Уильям Бернстайн - Манифест инвестора - Готовимся к потрясениям, процветанию и всему остальному

• Фондовые брокеры обслуживают своих клиентов примерно так же, как Малыш Нельсон обслуживал банки. Чем больше сборов и комиссионных они с вас взимают и чем более сомнительные продукты вам продают, тем выше их доходы. Скорее всего, они занялись брокерским делом по той же причине, по которой Малыш Нельсон и Вилли Саттон грабили банки – потому что там лежат деньги. Обходите стороной брокерские фирмы, которые обещают вам полный комплекс финансовых услуг.

• Большинство взаимных фондов ведет себя не намного лучше – в первую очередь их интересуют не результаты инвестирования, а наращивание активов, что совершенно разные вещи. Выбирайте управляющие компании, которые принадлежат держателям акций фондов или, на худой конец, те, которые находятся в частной собственности. Избегайте компаний, которыми владеют публично торгуемые фирмы-учредители.

• Живите как можно скромнее, откладывайте как можно больше денег и продолжайте делать это всю жизнь. Лишние сбережения не навредили никому, тогда как их отсутствие может иметь весьма печальные последствия.

• Принимая решение о соотношении средств, выделенных на акции и облигации, учитывайте свой возраст и толерантность к риску.

• Взвесьте возможность вложения средств в акции мелких и недооцененных компаний, поскольку их ожидаемая доходность, скорее всего, будет выше, чем у рынка в целом. Объем инвестируемых средств зависит от того, в какой компании работаете вы сами, а также от вашей готовности выдержать периодическое отставание акций от рынка, которое может продолжаться не один год.

• Если после выхода на пенсию вы ежегодно тратите более 4 % своих сбережений, вам следует серьезно задуматься о приобретении немедленного фиксированного аннуитета. Однако для этого нужно подождать, чтобы нынешний экономический кризис миновал, – это позволит более трезво оценить состояние страховых компаний, которые заключают подобные контракты. В любом случае лучший аннуитет, доступный каждому, – это отсрочка получения государственной пенсии до 70 лет.

• Правильно воспитывайте своих детей; лучшим наследством для них будут не деньги, а умение разумно экономить, тратить и вкладывать средства.

И последнее. Занимаясь инвестированием, не забывайте про пари Паскаля. Смысл игры не в том, чтобы разбогатеть, а в том, чтобы не остаться без средств на склоне лет. Следуя советам, которые даны в этой книге, вы не станете сказочно богатым. Я видел свою задачу в другом – максимально увеличить ваши шансы на безбедное существование в старости и свести к минимуму вероятность того, что последние годы жизни вы проведете в нищете. Я не знаю более достойной цели инвестирования.

Краткость имеет свою цену. Я написал эту книгу, чтобы показать инвесторам, как следует реагировать на сложную ситуацию на нынешнем финансовом рынке, а тем, кто является новичком на этом поприще, предстоит продолжить процесс обучения. Я перечислил четыре области знаний, которыми должен овладеть каждый инвестор: теория, история, психология и финансовое дело. Я постарался дать общее представление о каждой из них, но, если вы собираетесь заниматься инвестированием всерьез – а в ином случае браться за это просто безумие, – вам предстоит еще очень долгое путешествие. Впрочем, не сомневаюсь, что литература, которую я рекомендую, доставит вам истинное наслаждение – все эти книги написаны мастерами слова, и каждую их страницу можно смаковать, как хороший кларет.

Теория.Бертон Мэлкил. «Случайная прогулка по Уолл-стрит. Испытанная временем стратегия успешных инвестиций» (A Random Walk Down Wall Street: The Best and Latest Investment Advice Money Can Buy). В этой книге есть все, что нужно знать о том, как ведут себя акции и облигации, и с чего начать формирование портфеля. Она выдержала уже девять изданий, и каждое новое переиздание заслуживает того, чтобы познакомиться с ним, поскольку профессор Мэлкил неустанно обновляет и расширяет свою работу . История. Эдвард Чэнселлор. «Спасайся кто может: История финансовых спекуляций» (Devil Take the Hindmost: A History of Financial Speculation). Это классическое повествование о взлетах и падениях рынков. Однажды – это может произойти на следующий год или через 30 лет – вы увидите, что финансовые рынки охватило безумие, и благодаря Эдварду Чэнселлору скажете себе: «Я уже видел это кино и знаю, чем оно кончится». Он вполне заслужил, чтобы вы упомянули его в своем завещании . Психология. Некоторое время назад Джейсон Цвейг ушел из журнала Money и, следуя велению сердца, занялся нейроэкономикой. Результатом его изысканий стала книга «Ваши деньги и ваш мозг» (Your Money and Your Brain) – увлекательное исследование человеческой природы, которая, если дать ей волю, может оставить вас без цента . Финансовое дело. Я давно потерял счет проницательным работам Джека Богла, посвященным инвестированию, но по-прежнему считаю лучшим путеводителем по финансовым джунглям его книгу «Взаимные фонды с точки зрения здравого смысла» (Common Sense on Mutual Funds) [19] Богл Д. Взаимные фонды с точки зрения здравого смысла. Новые императивы для разумного инвестора. – М.: Альпина Паблишер, 2002. .