Йон Маркман - Свинг-трейдинг. Мощные стратегии уменьшения риска и увеличения прибыли

По мнению Ричарда Родза, главная проблема американской экономики в 2001-2002 годах состояла в чрезмерном объеме уже имеющихся долговых обязательств, отбивающих у компаний всякую охоту занимать деньги под новые проекты даже по самым низким ставкам. Вместо этого, компании использовали низкие ставки лишь для уменьшения выплат кредиторам.

Когда страна выбралась из экономического спада, фирмы экстраполировали фантастические доходы в будущее, увеличив производственные мощности и число работников. Поэтому после того, как процентные ставки достигают минимального значения в течение экономического цикла, особого эффекта на компании это уже не оказывает, поскольку они не получают существенной прибыли по уже задействованному капиталу.

Рисунок 5-3. Банк Международных Расчетов (The Bank for International Settlements) – это организация, миссия которой заключается в содействии кооперации между центральными банками и другими агентствами, работающими над задачей достижения финансовой стабильности. На сайте банка размещается огромное количество данных по экономике. Если вы желаете получить преимущество над трейдерами, игнорирующими необходимость выполнения домашней работы и формирования собственного мнения о мировой экономике, то регулярное посещение этой страницы, ознакомление с пресс-релизами и речами центральных банкиров, экономистов и экспертов может помочь вам в этом. Большинство комментариев отражает текущую ситуацию. Для более подробной информации по монетарной политике отдельных стран используйте ссылки для перехода на сайты их центральных банков.

Главные причины, спровоцировавшие Родза на исключительно медвежий настрой по отношению к рынку в 2000 году – кампания Федерального Резерва США по увеличению процентной ставки рефинансирования и растущие цены на нефть. В то время быки утверждали, что рост ставок никоим образом не отразится на положении компаний высоких технологий, поскольку они не зависят от заемных денег. Однако Родз четко осознавал, что эффект процентных ставок однозначно отрицателен для бизнеса в принципе и является огромным красным флагом для трейдеров. Поэтому на фоне растущих ставок следует продавать по определению. Увеличение стоимости денег на фоне чрезмерно перекупленных акций стало, по его словам, «проездным билетом в ад для всех любителей длинных позиций». Для того, чтобы узнать больше о том, что говорят и о чем думают первые лица Федеральной Резервной Системы США, посетите сайт этой организации ( http://www.federalreserve.gov). Особое внимание следует обратить на протоколы заседаний Федерального комитета по открытому рынку (Federal Open Market Committee (FOMC)). Их можно найти, воспользовавшись ссылками или на домашней странице, или на странице пресс-релизов ( http://www.federalreserve.gov/pressreleases.htm).

Рисунок 5-4. Сайт Dismal Scientist (http://цwww.economy.com/dismal) предоставляет возможность ознакомиться с всеобъемлющим подбором статей, комментариев и статистических выкладок по экономике США и других развитых стран. На сайте размещены различные графики и табличные данные.

Теперь, когда у нас уже есть представление о том, каким образом с использованием экономических данных, курса валют и процентных ставок Родз оценивает макроэкономическую ситуацию, рассмотрим особенности его системного подхода.

После того, как Родз определил для себя направление движения мировой экономики и то, каким группам акций это выгодно, а каким – нет, он начинает охоту за акциями с наибольшим потенциалом будущего движения. Еще раз отметим для себя:

• После определения фундаментального направления экономики – бычьего или медвежьего – следует торговать только с учетом этого направления. Если общий настрой предполагается бычьим, то изыскивается возможность только покупок акций.

• Для определения момента открытия позиции следует использовать технический анализ . При общем бычьем настрое следует покупать на уровнях поддержки, определяемых с учетом недавних низов и скользящих средних линий.

Любимый технический индикатор Родза – 20-дневный стохастический осциллятор с периодами 20/10 для линии %К и 5 для линии %D. Любимая ценовая модель – «внешний разворот» дня или недели. Она представляет собой меньшее значение дна по сравнению с минимальной за предыдущий период и одновременно большее значение вершины, нежели предыдущий пик, а также экстремальное значение цены закрытия сессии (на самом дне – при развороте движения вниз и на самой верхушке – при развороте движения вверх). Внешний разворот служит сигналом «истощения» превалирующего тренда. Родз называет его «самым мощным оружием в моем арсенале, при наличии которого я готов торговать с закрытыми глазами».