Йон Маркман - Свинг-трейдинг. Мощные стратегии уменьшения риска и увеличения прибыли

Идеальный пример – сложившаяся к середине 2002 года ситуация с почтовым провайдером Pitney-Bowes (PBI). После террористической атаки 11 сентября 2001 года на графике акции сформировалось дно, и отчетливо читался восходящий тренд, защищенный четкой линией поддержки. Графическая картина вселяла в быков уверенность (см. рисунок 5-5). Определение цели восходящего движения также не представляло большого труда -сформированный в августе 2001 года пик на отметке $45. Если бы цене удалось проскочить эту отметку на больших объемах, то это означало бы серьезную победу быков. Но цена дважды останавливалась на уровне $45 – в марте и апреле. В следующем месяце быки предприняли еще один штурм вершины, однако совсем скоро стало ясно, что и на этот раз пик останется непокоренным. Подобные клинообразные модели являются верным знаком происходящего процесса распределения акций. Каждая следующая попытка подъема цены наталкивается на увеличение предложения и очередные продажи. Кто-то, в конце концов, должен был уступить.

Затем в середине июня наступила неделя «внешнего разворота» (см. рисунок 5-6) с последующим пробитием этого уровня вниз, который совпал с откатом стохастических осцилляторов из области перекупленности. Целями стали недавние уровни поддержки $38 и $32, пробитие которых вело к тестированию низов в районе $25 за акцию. В подобных ситуациях Родз входит в рынок на следующее утро после вывода о том, что недельный «внешний разворот» состоялся. Такое почти всегда происходит на экстремумах графика, которые редки по определению. По его словам, наличие подобной картины дает 80-процентную уверенность в реальности разворота тренда.

Рисунок 5-5. Акции провайдера почтовых услуг Pitney-Bowes отскочили от сформированного в конце октября дна, к которому цена опустилась после тревожных новостей о вирусе сибирской язвы, который якобы «поселился» в почтовых подразделениях. Трейдеры вполне могли покупать акцию, поскольку уже к февралю ясно просматривался восходящий тренд и недавние пики на уровне $45 казались достижимыми. Однако в марте после нескольких неудачных попыток прорыва недавних пиков на графике образовалась фигура «воронка», свинг-трейдерам представилась хорошая возможность для коротких продаж. Тем более, что объемы торгов падали, а импульс движения уменьшался (что видно по снижающимся вершинам на стохастическом осцилляторе). Клинообразная модель стала идеальной фигурой для короткой продажи после пробития вниз линии тренда, что и случилось в середине июня на уровне $41. Нижние цели проектировались без особого труда – недавние уровни поддержки на отметках $37.50, $36 и $32.50.

Что же касается стратегии входа в рынок, то позиция Родза довольно радикальна. Он говорит: «Когда я хочу продать, то продаю, и мне все равно, удачно ли исполнится ордер или не очень. Я просто открываю короткую позицию, когда уверен в том, что ситуация развивается по моему сценарию. Я уверен в моей позиции, и меня не очень заботят какие-то полпункта, поскольку я вхожу в рынок не ради пары пунктов, а в расчете на целую их корзину».

Рисунок 5-6. Уменьшение импульса движения и сократившиеся объемы торгов после неудачных попыток пробить уровень $45 привлекли внимание Родза к акциям Pitney-Bowes. Последнее подтверждение на открытие коротких позиций поступило в середине июня в виде недели «внешнего разворота», когда цена находилась в районе 40 долларов за акцию. Эта модель подразумевает, что значение пика недельного бара выше предыдущего, а значение дна – ниже предыдущего при цене закрытия на самом дне бара или вблизи от него. Такие модели встречаются относительно редко, но работают очень хорошо. Родз охотится за ними с увлечением. В данном случае недельный «внешний разворот» привел к серии спусков, которые отправили цену к отметке $30 за акцию.

После открытия позиции Родз концентрируется на управлении ею, защищая прибыль и минимизируя убытки. Если, к примеру, он настроен по-медвежьи, то размещает стоп-ордер сразу над уровнем сопротивления. Таким образом, его позиция оказывается защищенной от сессионного «шума» и закроется только после прорыва уровня.

Управление уже открытой позицией имеет ключевое значение, поскольку реальные деньги делаются на построении пирамиды, в основе которой лежит правильная идея. Имея портфель в 100 тысяч долларов, Родз начнет продавать акции Pitney-Bowes с 5 процентов – на 5 тысяч. Затем он ждет пробития уровней поддержки. Если это случится, то он опять начнет открывать короткие позиции с уровня $41, добавив еще по 5 процентов на уровнях $37 и $35. В этот период длинные позиции начинают сильно жечь руки инвесторам, которые их удерживают. Каждый подъем сопровождается попытками быков войти в рынок, но всякий раз медведи на больших объемах проталкивают цену вниз по направлению к долгосрочному уровню поддержки. Родз закругляется с добавлением новых коротких позиций, когда уровень задействованных средств достигает 20 процентов от величины счета; по его словам, «в этот момент вы уже чертовски рискуете». Тем не менее, в данном случае рынок продолжал утверждать его правоту, и он продавал вновь и вновь по более низким ценам. В итоге, под конец сентября 2002 года акция продавила уровень поддержки в районе $30, сделав своей следующей целью трехлетний минимум на уровне $25.