Йон Маркман - Свинг-трейдинг. Мощные стратегии уменьшения риска и увеличения прибыли

Рисунок 5-1. Nihon Keizai Shimbun – ведущее ежедневное деловое издание в Японии. Большая часть статей публикуется на англоязычном сайте http://www.nni.nikkei.co.jp . Содержание новостей на сайте затрагивает широкий спектр вопросов от отечественной экономики, торговли и политики до паназиатских экономических проблем, технологий, потребительского рынка.

Если Азия не сумеет привлечь дополнительные инвестиции, а жители азиатских стран не будут покупать все больше европейских и американских товаров, то у европейцев и американцев будет меньше денег на покупку азиатских товаров. Это – порочный круг. В конце 2002 года Родз был уверен: в ближайшем будущем азиатские тигры будут слабеть, объем импортируемых товаров и услуг, произведенных в США и Европе, сократится. Тем не менее, Родз ни на секунду не забывает о том, что он может ошибаться; поэтому каждый день он проверяет графики по японской йене. Бычье движение по ней станет свидетельством притока в Японию дополнительных денег. После такого Родз готов повысить свой условный рейтинг японской экономики и даже, может быть, рассмотреть вопрос покупки японских ценных бумаг.

Обращая взгляд в сторону Европы, Родз концентрирует внимание на процентных ставках, так как экономика европейских стран является недостаточно гибкой, зарегулированной, страдающей от постоянных конфликтов с влиятельными профсоюзами. При сокращении процентных ставок происходит быстрое перетекание денег в мощные европейские промышленные компании.

Падение ставок подобно раскрытию шлюза дамбы. Быстрота и сила денежных потоков несравнима с тем, что происходит при аналогичном решении Федерального Резерва в США. Родз постоянно отслеживает страничку сайта Европейского Центрального Банка ( http://www.ecb.int), пытаясь догадаться о его следующем шаге (см. рисунок 5-2). При падении ставок увеличивается ликвидность на рынках, национальные банки начинают выдавать больше кредитов бизнесу, который, расширяя производство, производит больше товаров на экспорт.

Для получения более-менее четкого представления относительно перспектив Европы, Родз рекомендует отслеживать движения по единой европейской валюте. Дешевеющий евро часто (но не всегда) сигнализирует о надвигающихся проблемах. На фоне слабого евро Родз перетряхивает свой портфель, избавляясь от акций американских компаний, сильно зависящих от ситуации в Европе. Во время падения евро в 2002 году европейская экономика получила двойной удар: и от сокращающегося внутреннего спроса, и от слабости валюты. Для более полной информации Родз постоянно открывает страницы сайта Банка Англии (Bank of England, http://www.bankofengland.co.uk) и Банка Международных Расчетов (Bank for International Settlements, http://www.bis.org), где публикуются впечатляющие дневные обзоры, отчеты, речи официальных лиц и пресс-релизы (см. рисунок 5-3).

Что касается Соединенных Штатов, то Родз сосредотачивается на монетарной политике, самочувствии американского доллара и еженедельных экономических отчетах – он постоянно читает и анализирует отчеты на сайте Dismal Scientist ( http://www.economy.com/dismal, см. рисунок 5-4). Если не происходит ничего, заслуживающего внимания, говорит он, следите за долларом. Сильный доллар приводит в страну сильные инвестиционные потоки, что означает финансирование наших облигаций и поддержку акций. Слабый доллар – причина обратных процессов. Таким образом, инвесторы предпочитают сильную национальную валюту. Родз наблюдает также за ставками рефинансирования, 10-летними, 5-летними и 2-летними казначейскими обязательствами. В самом начале экономического цикла, когда процентные ставки еще высоки, но уже начинают снижаться, краткосрочные и долгосрочные ставки падают параллельно, благотворно влияя и на бизнес, и на настроение потребителей. Как по команде, люди начинают вдруг приобретать новые дома и автомашины, снимать со счетов деньги для покупки дорогих вещей. Стоимость инвестирования в новые проекты уменьшается. Фабрика или новый склад, которые при прошлом уровне стоимости денег оказались бы убыточными, теперь, после падения ставок, могут принести прибыль. Последствия уменьшения ставок затрагивают все уровни бизнеса – как малого, так и крупного.

Рисунок 5-2. Сайт Европейского Центрального Банка (European Central Bank) предлагает вниманию посетителей всеобъемлющую статистическую и аналитическую информацию относительно ситуации в еврозоне. Один из наиболее полезных документов – Ежемесячный Бюллетень Банка. Для того чтобы найти его, следует открыть раздел периодических публикаций на домашней странице Банка http://www.ecb.int , нажать ссылку ECB Monthly Bulletin, после чего выбрать отчет за нужный месяц. Бюллетени публикуются в формате PDF, содержат несложный для усвоения обзор экономических тенденций в странах континента. На рисунке показана страница 10 такого бюллетеня за сентябрь 2002 года.