Анатолий Кондратенко - Вероятностная теория фондовых бирж

Как известно, конкретные определения спроса и предложения так же, как и формулировки концепции S&D и методы построения функций S&D, отличаются друг от друга в каждой экономической теории, в зависимости от ее целей, задач и возможностей. Например, концепция спроса и предложения в мейнстримовской неоклассической экономике строится на основе намерений или планов действий рыночных агентов. Намерения или планы рыночных агентов являются коммерческой тайной, но на базе неизвестных ненаблюдаемых на практике намерений или планов реальных рыночных агентов совершенно невозможно построить количественную экономическую теорию. Напротив, вероятностная экономика строится на основе реальных действий этих агентов на рынках, которые можно наблюдать и измерять. Более точно, в вероятностной экономике рыночные S&D есть производные или результирующие от реальных агентных S&D, т.е. от реальных агентных рыночных действий. В этом принципиальном моменте, кстати, вероятностная экономика смыкается с австрийской экономической школой, особенно в интерпретации Людвига фон Мизеса [2005]. Другими словами, в отличие, скажем, от неоклассики, вероятностные функции S&D определяются на основе реальных действий рыночных агентов на рынке. А рассчитываются они со строгим учетом следующих шести принципов вероятностной экономической теории.

В основе вероятностной экономики лежит самая известная концепция экономической теории, а именно концепция S&D. В самом общем виде эта концепция формулируется в вероятностной экономике следующим образом: все то главное, что происходит на рынке, зависит от некоторого специфического баланса спроса и предложения, определяемых на базе принятых и представленных открыто решений в виде заявок или рыночных котировок на покупку или продажу определенного количества актива по определенной цене. И только то, что определяется на рынке спросом и предложением, выраженным в такой форме, является предметом изучения вероятностной экономики. В этом смысле ее можно называть также S&D-экономической теорией, а сам принцип S&D – основным элементом ее базиса.

Это вообще наиболее важная концепция, или парадигма, касающаяся рынков. Она заключается в следующем: каждый рынок состоит из рыночных агентов, покупателей и продавцов, достаточно сильно взаимодействующих, причем склонных не только к конкуренции, но и к взаимовыгодной социальной кооперации. Нет на рынках никаких других рыночных сил, кроме сил взаимодействия рыночных агентов между собой. Все результаты работы рынка есть следствие действий рыночных агентов, даже если на их действия оказали сильное влияние другие факторы: государство, институты и т.д. Все, что происходит на рынках, делают взаимодействующие рыночные агенты, и поэтому только агентные модели, которые ориентированы на действия агентов (agent action-based models или ниже просто action-based models), могут обеспечить разумную и надежную количественную основу для любой современной экономической теории. А действия рыночных агентов на рынке есть как раз выставление заявок или котировок на покупку или продажу, о которых шла речь.

Рынки никогда не бывают полностью закрытыми и свободными. Все рыночные агенты находятся под непрерывным влиянием со стороны не только других агентов, но и многочисленных внешних сил и факторов. Именно они, внешние силы и факторы, играя роль граничных условий, придают экономическим системам гармонию, целостность и устойчивость. Наиболее важными из них являются, конечно, институции различного рода, такие как, например, государство, профсоюзы, законы, инновации и т.д. Не меньшую роль могут играть и такие силы и факторы внешней среды, как другие рынки и экономики, включая иностранные, а также природные и техногенные процессы и т.д. Влияния, оказываемые каждой из этих сил и факторов на структуру рыночных цен и на поведение рынка, могут быть сопоставимыми с эффектом от взаимодействия рыночных агентов. Более того, действия сильных внешних институциональных и средовых факторов способны значительно как стимулировать, так и затруднять эффективную работу внутренних рыночных механизмов и даже частично подавлять эффективное функционирование рынка в целом. Таким образом, влияние институциональных и средовых факторов должно быть адекватно принято к рассмотрению в моделях одновременно со взаимодействием между рыночными агентами.