers

1. Mitteilungspflicht nach § 33 WpHG

2. Zurechnung von Stimmrechten (§ 34 WpHG)

a) Stimmrechte eines Tochterunternehmens

b) Halten für Rechnung des Meldepflichtigen

c) Sicherungsübereignete Aktien

d) Nießbrauch

e) Erwerb durch Willenserklärung

f) Stimmrechte aus anvertrauten Aktien

g) Isolierte Übertragung der Stimmrechte

h) Sicherungsverwahrte Aktien

i) Abgestimmtes Verhalten

j) Kettenzurechnung

3. Nichtberücksichtigung von Stimmrechten nach § 36 WpHG

4. Befreiung aufgrund Mitteilung durch Mutterunternehmen (§ 37 WpHG)

5. Mitteilungspflicht nach § 38 WpHG

6. Mitteilungspflicht nach § 39 WpHG

7. Mitteilungspflicht nach § 43 WpHG

8. Rechtsfolgen bei Verstoß gegen § 33 WpHG

a) Bußgeld

b) „Naming and shaming“

c)Rechtsverlust (§ 44 WpHG)

aa) Voraussetzungen

bb) Streitige Punkte

cc) Folgen des Rechtsverlusts

d) Zivilrechtliche Sanktionen

9. Rechtsfolgen bei Verstoß gegen §§ 38, 39, 43 WpHG

III.Veröffentlichungspflichten des Emittenten (§§ 40, 41, 43 Abs. 2 WpHG)

1. Pflicht zur Veröffentlichung nach § 40 WpHG

2. Pflicht zur Meldung der Stimmrechtsanzahl (§ 41 WpHG)

3. Pflicht zur Veröffentlichung nach § 43 Abs. 2 WpHG

4. Rechtsfolgen bei Pflichtverletzung

§ 9 Zulassungsfolge- und Finanzberichtspflichten (§§ 48 ff, 114 ff WpHG, §§ 23 ff VermAnlG)

I. Zulassungsfolgepflichten

1. Pflichten gegenüber den Wertpapierinhabern

2. Pflichten bzgl der Hauptversammlung

3. Pflichten bzgl zusätzlicher Angaben

4. Befreiung durch die BaFin

II. Finanzberichtspflichten

1. Veröffentlichung des Jahresfinanzberichts (§ 114 WpHG)

2. Veröffentlichung des Halbjahresfinanzberichts (§ 115 WpHG)

3. Jahresbericht nach §§ 23 ff VermAnlG

§ 10 Leerverkäufe

I. Einführung

II. Beschränkungen ungedeckter Leerverkäufe

III. Gedeckte Leerverkäufe

IV. Ausnahmen

V. Rechtsfolgen von Verstößen

Teil IV Verhaltenspflichten für Wertpapierdienstleistungsunternehmen

§ 11 Grundlagen

I. Einführung

II. Anlegerkategorisierung

III. Rahmenvereinbarung

§ 12 Verhaltensregeln nach §§ 63 ff WpHG

I.Allgemeine Verhaltensregeln (§ 63 WpHG)

1. Interessenwahrungspflicht (§ 63 Abs. 1 WpHG)

2. Pflicht zur Vermeidung von Interessenkonflikten (§ 63 Abs. 2 WpHG)

3. Pflicht bzgl der Bewertung und Vergütung von Mitarbeitern (§ 63 Abs. 3 WpHG)

4. Pflichten bzgl Konzeption und Vertrieb von Finanzinstrumenten (§ 63 Abs. 4 und 5 WpHG)

5. Informationspflichten (§ 63 Abs. 6 ff WpHG)

6. Pflichten bei beratungsfreien Wertpapierdienstleistungen (§ 63 Abs. 10 WpHG)

7. Pflichten bei reinen Ausführungsgeschäften (§ 63 Abs. 11 WpHG)

8. Rechtsfolgen eines Verstoßes

II. Besondere Verhaltensregeln (§ 64 WpHG)

1.Pflichten bei der Anlageberatung (§ 64 Abs. 1–4 WpHG)

a) Informationspflichten (§ 64 Abs. 1 WpHG)

b) Produktinformationsblatt (§ 64 Abs. 2 WpHG)

c) Exploration und Geeignetheit des Produkts (§ 64 Abs. 3 WpHG)

d) Geeignetheitserklärung (§ 64 Abs. 4 WpHG)

2. Pflichten bei unabhängiger Honorar-Anlageberatung (§ 64 Abs. 5, 6 WpHG)

3. Pflichten bei der Finanzportfolioverwaltung (§ 64 Abs. 3, 7, 8 WpHG)

4.Rechtsfolgen eines Verstoßes

a) Bußgeld

b) Zivilrechtliche Folgen

III.Weitere Verhaltenspflichten

1. Pflichten bzgl der Vermittlung von Vermögensanlagen (§ 65 WpHG)

2. Pflichten bzgl der Bearbeitung von Kundenaufträgen (§ 69 WpHG)

3. Berichtspflicht über die Auftragsausführung (§ 63 Abs. 12 WpHG)

4. Pflichten bei Finanztermingeschäften (§§ 99 ff WpHG)

5. Rechtsfolgen eines Verstoßes

IV.Verbot der Annahme von Zuwendungen (§ 70 WpHG)

1. Voraussetzungen

2. Rechtsfolgen

§ 13 Organisationspflichten (§§ 80 ff WpHG)

I.Organisationspflichten nach § 80 WpHG

1. Allgemeine Organisationspflichten

2. Besondere Organisationspflichten

3. Produktfreigabeverfahren (Product Governance, § 80 Abs. 9 ff WpHG)

4. Rechtsfolgen bei einem Pflichtverstoß

II. Pflicht zur bestmöglichen Auftragsausführung (§ 82 WpHG)

III. Weitere Pflichten der Wertpapierdienstleistungsunternehmen

1. Pflichten bzgl Geschäftsleitern (§ 81 WpHG)

2. Pflichten bzgl Mitarbeitergeschäften (Art. 29 DelVO 2017/565)

3.Aufzeichnungs- und Aufbewahrungspflichten (§ 83 WpHG)

a) Aufzeichnungspflicht nach § 83 Abs. 1 WpHG

b) Aufzeichnungspflicht bzgl Telefongesprächen und elektronischer Kommunikation (§ 83 Abs. 3 ff WpHG)

c) Rechtsfolgen eines Verstoßes

4. Vermögensverwahrung und Finanzsicherheiten (§ 84 WpHG)

5. Einsatz von Mitarbeitern (§ 87 WpHG)

6. Pflichten bzgl Anlage(strategie)empfehlungen (Art. 20 MAR, §§ 85 f WpHG)

a) Die Pflichten nach Art. 20 Abs. 1 MAR

b) Die Pflichten nach Art. 20 Abs. 2 MAR

c) Die Pflichten nach §§ 85 f WpHG

d) Rechtsfolgen einer Pflichtverletzung

Teil V Das Wertpapiererwerbs- und Übernahmegesetz (WpÜG)

§ 14 Einführung

I. Grundlagen

II. Anwendungsbereich

III. Angebotsarten

1. Einfaches öffentliches Erwerbsangebot

2. Übernahmeangebot

3.Pflichtangebot

a) Grundlagen

b) Ausnahmen

IV.30 %-Kontrollschwelle und Zurechnung von Stimmrechten

1. Zurechnung aufgrund Einflusses

2. Abgestimmtes Verhalten (acting in concert)

3. Kettenzurechnung

§ 15 Das Verfahren

I. Vorangebotsphase

II. Entscheidung zur Abgabe eines Angebots

III.Das Angebot

1. Anforderungen an die Angebotsunterlage

2. Haftung für die Angebotsunterlage (§ 12 WpÜG)

a) Haftungsadressat

b) Voraussetzungen

c) Rechtsfolgen

3. Haftung der Bank gegenüber den Anlegern (§ 13 Abs. 2 WpÜG)

IV.Stellungnahme der Zielgesellschaft

1. Anforderungen

2. Folgen einer fehlenden/fehlerhaften Stellungnahme

V.Annahme des Angebots

1. Annahmefrist und „Wasserstandsmeldungen“

2. Angebotsannahme ausnahmsweise nach Ablauf der Annahmefrist

VI. Zusätzliche Regeln für Übernahme- und Pflichtangebote

1.Abgabe eines Pflichtangebots

a) Anforderungen

b) Erzwingung und Rechtsschutz

2.Zahlung einer angemessenen Gegenleistung bei Übernahme- bzw Pflichtangebot

a) Voraussetzungen

b) Rechtsfolge

3. Übernahmerechtlicher Squeeze-out nach Übernahme- bzw Pflichtangebot

a) Übernahmerechtlicher und aktienrechtlicher Squeeze-out

b) Voraussetzungen des übernahmerechtlichen Squeeze-out

c) Folgen des übernahmerechtlichen Squeeze-out

§ 16 Handlungen des Vorstands der Zielgesellschaft

I. Verhinderungsverbot (§ 33 Abs. 1 Satz 1 WpÜG)

II. Ausnahmen vom Verhinderungsverbot (§ 33 Abs. 1 Satz 2 WpÜG)

III. Vorratsbeschluss der Hauptversammlung (§ 33 Abs. 2 WpÜG)

IV. Verbot „ungerechtfertigter“ Vorteilsgewährung

V. Europäisches Verhinderungsverbot und europäische Durchbrechungsregel

1. Europäisches Verhinderungsverbot

2. Europäische Durchbrechungsregel

VI.Rechtsfolgen bei Verstoß gegen § 33 Abs. 1 WpÜG