Мария Клочкова - Управление предприятием в условиях дефицита оборотных средств. Финансовое оздоровление предприятия

Необходимо критически взглянуть на проект и предприятие, как это бы сделал потенциальный кредитор (инвестор).

Потенциальный кредитор (инвестор):

1) хочет слышать только о реалистичных проектах, которые стратегически имеют смысл;

2) хочет слышать «правильные» вещи:

а) «Мы работали с международной аудиторской фирмой»;

б) «Мы устанавливаем новое программное обеспечение по управлению финансами»;

в) «У нас есть независимая компания-регистратор»;

3) хочет говорить с руководством, которое имеет реалистичное представление о стоимости финансирования в России, а все долгосрочное финансирование в России является дорогим.

Наиболее вероятным источником финансирования является приобретение акций либо портфельным, либо стратегическим инвестором, что может означать отказ от значительной доли собственности в предприятии и, возможно, контроля. По крайней мере это означает отказ от той автономии, которую в настоящее время имеет компания.

Если предприятие не готово к столкновению с реальной проблемой привлечения финансирования, тогда не стоит тратить времени на эти попытки.

Какие риски заставляют потенциального инвестора требовать такого высокого уровня рентабельности?

В отношении инвестиций в российские предприятия действуют специфичные риски, которые включают в себя (но не ограничиваются этим):

1) политические и экономические риски;

2) валютные риски и риски, связанные с репатриацией прибыли;

3) неразвитость системы гражданского и корпоративного законодательства;

4) неразвитость или отсутствие системы страхования.

Недостатки стандартов отчетности и разглашения информации:

1) счета не дают описания истинного состояния предприятия;

2) низкие требования к аудиту;

3) чрезмерное и неопределенное налогообложение.

Недостатки рисков, связанных с рынком ценных бумаг:

1) отсутствие ликвидности;

2) нестабильные цены на акции;

3) малое количество клиринговых и расчетных систем;

4) неопределенная процедура регистрации акций.

Кроме того, существуют недостатки в системе руководства и корпоративного управления, а также могут возникать риски, связанные с опасностью загрязнения окружающей среды.

Таблица 7.34. Что могут сделать руководители предприятий для снижения указанных рисков?

Таблица 7.35. Меры для облегчения процесса поиска подходящего кредитора (инвестора), заинтересованного в финансировании предприятия

Нужно постараться стать идеальным кандидатом в свете требований инвестора (кредитора)

Лицо, представляющее компанию, может заключить или сорвать сделку.

Ключи к успеху:

1) должность:

а) полномочия принимать быстрые решения;

б) опыт в области финансов и четкое представление о деятельности компании;

в) присутствие генерального директора на всех ключевых встречах;

2) личные качества:

а) уверенность в себе и умение убедить собеседника;

б) быстрота мышления;

в) хорошие навыки общения;

г) энергичность;

3) подготовка:

а) подготовка все необходимых документов;

б) фиксация примерных пунктов повестки дня предлагаемой (ожидаемой встречи);

в) анализ результатов предшествующих встреч в плане подготовки к новым встречам.

Каждая встреча является возможностью, но и каждая из них может оказаться последней возможностью.

Потенциальные инвесторы и кредиторы могут быть разочарованы отсутствием у представителя общей информации о компании.

Данные о реализации за последний год или два: