Александр Высоцкий - Финансовое планирование. Искусство создавать доход

Во время внедрения и использования описанной в книге системы управления финансами возникает много вопросов. В этой главе я постарался ответить на самые распространенные вопросы, которые задавали руководители и владельцы компаний.

Имеет ли смысл использовать разделение счетов, если владелец или один из совладельцев выполняет функции директора?

Может быть две совершенно разные причины, почему возникает такой вопрос, давайте рассмотрим каждую из них отдельно.

1. Внедрение разделения счетов требует некоторых затрат времени и ресурсов. Может создаваться впечатление, что использовать разделение счетов очень сложно, но это не так. Текущий контроль системы с разделением счетов имеет такую же трудоемкость, как и контроль системы с виртуальным разделением счетов, в которой вместо счетов используют условное деление на фонды, которые находятся физически на одном счете. Но при таком условном разделении будет неизбежно возникать большое количество ошибок. Из-за этого потребуется тратить дополнительное время на то, чтобы найти причину ошибки и устранить последствия. При физическом разделении счетов ошибки становятся очевидными сразу же, и по этой причине использование условного разделения счетов более трудоемкое. Если к потерям рабочего времени прибавить денежные потери, которые возникают из-за ошибок в учете, то станет очевидно, что система с физическим разделением счетов гораздо более эффективна.

2. Если один из совладельцев выполняет функции РСФ, а другой совладелец выполняет функции директора, это идет на пользу компании. Ведь при разделении счетов действующий в интересах Совета совладельцев РСФ будет осуществлять контроль финансов. И директор, даже если он является одним из совладельцев, не сможет ухудшить финансовое состояние из-за некомпетентности или с умыслом. Если же владелец один, действительно, возникает странная ситуация, когда он должен «контролировать сам себя». Но проблема здесь не в системе с разделением счетов, а в том, что функции владельца и функции директора в определенной степени противоречат друг другу. Вы можете об этом больше прочесть в книге «Обязанности владельца компании». Это противоречие эффективно разрешается только одним способом – введением в должность наемного директора. И тогда описанная система поможет владельцу обеспечить хороший контроль финансов.

На одном из семинаров я услышал, что дивиденды владельца должны рассчитываться не как процент от валовой прибыли, а должны иметь фиксированный размер. Правильно ли это?

Дивиденды – это вознаграждение, которое получают владельцы за то, что выполняют определенную работу. Именно они отвечают за создание успешной модели бизнеса, за хорошую стратегию развития и многое другое. Эта работа выполняется не разово, она требует постоянных усилий, ведь меняется ситуация на рынке, совершенствуются технологии и т.д. В одних видах бизнеса эти изменения происходят довольно медленно, например, если речь идет о сдаче недвижимости в аренду. В других видах бизнеса изменения происходят очень быстро, например, в области высоких технологий. Тем не менее изменения происходят в любом бизнесе, и владелец должен постоянно выполнять свои функции, чтобы компания использовала для развития возможности, которые приносят эти изменения. Более подробно о функциях владельца бизнеса вы можете прочитать в книге «Обязанности владельца компании».

По этой причине вполне естественно, что рост валовой прибыли компании, который зависит от того, насколько владелец выполняет свою работу, должен приводить к росту дивидендов. Падение валовой прибыли – к снижению сумм дивидендов. Ситуация, когда владелец хочет получать определенную сумму, независимо от размеров валовой прибыли, сродни ситуации, когда сотрудник требует заработную плату, которая вообще никак не зависит от результатов его работы. Такой подход всегда приводит к нарушению баланса в обмене между компанией и владельцем бизнеса, что всегда приносит бизнесу вред. По этой причине «дивиденды фиксированного размера» – ошибка, которая рано или поздно создаст ощутимые проблемы в развитии компании.

При этом совершенно не обязательно, чтобы дивиденды рассчитывались как процент от валовой прибыли. В бизнесе, где процент валовой прибыли относительно валового дохода более-менее неизменный, можно рассчитывать дивиденды как процент от валового дохода. Например, если валовая прибыль составляет примерно 20% от валового дохода, 7% отчислений валовой прибыли в дивиденды будут эквивалентны 1,4% от валового дохода.