Виктор Газман - Лизинг. Финансирование и секьюритизация

Четвертое покушение на преференции по лизингу произошло 31 мая 2010 г., когда на официальном сайте Министерства финансов Российской Федерации (www.minfin.ru) появился документ под названием «Основные направления налоговой политики Российской Федерации на 2011 г. и на налоговый период 2012–2013 гг.».

Примечательно, что новая антилизинговая компания началась тогда, когда лизинговая индустрия страны стала выходить из острого финансового кризиса.

Объем нового лизингового бизнеса России в 2010 г. увеличился по сравнению с предыдущим годом в 2,246 раза. Правда, уровень наиболее благополучного 2007 г. еще не достигнут, хотя разрыв сузился до 14 %. По-видимому, сформировавшийся в 2010 г. тренд развития отрасли позволит превысить докризисный уровень уже в 2011 г. Если данный прогноз подтвердится, то это будет означать, что кризис затормозил развитие российского лизинга на четыре года.

Рыночная концентрация лизинга в 2010 г. повысилась. Если два года назад число компаний, на долю которых приходится более половины объемов нового лизингового бизнеса в стране, составляло почти два десятка, то год назад – шесть, а в прошлом году – всего пять. Правда, этот показатель коррелирует с соответствующими значениями концентрации лизинга во многих европейских странах.

Оценка лизингодателей на основе структурирования их учредителей свидетельствует об изменениях, которые произошли в последние два года, и тех примечательных особенностях, которые имели место на российском лизинговом рынке (см. табл. 8.1).

Таблица 8.1

Группы лизингодателей в объеме обследованных компаний в 2009–2010 гг., %

Укрепилось преобладание лизингодателей, аффилированных с государством либо напрямую, либо через учрежденные им структуры. Направляемые этим лизингодателям средства, как правило, более дешевые, чем на рынке, позволили «государственникам» увеличить долю нового бизнеса более чем на 10 процентных пунктов, а портфель – на шестую часть. В то же время лизингодатели, учрежденные зарубежными банками и компаниями, заметно сократили свою активность. Никто из респондентов-«зарубежников», участвовавших в проекте, и тех, кто сообщал, что в этом году они сделают паузу, не заявлял, что компании сворачивают лизинговые операции в России. Наоборот, слышны были заверения, что на 2011 г. возлагаются большие надежды в части роста нового бизнеса и портфеля договоров. Однако пока статистика свидетельствует об обратном явлении. Причем здесь представляет аналитический интерес дюрация (срочность) новых лизинговых контрактов.

Существенным образом дифференцировались сроки договоров по группам лизингодателей. Так, в 2009 г. у аффилированных с государством лизинговых компаний они составляли 89 мес., а в 2010 г. – 80 мес.; у лизингодателей, созданных зарубежными банками и компаниями, было 36 мес., а стало – 32 мес.; у лизингодателей, учрежденных российскими хозяйствующими субъектами, показатель изменился в сторону увеличения – с 54 до 67 месяцев. При этом средние сроки договоров по всему российскому лизингу увеличились с 63 до 68 мес.

В упомянутом выше документе Минфина (пп. 6 п. 2 части II «Меры в области налоговой политики, планируемые к реализации в 2011 году и в плановом периоде 2012 и 2013 годов») указано: «представляется необходимым провести анализ практики применения повышающих коэффициентов к норме амортизации с целью принятия решения об их дальнейшем использовании (в частности, речь идет о применении повышающих коэффициентов в отношении амортизируемых основных средств, используемых для работы в условиях агрессивной среды и (или) повышенной сменности, а также являющихся предметом договора финансовой аренды)».

Решение Министерства финансов оценить результативность механизма предоставления льгот участникам лизинговых операций в России вполне правомочное и требующее детальной, обстоятельной и неспешной проверки. Это как раз именно тот случай, когда вполне уместно вспомнить простую и емкую мудрость: «Семь раз отмерь и один раз отрежь!».

На слушаниях в Государственной думе РФ «Проблема отмены ускоренной амортизации лизингового имущества. Законодательный аспект», состоявшихся 18 февраля 2011 г., автору довелось выступить с докладом, в котором были представлены результаты расчетов, основанные на многолетних данных ежегодно проводимых им обследований российского лизингового рынка. При этом акцентировалось внимание только на одном из ключевых аспектов – налогообложении лизинговой деятельности.