Simon Benninga - Principios de finanzas con excel.

21.Los padres de Nerea deciden comenzar a ahorrar para sus estudios universitarios, al cumplir ella 10 años. Depositarán $4.000 ese mismo día y así hasta su cumpleaños de 17 años.

A usted se le pide que programe la siguiente hoja: asuma que el banco le paga a los padres de Nerea el 8 % sobre los saldos positivos en la cuenta, pero le cobra un 10 % sobre saldos negativos. Si los padres de Nerea necesitan retirar $20.000 al año desde su cumpleaños de 18 hasta el de 21, ¿cuánto dinero adeudarán al banco al comenzar el año 22? (el año posterior a que Nerea termine la universidad).

Nota de Excel: para configurar esta hoja necesitará utilizar la función SI de Excel (si no está familiarizado con esta función, vea el capítulo correspondiente).

22.Una inversión de $10.000 está previsto que pague $250 al final de cada año a perpetuidad. ¿Cuál es la TIR de la inversión? (No hay ninguna función de Excel que responda esta pregunta – ¡use la lógica!).

23.En la hoja de abajo calculamos el VF de 5 depósitos de $100, siendo el primero de ellos efectuado en el momento 0. Como se indica en la primera sección de este capítulo, este cálculo también puede llevarse a cabo utilizando la función = VF (Tasa, períodos, -pago, 1).

a.Demuestre que también puede calcularlo haciendo = VF (Tasa, períodos, -pago) * (1 + interés)

b.¿Puede explicar por qué = VF (r, 5, -100, 1) = VF (r, 5, -100) * (1 + r)?

24.Abner y Maude tienen más de 80 años. Están pensando en vender sus casas por $500.000 y mudarse a un complejo de apartamentos para la tercera edad. El apartamento les costará $50.000 al año y se pagan por adelantado.

a.Si pueden ganar el 6 % anual por el dinero producido de la venta de su casa y viven durante 10 años más, ¿cuánto dinero podrán dejarle a sus nietos como herencia?

b.¿Cuánto es lo máximo que pueden vivir con el dinero producido de la venta de su casa antes de quedarse sin dinero?

25.¿Cuál sería su respuesta a la pregunta anterior si la tasa de interés es 7 % y 5 %?

26.Michael está reconsiderando sus hábitos de consumo, tratando de ver la manera de ahorrar dinero. Se da cuenta de que puede ahorrar $2 al día consumiendo café normal en lugar de uno especial en el bar. Dado que adquiere una taza de café cada día laborable, ello representa $10 a la semana, y $520 al año.

a.Si Michael tiene 25 años de edad ahora y prevé jubilarse a los 65, ¿cuánto dinero habrá acumulado por el ahorro en el café? Asuma que la tasa de interés anual es 4 % y que el ahorro de $520 ocurre al final de cada año.

b.Michael se ha asombrado por la respuesta a la parte (a) de este ejercicio. Se ha dado cuenta de que tiene hábitos impropios y ha elaborado una lista de posibles ahorros para ver cuánto más rico podría ser a la edad de 65. ¿Cuáles son las recompensas a la austeridad de Michael?

1Lo que significa que el MBA es una inversión, tal como cualquier otra. Dado que en otras inversiones usted puede ganar un 8 % por año; el MBA debe ser comparado contra dicho estándar.

En el capítulo 2 hemos introducido las herramientas básicas de análisis financiero —valor presente (VA), valor actual neto (VAN) y tasa interna de retorno (TIR) —. En los capítulos 3-7 utilizaremos estas herramientas para contestar preguntas básicas:

¿Cuál es su valor? Presentado con un activo —que puede ser una acción, un bono, una inversión inmobiliaria, un ordenador, o un coche usado— querríamos saber cómo valuar este activo.

Las herramientas financieras utilizadas para responder esta pregunta están mayormente relacionadas con el concepto de valor actual (VA) y valor actual neto (VAN). El principio básico es que el valor de un activo es el valor actual de sus flujos futuros de fondos. Comparando este valor actual con el precio del activo se comprueba si deberíamos comprarlo. En el capítulo 2 se han tratado los conceptos de VA y VAN y regresaremos a ellos y sus aplicaciones en el capítulo 4.

¿Cuánto cuesta? Suena como una pregunta inocente. Después de todo, usted conoce generalmente el precio de una acción, bono, bien inmueble, o coche usado que está tratando de valuar, pero muchas alternativas de financiamiento interesantes dependen del costo del interés relativo de cada alternativa. Por ejemplo, ¿debería pagar en efectivo un vehículo o pedir prestado para pagarlo (y de ese modo realizar una serie de pagos a través del tiempo)? ¿Debería usted contratar un leasing por el ordenador que quiere adquirir o comprarlo directamente? ¿O quizás pedir dinero al banco para comprarlo? Son claramente cuestiones de costo —usted querrá elegir la alternativa que le cueste menos—.

Las herramientas utilizadas para la segunda pregunta — ¿cuánto cuesta?— se derivan en general del concepto de tasa interna de retorno (TIR). Este concepto, introducido en el capítulo 2, mide la tasa de interés compuesta de una serie de flujos de fondos. En este capítulo le mostraremos que la tasa de retorno, cuando es adecuadamente utilizada, puede usarse para medir el costo de las alternativas de financiamiento. El principal concepto presentado en este capítulo es la tasa de interés efectiva anual (TEA), un concepto basado en la TIR anualizada que usted puede usar para comparar alternativas de financiamiento.

Tasa de Interés efectiva anual (TEA).

Tasa interna de retorno (TIR).

Tasa de rendimiento anual (TRA).

Tablas de préstamos.

Temas de hipotecas.

Comprar o contratar leasing.

TIR.

PAGO, PAGOINT, PAGOPRIN.