Ник Антилл - Оценка компаний - Анализ и прогнозирование с использованием отчетности по МСФО

• все объявленные резервы, образованные совокупными нераспределенными доходами

+ Бессрочные некумулятивные привилегированные акции

+ Миноритарные доли, возникающие при консолидации дочерних компаний

+ Предварительные данные о прибылях, подтвержденные внешним аудитом

– Гудвилл и иные нематериальные активы

– Неопубликованные убытки текущего года

= Капитал первого уровня

Начисленные резервы при формировании накопленных нераспределенных доходов являются частью капитала первого уровня, а резервы переоценки материальных и финансовых активов исключаются из капитала первого уровня, хотя эти резервы являются частью собственного капитала. Резервы переоценки отнесены к капиталу второго уровня.

Бессрочные некумулятивные привилегированные акции отнесены к капиталу первого уровня, поскольку это постоянный капитал, хотя и не гарантирующий инвесторам заранее определенную прибыль. В случае кумулятивных привилегированных акций, если дивиденды не выплачены, они аккумулируются и должны быть выплачены до выплаты дивидендов на обыкновенные акции. Однако в случае некумулятивных привилегированных акций невыплаченные дивиденды пропадают.

Включение миноритарных долей в капитал первого уровня подтверждает тот факт, что миноритарные доли представляют собой капитал, инвестированный третьими сторонами в дочерние компании, принадлежащие группе, которая в состоянии взять на себя часть потерь (убытков).

С другой стороны, невключение в капитал первого уровня гудвилла и иных нематериальных активов отражает тот факт, что гудвилл не представляет собой выделяемый актив, который можно легко реализовать в случае убытков. Поэтому он не помогает защищать интересы вкладчиков и кредиторов.

Поскольку адекватность капитала должна поддерживаться на протяжении всего финансового года, а не фиксироваться только на конец года, размер капитала первого уровня должен постоянно уточняться. Однако подразумевается, что банки могут включать предварительные данные внешнего аудита о прибыли и обязаны включать любые неопубликованные убытки (но не текущие промежуточные данные о прибыли, полученные внутренним аудитом, которые можно отнести к верхнему слою капитала второго уровня).

Капитал второго уровня

Делится на верхний (более высокого качества) и нижний (более низкого качества). Его можно рассчитать следующим образом:

+ Резервный фонд для переоценки

+ Скрытые или неопубликованные резервы

+ Текущая годовая прибыль, согласно внутреннему аудиту

+ Общие резервы (против возможных или неидентифицированных убытков)

+ Резерв на потери от основного банковского риска

+ Бессрочные кумулятивные привилегированные акции (потенциально конвертируемые в обыкновенные)

+ Бессрочный субординированный долг (потенциально конвертируемый в обыкновенные акции)

= Верхний слой капитала второго уровня

+ Датированные привилегированные акции

+ Датированный субординированный долг (срок погашения минимум через пять лет)

= Нижний слой капитала второго уровня

Кроме ситуаций, когда резервы создаются с целью защиты от конкретных рисков, они могут быть использованы для покрытия общих операционных убытков. Сказанное выше справедливо для четырех видов резервов: 1) резервы для переоценки, образуемые путем увеличения стоимости основных средств, материальных или финансовых активов до их чистой реализуемой стоимости; 2) скрытые резервы, образуемые при списании кредитов или инвестиционных ценных бумаг без специфических оснований или рисков; 3) общие резервы на потери от возможного невозврата кредитов или скрытых убытков, которые еще не идентифицированы; 4) резервы на потери от общих банковских рисков, создаваемые с целью компенсировать циклический характер банковского бизнеса.

При определенных условиях к верхному слою капитала второго уровня можно отнести некоторые гибридные инструменты (привилегированные акции и субординированный долг). Банки постоянно создают новые финансовые инструменты, которые могут одновременно удовлетворять интересам инвесторов и требованиям регулирующих органов. Поэтому невозможно сформировать исчерпывающий список инструментов, которые удовлетворяют указаниям регулирующих органов и применяются во всех странах. Чтобы такие инструменты можно было отнести к верхнему слою капитала второго уровня, они должны обладать определенными характеристиками: