Александр Цихилов - Блокчейн. Принципы и основы

Однако чуть ранее на примере биткоина мы выяснили, что некоторые

криптовалюты все же обладают своей внутренней ценностью, базирующейся

на издержках при ее добыче.

Еще одно излюбленное критическое направление, связанное с

криптоактивами, — это отождествление их с финансовой пирамидой. Что ж, попробуем проанализировать и эту позицию. Финансовые пирамиды, увы, —

довольно частое явление в современном мире. Оно берет свое начало от

знаменитой схемы, придуманной неким Чарльзом Понци, выдававшим в 1919

году в США векселя, по которым он обязывался на каждую взятую $1000

выплачивать $1500 в течение трех месяцев. Столь высокий процент Понци

объяснял инвестициями в систему обмена международными почтовыми

купонами, имевшими положительную для него курсовую разницу. Однако он не

упоминал о том, что приобретенные купоны нельзя обналичить, а можно лишь

обменять на почтовые марки. Разумеется, никаких купонов Понци не

приобретал, сосредоточившись исключительно на привлечении под свою

схему денежных средств от кредиторов. Ему удалось собрать около $4 млн и

создать при этом около 7 млн обязательств по обратным выплатам. Пирамида

рухнула в августе 1920 года, а сам Понци получил пятилетний срок в

американской тюрьме за мошенничество.

Впоследствии финансовые пирамиды нередко возникали в разных странах

мира, используя самые разные модели привлечения средств. Однако у всех

этих схем можно выявить ряд общих признаков, которые однозначно

указывают, что инвесторы имеют дело с мошенничеством. Среди основных

атрибутов пирамиды стоит отметить обещание ее участникам выплат, не

связанных с непосредственной коммерческой деятельностью компании, официально стоящей за схемой. Одновременно с этим любая пирамида

характеризуется обязательным наличием агрессивной рекламной кампании, сопровождающей процесс привлечения средств. Но самое главное — это

однозначная централизация и строгая иерархичность создаваемой пирамиды.

На ее вершине всегда находится организатор как главный конечный

бенефициар схемы в целом. Уровнями ниже могут располагаться наемные или

добровольные сборщики средств, получающие комиссию от их привлечения.

Первое время организаторы пирамиды действительно осуществляют выплаты

более ранним вкладчикам — за счет средств, привлеченных от более поздних.

Однако в конечном итоге всегда настает такой момент, когда любые выплаты

прекращаются, после чего пирамида обрушивается, а ее вкладчики остаются

ни с чем.

А теперь сопоставим ситуацию с финансовыми пирамидами с криптовалютами

на примере биткоина. К сожалению для критиков, сам по себе

децентрализованный характер построения сети Биткоин делает невозможным

существование какого-либо единого выгодоприобретателя, обогащающегося за

счет других вкладчиков. Сеть Биткоин не имеет владельца, не ведет никакой

коммерческой рекламы продаж криптомонет и не обещает выплат, за

исключением вознаграждения, изначально заложенного для участников сети

протоколом конкурентного майнинга. Справедливости ради следует отметить, что пример Биткоина в данном случае слишком идеалистичен. В

криптоиндустрии существует немало других проектов, полная децентрализация

которых хотя и декларируется разработчиками, но по факту отнюдь не

является таковой. Выпускаемая при этом криптовалюта формируется в виде

стартовой эмиссии на основе премайнинга и помещается в резервы, контролируемые владельцами проектов с целью последующей реализации. И

вот только в этом случае существует вероятность злоупотреблений со стороны

разработчиков проекта, когда инвесторы, поместившие свои средства в данные

криптотокены, могут впоследствии понести убытки. Причин тому достаточно

много, и о проблематике инвестиций в ICO мы еще поговорим в отдельной

главе.

Случается, что некоторые люди, так и не сумев составить собственное мнение

относительно какого-либо явления, формируют свое видение на основе

высказываний известных персон. За десять лет существования

криптоиндустрии на ее счет был выражен целый спектр мнений разной степени

авторитетности. Примечательно, что редкие высказывания носили умеренный

характер — большинство из них склонялись к оценочным экстремумам либо в

виде искреннего восторга и поддержки, либо же, напротив, агрессивного