Григорий Баршевский - Хочешь выжить? Инвестируй!

8. По окончании календарного года надо подвести итоги. Какой рост своего инвестиционного фонда вам удалось получить за год? Какова была инфляция в стране за этот год? Каков реальный (за вычетом инфляции) рост вашего портфеля? При выполнении этой работы загляните на Шаг 55 в качестве подсказки, как это стоит делать. Сравните фактический рост с тем, который заложен в ваш инвестиционный план. Ваши инвестиционные цели выполнимы? Если нет, не стоит паниковать. А если да, не стоит слишком радоваться. Один год ничего не значит. Вот когда у вас будет 3–5 лет вашей инвестиционной истории, тогда по среднему значению годового роста можно начать ориентироваться, удается ли вам реализовать свои цели или вам надо их корректировать (либо корректировать надо структуру своего портфеля). Совет: ни в коем случае не делайте вывод на основании одного-двух лет.

9. Проводить ли ребалансировку из-за того, что пропорции между классами и подклассами активов за прошедший год нарушились по отношению к первоначальной структуре портфеля? Я бы посоветовал не делать этого, если изменения невелики, а ребалансировка связана с продажей активов (и, значит, уплатой налога). Другое дело, если вы все равно будете пополнять свой инвестиционный фонд новыми поступлениями. Тогда можно использовать эти дополнительные приобретения, чтобы выровнять пропорции активов на их изначальные значения. Благо в этом случае ничего продавать не придется и, следовательно, налогов платить не надо будет. Кроме того, по той части, которая (и если) у вас находится в одиночных, персонально вами отобранных акциях, вам вместо ребалансировки я бы посоветовал проверять, не является ли цена каких-то акций чрезмерно высокой сегодня. Если так, то стоит подумать о продаже некоторого числа таких акций. И наоборот, если цена по-прежнему хорошей компании существенно занижена сегодня, то подумать о дополнительной покупке этой позиции. Это по смыслу примерно те же действия, что и ребалансировка, но выполненные в соответствии с принципами фундаментального анализа. И делать это стоит тоже не чаще, чем раз в год, если не возникли какие-то особые обстоятельства.

10. И последнее, что вам надо будет сделать (но это позже, когда будут известны годовые результаты по всем отобранным вами компаниям) – это посмотреть новые данные за прошедший год по фирмам, которые у вас в портфеле: новые бухгалтерские таблицы за последний год и новости о делах фирмы. Анализ можно производить тоже по методу экспресс-анализа (Шаг 36). Excel вам поможет сделать это быстро. Если у вас возникли опасения по какой-то фирме, надо после тщательной проверки в случае необходимости продать ее акции. Только имейте в виду, основанием для такого решения могут быть глубинные изменения в бизнесе фирмы, а не решаемые проблемы, и уж точно не сам факт снижения цены акций. С другой стороны, если у вас есть на примете еще одна-две компании, которые обещают долгосрочный уверенный рост, то можно купить их акции в это время.

11. По окончании этой работы стоит опять забыть о своих инвестициях на год. Как видите, не такая большая работа требуется. Но надо понимать, что персональный отбор акций и облигаций всегда потребует существенно большего времени, чем покупка индексных фондов. Выбирать вам.

12. Если после нескольких лет ваших инвестиций вы увидите, что ваша среднегодовая доходность ниже, чем заложенная в ваш инвестиционный план, то придется принимать решение о корректировке либо плана (уменьшить запросы), либо структуры портфеля (перейти к портфелю с большим риском, но и большей доходностью).

И так надо действовать до конца вашего инвестиционного периода (чтобы не сказать жестче).

1. Инвестирование «в индексы» – вполне успешная инвестиционная стратегия, которая позволяет на больших временных интервалах получать вполне достойную доходность. Разумному инвестору, несомненно, стоит использовать эту стратегию. У нее есть большое преимущество, которое состоит в том, что история доходности индексов хорошо задокументирована и известна на длинном – до ста лет – временном отрезке в прошлом. Поэтому собрана хорошая статистика, которая показывает, что в самые разные периоды, при разной рыночной ситуации и в хорошие, и в плохие времена основные индексы на достаточно длинных отрезках времени показывали достойные по доходности результаты.

2. Инвестирование в индексы дает достойные результаты по следующим причинам: – сам рынок акций имеет тенденцию к росту на больших временных интервалах просто потому, что компании, акции которых котируются на биржах, в подавляющем большинстве получают прибыль от своей деятельности; – критерии отбора компаний для включения их акций в состав индекса, хоть и создавались не для инвестиционных целей, оказываются довольно разумными и с инвестиционной точки зрения тоже;