Петер Козловски - Этика банков

Starbatty (2008). S. 12: «На то, что раньше не было никаких шансов опубликоваться в американском журнале, не обращалось никакого внимания». Старбатти видит в этой тенденции причину кризиса всей экономической науки.

Posner (2009). S. 282.

Р. Cappelli. The Future of the U. S Business Model and the Rise of Comреtitiоn, The Academy of Management Perspectives, 23 (2009) S. 5—10; Richard Whitley: U. S. Capitalism: А Tarnished Model? еbenda. S. 11–22; Мauro F. Guillen, Esteban Garcia-Сanal: The American Model of the Мultinаtional Firm and the New Multinationals From Emerging Economies, еbenda. S. 23–35.

Повышенное конкурентное давление, как считает Познер, характерно прежде всего для США, где отменено старое деление на инвестиционные и сберегательные банки на основе дерегулирования. Эта растущая конкуренция оказывает на банки давление не только в консультационной, но и в кредитной деятельности. Posner (2009). S. 130. «Негативный эффект конкуренции и окончательное дерегулирование существенно снизили степень надежности банков. Дерегулирование и конкуренция в банковской сфере с другими финансовыми компаниями позволили найти замену банковским услугам». Эта растущая конкуренция оказала давление на банки не только в сфере консалтинга, но и в кредитовании: «Усиление конкуренции, сопровождаемое уменьшением процентной маржи банков, привело к уменьшению доходов от ипотечного кредитования и от уплаты процентов заемщиками. Минимальная маржа, потребность банков в дополнительной капитализации и достаточно высокая цена привлекаемых банками ресурсов, а также рост стоимости других издержек уменьшили интерес акционеров к банкам».

По имеющимся оценкам, богатые в США потеряли в среднем около одной пятой своего состояния. См.: «Богатые теряют одну пятую своего состояния» в газете Frankfurter Allgemeine Zeitung , 25. Juni 2009, Nr. 144. S. 19. В результате мошенничества Мэдоффа потери коснулись в первую очередь богатых частных инвесторов. См.: «Глубина падения Берни Мэдоффа» в газете Frankfurter Allgemeine Zeitung , 20. Dezember 2008, Nr. 298. S. 18.

Michael Persson: Dе crisis als de grote gelijkmaker (Die Кrise als der grosse Gleichmacher). Dоог de economische neergang zal de welvaart berer worden уеdeeld, in: de Volkskrant (Amsterdam), 10. Januar 2009. S. 11.

Die Berliner Rede von 24. Маerz 2009 von Вundеsрrаesidеnt Horst Koeler: Der Markt braucht Regeln und Moral, Frankfurter Allgemeine Zeitung , 25. Маerz 2009, Nr. 71. S. 8.

Posner (2009). S. 284f.

Sinn (2009). S. 99.

Необходимо сбалансированное сочетание экономической этики, репутационного давления на банки и государственное управление. См.: Вaker (2008), 734 «Как сделать так, чтобы посредники – корпоративные менеджеры, инвесторы и взаимные фонды – работали эффективнее и в меньшей мере преследовали свой интерес? Первый вариант – совесть. […] Если обратиться к Уолл-стриту с предложением придерживаться умеренности при получении прибыли, то, по мнению Эдвина Гея, первого декана Гарвардской школы бизнеса, маловероятно, что там услышат этот призыв. Второй вариант – репутация. Потребители должны отказаться от компаний, предлагающих плохие бизнес-продукты, а избиратели – от коррумпированных политиков. Основной принцип – постепенность этих процессов, затрагивающих финансовую систему, согласие с таким подходом ориентирующихся на долгосрочные перспективы инвесторов, а также менеджеров и посредников, понимание необходимости совершенствования независимого управления, поощрения аполитичности в деятельности и расширения прозрачности. Ключевым элементом демократических правил и функционирования рынков является лояльность их участников, каждый из которых активно преследует свои собственные экономические интересы. […] Ну, что все на рынке уже лояльны? Не очень похоже. Индивидуальные инвесторы платят значительные средства за активный инвестиционный менеджмент, хотя высокая цена не оправдывается средним качеством услуг.

Индивидуальные инвесторы не торопятся активно применять высокие технологии, время не то. Почему же инвесторы опечалены? Процесс обучения при принятии финансовых решений недостаточно эффективен. Но если холодильник неисправен, молоко сразу же скисает. Плохой инвестиционный консалтинг трудно разгадать, еще сложнее с доказательствами. Предприятия не могут по легитимным причинам все время проверять, не решает ли свои собственные интересы инвестиционный консультант, хотя они обязаны доверять своим консультантам… В результате образуются «неинформированное стадо» и спекулятивные пузыри. Все можно довольно легко начать – заниматься тюльпанами, логистикой, недвижимостью во Флориде. И еще чем-то другим, потому что все это позволяет корпоративным менеджерам и организаторам завышать свое значение, инвестиционным банкирам заниматься андеррайтингом, а взаимным фондам получать прибыль на зависть посредственным инвесторам. […] Таким образом капитал распределяется между миллионами людей, поощряет мудрость и умение инвестировать, постоянно совершенствуется и формирует предложения типичным индивидуальным инвесторам.