Майкл Хадсон - Убийство Хозяина - Как финансовые паразиты и долговое рабство разрушают мировую экономику

Но в 1993 году Уолл-стрит использовала эту «агентскую теорию», чтобы убедить Конгресс предоставить компаниям налоговые скидки для выплат менеджерам в форме опционов на акции (Раздел 162 (m) Налогового кодекса США). Промышленный капитализм превращается в то, что Хайман Мински назвал капитализмом менеджеров денег, жертвующих долгосрочным ростом, истощая бизнес для получения прибыли от акций.

Британский финансовый аналитик Эндрю Смитерс раскритиковал такую «экономику биржевого маклера» в своей книге «Дорога к восстановлению» от 2013 года. Э. Смитерс объяснил Мартину Вольфу в «Файнэншл таймс», как «бонусная культура» ухудшает постиндустриализацию в Англии и Соединённых Штатах: «Если у тебя есть эти бонусы, ты захочешь повысить прибыль на собственный капитал или доход на акцию. И как ты это сделаешь? Ты увеличишь маржу прибыли больше, чем сделал бы в других обстоятельствах, и инвестируешь недостаточно. ...Таким образом, мы усилили конфликт между краткосрочными интересами менеджмента и долгосрочными интересами компании».

Обескровливание компаний и экономики в целом

Экономика в целом, как и компании, страдает от этой тактики. Ив Смит отмечает, что финансовые менеджеры, как правило, сокращают расходы на «оплату поставщикам, соблюдение условий гарантий, соблюдение законов об охране окружающей среды, безопасности товаров и техники безопасности, выплаты кредиторам (держателям облигаций, банкам, владельцам арендуемой собственности), уплату налогов и плату госкомпаниям, а также выполнение своих обязательств по штатным и федеральным законам о ценных бумагах».

Саморазрушительные последствия можно наблюдать почти в каждом секторе. Несмотря на предупреждение о том, что неправильно спроектированные ключи зажигания могут вызывать внезапную остановку двигателя, что ведёт к авариям и смертям, корпорация «Дженерал моторс» решила не тратить на ключ на несколько центов больше. Розничные торговцы и компании, выпускающие кредитные карты, решили сэкономить четверть доллара за карту, не устанавливая криптографическую защиту, как это делают европейцы. Это способствовало массовым компьютеризированным кражам в интернет-магазине «Таргет» в сезон рождественских покупок 2013 года, и в результате покупатели стали избегать магазины «Таргет», опасаясь кражи личных данных.

Эффект финансовых незваных гостей, покупающих компанию и делающих её более прибыльной в краткосрочной перспективе, но «обескровливая» её баланс (в надежде найти покупателя, который поверит, что компания была «рационализирована», а не истощена), похож на арендодателя, скупящегося на техническое обслуживание и ремонт дома, оплачивая счета медленнее и позволяя имуществу портиться, увольняя привратников и т.п. Такая собственность остаётся обременённой долгами, с застойным арендным доходом, неспособным покрывать ипотеку.

Если рассматривать промышленность как часть экономической и социальной среды, то нынешние корпоративные рейдеры и акционеры-активисты похожи на компании по добыче полезных ископаемых открытым способом: вызывают долговое загрязнение, разрушают промышленность под корень и ведут к экономической засухе. Такой краткосрочный подход во многом напоминает жизнь семьи, находящейся в долговых тисках и вынужденной, чтобы свести концы с концами, полагаться на нездоровую дешёвую пищу, что ведёт к медицинским расходам в будущем и сокращению продолжительности жизни. Жизнь в краткосрочном плане, сегодняшним днём не делает экономику дешевле и продуктивнее. Цель при этом состоит в том, чтобы просто отчитаться о большей прибыли, чтобы менеджеры и «акционеры-активисты» могли реализовать свои опционы на акции по более высокой цене.

Майкл Дженсен, учёный, обосновавший систему оплаты менеджерам опционами на акции, изменил своё мнение в интервью 2005 года:

Они ищут юридические лазейки в бухгалтерском учёте, и когда те не работают, то даже, по сути, честные люди неизбежно идут на явное мошенничество. Если у них самих много акций или опционов, это всё равно, что подливать масла в огонь. Они фальсифицируют данные и надеются, что смогут продать акции или использовать свои опционы, прежде чем разразится какой-нибудь скандал.

К настоящему времени политика нападений на одну компанию за другой и нагружения каждой из них долгами получила одобрение Уолл-стрит, что нашло отражение в основных средствах массовой информации. В статье «Файнэншл таймс» 2006 года отмечалось: «С давлением на институциональных инвесторов с целью получения краткосрочной прибыли поборниками лучшего управления стали корпоративные исчадия ада, некогда поносимые как „стервятники“ и „спекулянты“».