Александр Репников - Cбережения и инвестиции. Пособие. Казахстан, 2021

В ходе разработки индивидуального финансового плана (дальше) покупку дома было решено отложить в пользу остальных целей в списке мисс Люси. Открытые ранее депозиты было решено продать с максимально возможной доходностью. Годовая госпремия, начисляемая на каждый депозит, ограничена на уровне 20% от 200 МРП, что ведет к постепенному снижению суммарной доходности по депозиту год за годом. Однако каждые 9 месяцев депозиты можно продавать, что позволит заморозить доходность на уровне 22% (в тенге). Для этого в декабре перед начислением государственной премии депозиты нужно открыть, а по истечении минимального срока накопления (8 месяцев) их нужно будет продать. В этом случае депозит ЖССБ можно расценивать просто как инвестиционный инструмент. С учетом инфляции 22% в тенге равнозначен годовому доходу в размере 8—10% в долларах США, который на глобальном рынке ценных бумаг соответствует и даже превышает средний доход по долевым инструментам. При этом средства на депозитах ЖССБ гарантируются государством, то есть, по сути, являются безрисковыми. Кроме того, согласно налоговому законодательству, доход, полученный на глобальных рынках, подлежит налогообложению (10% подоходный налог), а доход, полученный от продажи депозита ЖССБ в Казахстане, налогами не облагается. Соответственно, подоходный налог и возможные брокерские комиссии делают депозиты ЖССБ даже более доходными для инвестора, чем акции на внешних фондовых рынках.

Домашнее задание – изучить доступные государственные программы и обновить свои финансовые цели при необходимости.

Инвестор должен уметь различать сбережения и инвестиции и хорошо понимать разницу между ними. Сбережения – это средства, которые мы держим на счету с какой-либо целью. Например, экстренный фонд – 150 тыс. на случай непредвиденной ситуации. Сбережения принято держать в легкодоступном и безопасном месте. Лучше всего для сбережений подходит депозит в хорошем банке, сберегательный счет или сейф. Сбережения, в отличие от инвестиций, совсем не обязательно должны приносить вам доход. Основная цель сбережений – сохранить средства в их первоначальном виде. В то же время инвестиции – это средства, которые должны зарабатывать. Мы сознательно подвергаем их определенному риску с целью получения дохода. Облигации, акции, паевые инвестиционные фонды (ПИФы), коммерческая недвижимость, оборотные средства бизнеса и так далее – это инструменты получения дохода. Средства, вложенные в инструменты получения дохода, и есть инвестиции.

Допустим, у организации есть проект расширения, который по тем или иным причинам не может быть выполнен за счет собственных средств. В таком случае есть несколько способов получить финансирование «извне». Первый – это кредит в банке. Взять деньги под проценты и выплачивать согласно графику. Вариант очень ограниченный и не всегда возможный ввиду высоких требований банков к залоговому имуществу, обороту, страхованию и т. д. К тому же нет отсрочки по платежам, что не всегда удобно с долгосрочными проектами и целями. Второй вариант – владельцы бизнеса. Они могут скинуться и войти необходимой суммой в уставной капитал компании. Вопрос только в том, насколько они состоятельны. Третий – прямые инвестиции. Это бизнес-ангелы и фонды прямых инвестиций. Они хорошо изучат компанию, владельцев, сам проект и на тех или иных условиях предоставят средства на реализацию проекта. Инвестиции таких фондов могут исчисляться уже в миллионах долларов. Если тех средств, что могут предоставить фонды прямых инвестиций, недостаточно, остается еще один способ (четвертый): компания заключает контракты с множеством инвесторов на финансовых рынках. Этот процесс называется эмиссией ценных бумаг с целью привлечения капитала. Последний способ наиболее распространен в США и других развитых странах. Что же представляют собой эти финансовые рынки, кто участники и какова их роль? К сожалению или к радости, инвестор является участником финансовых рынков и должен знать других участников в лицо. Основные определения и ключевые понятия представлены далее по тексту. Порядок взаимодействия представлен на рисунке 2 – Участники рынка.

Финансовый рынок – это система упорядоченного перераспределения капитала между теми, кому он нужен, и теми, у кого он есть. Перераспределение происходит путем купли-продажи ценных бумаг (акций, облигаций, валют и т.д.). Надзор за деятельностью всех субъектов финансовых рынков осуществляется регуляторами. Наиболее известные из них – это SEBI (The Securities and Exchange Board of India.), BoE (Банк Англии), SEC (Комиссия по ценным бумагам и биржам СШA) и т. д. В Казахстане с 2020 года регулятором является Агентство по регулированию и развитию финансового рынка.