Йон Маркман - Свинг-трейдинг. Мощные стратегии уменьшения риска и увеличения прибыли

• Покупка 500 акций компании Delta & Pine Land по цене открытия.

В преддверии нового продолжительного спуска

«Текущий спуск замедлился, цена демонстрирует готовность отскочить от уровня поддержки, о чем дополнительно говорят 20-дневные стохастические осцилляторы. Мне по душе все это, но я не в меру перегружен короткими позициями, поэтому надо их немного разгрузить».

«Текущая графическая модель представляет собой процесс формирования вершины. Это отнюдь не минутное дело всегда сопровождается многочисленными рывками цены вверх-вниз. Подозреваю, что сейчас рынок изготовился к прыжку вверх, который продлится, по крайней мере, несколько недель».

«Индексы Dow Jones Industrials и S&P-500 не сумели прорвать уровни сопротивления, и теперь перегруппировывают свои силы перед новой атакой в северном направлении, которая продолжит неумолимый подъем цены с сентября 2001 года. Есть шансы на то, что это будет не просто очередной бычий прорыв, хотя о силе будущего движения судить пока рано».

«Я неплохо себя чувствую со всеми моими короткими позициями, некоторые из которых уже в большом плюсе. Я вполне могу продолжать пассивное наблюдение за рынком, в ожидании материализации моих расчетов на снижение цен в течение нескольких следующих месяцев».

«И все же мне хотелось бы открыть длинную позицию по акциям Delta & Pine Land (DLP). Этот шаг носит оборонительный характер, поскольку акции Delta & Pine не настроены повторять движения крупных индексов. Вместо этого они послушно следуют моему простому набору технических параметров, поднимаясь параллельно движению 20-дневного стохастического осциллятора. В течение последних трех месяцев цена неуклонно снижалась, теперь же налицо признаки стабилизации – она хорошо отскочила вверх от дневного уровня поддержки $17.50. Поэтому я ожидаю проявление активности со стороны игроков, ориентированных на стоимость, поскольку каждый спуск они будут рассматривать в качестве удобной возможности для покупки. Хотя спусков может не быть вовсе, так как поведение цены в течение нескольких последних дней говорит в пользу того, что формирование дна завершено, и совсем скоро должен начаться новый подъем».

«Рынок пришел к согласию о том, что цикл снижения процентных ставок завершен, и теперь настал черед ужесточения финансовой политики Федерального Резерва США. Я не помню случая, когда такое агрессивное уменьшение ставок прошло бы бесследно для корпоративных ценных бумаг. Тем не менее, если сравнить текущие уровни по всем ведущим фондовым индексам с их значениями до начала цикла срезания ставок, за исключением индексов S&P-400 Mid Cap и S&P-600 Small Cap, то вы увидите, что они подешевели. В принципе, этого быть не должно. Можно лишь догадываться об одновременном воздействии ряда факторов, препятствующих повышению индексов на фоне благоприятной монетарной политики».

«Во-первых, полагаю, что рецессия доходов еще далека от завершения вследствие того, что прибыли компаний растут не так быстро, а потребительский потенциал американцев далек от максимального. Во-вторых, соотношение цена/доход (P/E ratio) все еще очень велико по сравнению с уровнем, на котором этот коэффициент находился в начале цикла уменьшения ставок. Можно сделать вывод о том, что позитивный эффект низких ставок уже аккумулирован ценой, а весь негатив предстоящих повышений рынку еще предстоит переварить. Если брать в расчет текущую переоцененность корпоративных ценных бумаг, уменьшение коэффициента цена/доход в совокупности со скромным ростом доходов, то все это говорит отнюдь не в пользу более высоких цен на акции, а напротив».

• Закрыть короткую позицию на продажу 500 акций Genentech по цене открытия.

• Продать по цене открытия 500 акций компании American Woodmark.

«Рынок ведет себя коварно и непредсказуемо – на следующий день после мощного роста следует обвал. В такие периоды лучше отойти в сторонку и заняться изучением рыночного ландшафта на расстоянии. В таком случае можно ясно разглядеть, что индексы Dow Jones Industrials, NASDAQ и S&P-500 падают. Исключением являются индексы S&P-400 и S&P-600, которые продолжают привлекать мощные порции капитала за счет индексов крупной капитализации. Но и по этим пока неплохо себя чувствующим индексам скоро начнет развиваться медвежий сценарий».

«Поведение цены в четверг привело к формированию модели «внешнего разворота» – чрезвычайно зловещий знак для быков. Следует ожидать скорого обвала и по самым бычьим индексам, что только добавит медведям уверенности».