Michael Sincere - Keine Angst vor Optionen

TEIL 2 – DER VERKAUF GEDECKTER CALLS TEIL 2

4Das Vergnügen, gedeckte Calls zu verkaufen (zu schreiben) 4 DAS VERGNÜGEN, GEDECKTE CALLS ZU VERKAUFEN (ZU SCHREIBEN) Sie warten nun schon eine Weile, um all die einzelnen Wissenselemente, die wir besprochen haben, anzuwenden, damit Sie endlich mit dem Handel beginnen können. Die Schwierigkeit liegt darin, dass man bei jeder Strategie zahlreiche Wahlmöglichkeiten hat. Am Aktienmarkt hat man im Grunde drei Entscheidungsmöglichkeiten: kaufen, halten oder verkaufen. Doch bei Optionen hat man mehr Wahlmöglichkeiten (sie heißen ja nicht umsonst Optionen). In Teil 2 besprechen wir fast alles, was Sie über die gedeckte Kaufoption wissen müssen. Sie ist nicht unbedingt leicht zu erlernen, auch wenn sie als konservative Optionsstrategie gilt. Die gedeckte Kaufoption wird meistens eingesetzt, um Einkommen oder Cashflow zu generieren, und deshalb ist sie bei Profis und Privatanlegern gleichermaßen beliebt. Das ist die Strategie, die meine risikoscheuen Freunde zu schätzen wissen werden (auch wenn sie Risiken birgt, wenn der Markt fällt) – das besprechen wir in Kapitel 6 . Wenn man mit manchen Spekulanten spricht, behaupten sie womöglich, gedeckte Kaufoptionen seien langweilig. Sie bevorzugen andere Optionsstrategien, bei denen sie größere Hebelwirkungen einsetzen können. Ich entgegne ihnen dann: „Seit wann ist es denn langweilig, Geld zu verdienen?“ Um einen Vergleich aus dem Baseball zu ziehen: Warum sollte man beim Warten auf den Homerun nicht ein paar Singles schlagen? Ich will es Ihnen ganz offen sagen: Teil 2 ist der vielleicht wichtigste Teil dieses Buches. Wieso? Weil Sie so vieles, was Sie über Optionen wissen wollten, durch die Nutzung gedeckter Kaufoptionen lernen können. Wenn man diese Strategie versteht und lernt, sie richtig einzusetzen, fallen einem die anderen Optionsstrategien relativ leicht. Trotzdem wird dieses Kapitel schwierig. Vielleicht müssen Sie es mehrmals lesen, bevor Sie es wirklich verstanden haben, auch wenn wir eine sogenannte einfache Strategie wie die gedeckte Kaufoption verwenden.

5Wie man die richtige gedeckte Kaufoption auswählt 5 WIE MAN DIE RICHTIGE GEDECKTE KAUFOPTION AUSWÄHLT Vielleicht fühlen Sie sich inzwischen schon recht wohl mit der Vorstellung, gedeckte Kaufoptionen zu verkaufen. Vielleicht meinen Sie, die Kunst, den richtigen Call auszuwählen, bestehe lediglich darin, die Option mit der höchsten Prämie auszusuchen und diese zu verkaufen. Unglücklicherweise tun dies manche Menschen, aber es ist nicht die beste Methode. Manche Menschen meinen, der schwierigste Teil bestehe darin, zu entscheiden, wie viel Geld sie verdienen wollen! Vielleicht ist Ihnen nicht klar, dass es eine Kunst ist, die richtige gedeckte Kaufoption auszuwählen, und dass die Prämie nur ein Teil der Gleichung ist. In diesem Kapitel sehen wir uns alle Faktoren, die uns dazu bringen, den richtigen gedeckten Call auszusuchen, genauer an. Bis jetzt haben wir uns größtenteils mit Definitionen befasst. Aber in diesem Kapitel geht es um das Nachdenken und Analysieren. Deshalb sind Optionen eine so große Herausforderung. Der Verkauf von gedeckten Kaufoptionen ähnelt ebenso wie andere Optionsstrategien einem Schachspiel. Warum das so ist, werden Sie sehen, wenn wir die wichtigsten Faktoren betrachten, die sich auf die gedeckte Kaufoption auswirken: Marktumfeld Basiswert Basispreis Prämie Fälligkeitsdatum Zinsen* Dividenden* * Anmerkung für Fortgeschrittene: Zinsen und Dividenden sind weniger wichtig. Sie werden in Kapitel 11 besprochen. Wenn Sie verstehen, wie sich jeder dieser Faktoren auf die gedeckte Kaufoption auswirkt, sind Sie auf dem besten Weg, kompetent mit gedeckten Kaufoptionen zu handeln.

6Schritt für Schritt: So verkauft man gedeckte Kaufoptionen

7Wie man eine gedeckte Kaufoption managt

8Die Zuteilung: Ihre Verpflichtung zum Verkauf

TEIL 3 – WIE MAN KAUFOPTIONEN KAUFT

9Einführung in Call-Strategien

10Wie man die richtige Call-Option auswählt

11Volatilität und Optionsbewertung

12Schritt für Schritt: Kaufoptionen kaufen

13Wie man seine Call-Position managt

14Die Ausübung: Ihr Kaufrecht

TEIL 4 – WIE MAN PUTS KAUFT

15Wie man die richtige Put-Option auswählt

16Wie man seine Put-Option managt

17Protective Puts und Married Puts

18Der Collar

TEIL 5 – MITTELSCHWERE UND FORTGESCHRITTENE STRATEGIEN

19Credit und Debit Spreads

20Der Kauf von Straddles und Strangles

21Der Kauf bar besicherter und „nackter“ Puts

22Das Delta und die anderen Griechen

23Der Handel mit Optionen auf ETFs, Indizes sowie mit Wochen- und Mini-Optionen

24Fortgeschrittene Strategien

TEIL 6 – ERNST GEMEINTE RATSCHLÄGE DES AUTORS

25Sheldon Natenberg: Ein professioneller Optionshändler

26Wo man Hilfe bekommt

27Lektionen, die ich über Optionen gelernt habe

Danksagungen

Da die erste Ausgabe von „Keine Angst vor Optionen“ so erfolgreich war, bat mich mein Lektor bei McGraw-Hill, eine zweite Auflage zu schreiben. Ich möchte den Tausenden Lesern danken, die mein Buch gekauft haben, die mir geschrieben und mir Anregungen gegeben haben. Dank ihrer Ideen ist die vorliegende zweite Auflage noch besser geworden.

Ich habe auf die Leser gehört, die mir geschrieben haben, sie wollten mehr über mittelschwere und fortgeschrittene Strategien erfahren. Dieses Buch beinhaltet Kapitel über Ausübung und Zuteilung, Collars, über den Verkauf bargeldbesicherter Puts, über den Kauf von Straddles und Strangles, über die „Griechen“, die implizite Volatilität, Protective Puts und Spreads. Ich bespreche auch ein paar fortgeschrittene Strategien, beispielsweise Condors, Calendar Spreads, den Butterfly Spread und den Handel mit Optionen auf ETFs.

Außerdem behandle ich beliebte Produkte wie Wochen-Optionen und Mini-Optionskontrakte. Natürlich ist die zweite Auflage viel länger geworden. Trotzdem habe ich mein Bestes getan, um alle Strategien in verständlicher Sprache vorzustellen.

Wenn Sie etwas über Optionen erfahren wollen, aber noch nicht mit dem Aktienmarkt vertraut sind, empfehle ich Ihnen, mein Buch „Understanding Stocks“ (McGraw-Hill, 2. Auflage) zu lesen. Darin dürften die meisten Ihrer Fragen beantwortet werden und es ist im gleichen leserfreundlichen Stil verfasst wie das vorliegende Buch.

Und schließlich: Für den Fall, dass Sie dieses Buch lesen und noch Fragen haben, gebe ich eine (in den Vereinigten Staaten von Amerika) gebührenfreie Telefonnummer an, die Sie montags bis freitags anrufen können. Es mag schwer zu glauben sein, aber wenn Sie diese Telefonnummer anrufen, werden alle Ihre Fragen zu Optionen beantwortet. Sie können auch online mit einem Optionsfachmann chatten. Was das kostet? Nichts.

Wenn Sie darüber nachdenken, mit Aktienoptionen zu handeln, oder bereits damit handeln, aber Verlust machen, dann könnte dieses Buch das nützlichste sein, das Sie je gelesen haben. Ich habe entsprechende Kurse besucht, Bücher gelesen, mit Profis gesprochen, die Trades getätigt und daher kann ich Ihnen beibringen, was ich gelernt habe. Ebenso wie in meinen anderen Büchern versuche ich hier, Optionen so zu erklären, als würden Sie mir am Küchentisch gegenübersitzen. Mein Ziel ist es, Ihnen Zeit und Geld zu ersparen und Sie gleichzeitig zu bilden und zu unterhalten.

Ein Buch über Optionen, das unterhaltsam ist? Ich weiß, das klingt lächerlich, vor allem, wenn man Dutzende andere Bücher über Optionen durchgeackert hat, die angeblich für Anfänger gedacht sind. Die meisten Bücher über Optionen, die ich gelesen habe, kommen mir vor, als wären sie für Rechtsanwälte oder Mathematiker geschrieben. Sie lassen Optionen viel verwirrender erscheinen, als sie es in Wirklichkeit sind. Vielleicht liegt das daran, dass Optionen gesetzliche Verträge – Kontrakte – sind, mit denen auch Fachbegriffe verbunden sind. Ich lasse in diesem Buch das Anwaltsgerede so weit wie möglich weg.