Майкл Хадсон - Убийство Хозяина - Как финансовые паразиты и долговое рабство разрушают мировую экономику

Новая финансовая аристократия, новый вид паразитов в образе учредителей, спекулянтов и чисто номинальных директоров... требует... чтобы другие делали сбережения за неё.

Карл Маркс «Капитал», т. III

Сентябрь 2008 года не был типичным пиком делового цикла. В экономике наблюдался избыточный долг и пиковые цены на недвижимость, но процентные ставки падали, и реальная заработная плата оставалась фактически на прежнем уровне в течение трёх десятилетий. Как и потребительские цены. Даже арендная плата за жильё не росла, благодаря тому, что спекулянты отчаянно искали арендаторов, чтобы покрыть текущие расходы на имущество, приобретённое ими в надежде перепродать его с приростом капитала.

Тот факт, что заработная плата, процентные ставки и потребительские цены не были перегреты, побудил экономистов рукоплескать экономике «золотой середины», не слишком горячей и не слишком холодной, а в самый раз. Для банкиров экономика действительно казалась в самый раз, поскольку их кредиты стремительно росли, а бонусы следовали их примеру. Экономисты господствующего направления назвали годы с 1990 по 2007 эпохой «Великой умеренности». Но тогда банкиры отвечали за это название (в данном случае Дэвид Шульман из банка «Саломон Бразерс»).

В действительности это была эпоха «Великой задолженности», подготовившая почву «Великой поляризации», которая проложила путь к сегодняшней «Великой жёсткой экономии». Когда этот пузырь лопнул, Уолл-стрит возложила вину на «безумие толпы». Такой взгляд на собственную вину жертв изображал заёмщиков неумеренными и жадными, и представлялось единственно моральным, что не кредиторы, а «безумная толпа» теперь должна расплачиваться за свою безрассудную задолженность. Поэтому самые безрассудные банки получили спасительную помощь государства, как будто не они сами с Федеральной резервной системой были безумными и неумеренными.

Неумеренным этот период сделало именно дерегулирование финансового сектора. К 2004 году ФБР сообщало, что самая большая волна финансового мошенничества со времен скандалов со ссудно-сберегательными ассоциациями (S&L) была в самом разгаре. В министерстве юстиции делали вид, что они ничего не заметили. Такой же неумеренной была и экономическая поляризация. С 1920-х годов Один Процент населения не опережал настолько остальные 99 процентов. «Умеренностью» считалось, что население в целом не получило более высокую заработную плату или растущую долю доходов и богатства. «Великая умеренность» была эвфемизмом, словечком с Уолл-стрит, обозначающем строительство пирамид долгов и поляризацию между кредиторами и должниками.

Для новых покупателей жилья цены на жильё выросли настолько, что к 2008 году получение ипотеки для покупки дома означало снижение потребления и уровня жизни, если только человек не влезал в долги по кредитным картам и другим заимствованиям. Многие домовладельцы брали ипотечные кредиты под залог жилья («вторые ипотеки»), используя свои дома как банкоматы для снятия денег с банковского счёта. Выплата процентов по этому растущему долгу оставляла меньше на потребление, поэтому положение обычных граждан ухудшалось, поскольку они всё глубже увязали в долгах.

Каждое экономическое восстановление после 1945 года начиналось с более высокого уровня задолженности по сравнению с предыдущим, и каждое последующее восстановление было слабее. Растущие накладные расходы по долгу объясняют, почему государственная помощь банкам, которая разрешила финансовый кризис 2008 года, не смогла привести к реальному «восстановлению». Для банков и других кредиторов восстановление означает сохранение долгов на счетах и, конечно, повышение цен на дома путём создания новых долгов. «Решение» банкиров состоит в предоставлении новой волны кредитов, чтобы опять повысить цены на недвижимость, акции и облигации.

Но долг — это проблема. Сегодняшнюю экономику ослабляет сохранение долгов, действующих как финансовый тормоз, который препятствует подъёму бизнеса. Предлагаемое банками «решение» — жёсткая экономия: большая часть экономики направлена на погашение их долгов, а не на списание их до уровней, которые можно выплатить, не подталкивая экономику к жёстким мерам экономии. Жёсткая экономия — это новое определение «умеренности» от Уолл-стрит (и Еврозоны).