Dyatlov_S._Informatsionno_setevaya_ekonomika

В результате рентабельная, успешно работающая компания с прочными выгодными деловыми связями, с пользующимся спросом набором продаваемых услуг, благоприятными взаимоотношениями среди сотрудников, высокой квалификацией административного персонала, высокой репутацией у клиентов, выгодным месторасположением, постоянно приумножающий свои достижения, не имеет права «поставить на баланс» свою деловую репутацию, так как сейчас всеми бухгалтерами и экономистами признана невозможность корректной денежной оценки деловой репутации, а следовательно, пользователи финансовой отчетности не могут правильно и адекватно оценить положение компании на рынке. Вот почему для нас так важна оценка интеллектуального капитала и, соответственно, реальной стоимости компании.

5. Метод NCI Research

Метод оценки интеллектуального капитала с использованием отдачи на капитал использует традиционные показатели эффективности бизнеса для определения стоимости интеллектуального капитала. В основе этого метода лежит сопоставление среднегодового ROA (return on assets - доход на активы) компании с нормализованным среднеотраслевым ROA. В случае оценки нематериальных активов ROA идентичен показателю отдачи на капитал, который определяется как отношение балансовой прибыли к среднегодовой стоимости основных и оборотных фондов. В российской практике этот показатель носит название рентабельности производства.

Показатель ROA определяется как отношение балансовой прибыли компании к среднегодовой стоимости ее основных и оборотных фондов, то есть материальных активов.

Оценка неосязаемых факторов в соответствии с этим методом проводится в несколько этапов. На первом этапе определяется среднегодовой ROA. Для этого используются данные бухгалтерской отчетности за последние несколько лет. Например, за три года вычисляется средний доход компании до вычета налогов и средний размер его материальных активов на конец года в рассматриваемый период. Разделив среднегодовой доход на среднегодовые материальные активы, получим среднегодовой ROA компании за три года. Далее на основе статистических данных определяется среднегодовой показатель отдачи на капитал отрасли за исследуемый период. Если среднегодовой ROA компании меньше, чем отраслевой, расчеты рекомендуется прекратить, поскольку их продолжение не приведет к каким-либо результатам, так как предлагаемый метод не работает.

Если же ROA компании больше, чем отраслевой, переходят ко второму этапу оценки интеллектуального капитала. На этом этапе определяется величина среднегодового дохода, относимая на эффект нематериальных факторов производства. Для этого из среднего дохода компании за три года вычитается произведение величины ее среднегодовых материальных активов на средний ROA отрасли за рассматриваемый период.

На третьем этапе исчисляется нормализованный налог на доход, добавленный неосязаемыми активами, как произведение средней ставки налога за три года на величину этого дохода за рассматриваемый период.

На четвертом этапе определяется нормализованный «чистый доход» компании, относимый на вклад нематериальных факторов производства, для чего из общей величины среднегодового дохода, добавленного неосязаемыми активами, вычитается нормализованный налог. Наконец, на завершающем этапе путем деления «чистого дохода», относимого на эффект нематериальных активов, на норму доходности компании определяется стоимость интеллектуального капитала.

6. Метод А. Пулика

Австрийский ученый А. Пулик разработал метод оценки интеллектуального капитала на основе стоимости, добавленной интеллектуальным капиталом 115 115 Климов С.М. Интеллектуальные ресурсы организации. М.: Дело, 2000. С. 83-85. . Этот метод уделяет основное внимание стоимости структурного капитала компании, хотя человеческий капитал тоже учитывается. Оценка интеллектуального капитала идет в четыре этапа.

На первом этапе вычисляется добавленная стоимость. Вычисление основано на использовании традиционного приема сопоставления валового дохода от продажи и затрат по схеме «затраты - выпуск». Особенность состоит в том, что в состав затрат не включаются расходы, связанные с оплатой рабочей силы как живого носителя интеллектуальных ресурсов компании. При этом добавленная стоимость, по сути, тождественна понятию созданной стоимости, складывающейся из эквивалента оплаты труда и стоимости прибавочного продукта, который принимает форму прибыли компании: