Guido Koch - Unternehmenssanierung, eBook

3. Umsetzung der Ergebnisse der Evaluation des ESUG 58

4. Schaffung eines außergerichtlichen Stabilisierungs- und Restrukturierungsrahmens (StaRUG) 59 – 61

5. Neue EuInsVO 62 – 65

6. Reform des Anfechtungsrechts 66 – 69

7. Einführung eines Konzerninsolvenzrechts 70 – 73

8. Fazit 74

2. Kapitel Determinanten einer Unternehmenskrise

I. Einleitung 1 – 10

II. Grundlagen von Unternehmenskrisen 11 – 47

1. Begriff der Unternehmenskrise 11 – 19

2. Ablauf von Unternehmenskrisen 20 – 47

2.1 Vorbemerkung 20 – 22

2.2 Die Perspektiven von Krisenprozessmodellen 23 – 47

2.2.1 Der Krisenprozess aus der Wahrnehmungs-Perspektive 23 – 31

2.2.2 Der Krisenprozess aus der finanz- und erfolgswirtschaftlichen Perspektive 32 – 34

2.2.3 Der Prozess der Unternehmenskrise aus der Wahrnehmungsperspektive sowie aus der finanz- und erfolgswirtschaftlichen Perspektive 35 – 47

III. Empirische Untersuchungen von Ursachen von Unternehmenskrisen 48 – 81

1. Überblick 48 – 58

2. Krisentypologien nach Hauschildt 59 – 75

3. Kritische Betrachtung der Krisenursachenforschung 76 – 81

IV. Krisenfrüherkennung 82 – 231

1. Überblick 82 – 87

2. Grundlagen der Krisenfrüherkennung 88 – 107

2.1 Risikobegriff 88 – 92

2.2 Begriff und rechtlicher Rahmen des Risikomanagementsystems 93 – 101

2.3 Anforderungen an Krisenfrüherkennungssysteme 102 – 107

3. Bottom-up-Ansätze von Früherkennungssystemen nach Einsatzgebieten 108 – 148

3.1 Überblick 108

3.2 Operative Ansätze 109 – 133

3.2.1 Charakteristika von operativen Ansätzen 109 – 114

3.2.2 Konzept der indikatororientierten Ansätze 115 – 126

3.2.3 Probleme und Grenzen von indikatororientierten Ansätzen 127 – 133

3.3 Strategische Ansätze 134 – 141

3.3.1 Konzept der Schwachen Signale 134 – 137

3.3.2 Probleme und Grenzen von strategischen Ansätzen 138 – 141

3.4 Integration von operativen und strategischen Bottom-up-Ansätzen am Beispiel der Balanced Scorecard 142 – 148

4. Zwischenfazit 149 – 154

5. Jahresabschlussanalyse als Top-down-Ansatz zur Krisenfrüherkennung 155 – 228

5.1 Überblick 155 – 158

5.2 Klassische Verfahren der Jahresabschlussanalyse 159 – 171

5.2.1 Vorgehen der klassischen Verfahren der Jahresabschlussanalyse 159 – 165

5.2.2 Probleme und Grenzen von klassischen Verfahren der Jahresabschlussanalyse 166 – 171

5.3 Moderne Verfahren der Jahresabschlussanalyse 172 – 228

5.3.1 Überblick 172 – 175

5.3.2 Multivariate Diskriminanzanalyse 176 – 179

5.3.3 Logistische Regressionsanalyse 180 – 183

5.3.4 Künstliche Neuronale Netzanalyse 184 – 189

5.3.5 Baetge-Bilanz-Rating als modernes Verfahren der Jahresabschlussanalyse 190 – 205

5.3.6 Moody‘s KMV RiskCalc als modernes Verfahren der Jahresabschlussanalyse 206 – 216

5.3.7 Probleme und Grenzen von modernen Verfahren der Jahresabschlussanalyse 217 – 228

6. Top-down- und Bottom-up-Ansätze als sich ergänzende Komponenten eines Früherkennungssystems 229 – 231

V. Auswirkungen der Krise 232 – 259

1. Überblick 232 – 238

2. Unternehmenskultur und Unternehmenskrise 239 – 256

3. Unternehmenskrise als self-fulfilling prophecy 257 – 259

VI. Zusammenfassung 260 – 269

3. Kapitel Unternehmenssanierung als Management-Aufgabe

I. Einleitung 1 – 4

II. Erfolgsfaktoren bei Unternehmenskrisen 5 – 21

1. Besonderheiten einer Krisensituation 5 – 9

2. Erfolgsfaktoren bei der Bewältigung einer Krise 10 – 16

3. Bedeutung eines CRO bei der Restrukturierung 17 – 21

III. Stakeholder-Management als zentrale Aufgabe in einer Restrukturierung 22 – 61

1. Wesentliche Stakeholder eines Unternehmens und ihre Partikular-Interessen 25 – 41

1.1 Eigenkapitalgeber 25 – 29

1.2 Kreditgeber 30 – 32

1.3 Management 33 – 35

1.4 Arbeitnehmer(-vertreter) 36, 37

1.5 Lieferanten und Kreditversicherer 38, 39

1.6 Kunden 40

1.7 Öffentlichkeit/Politik 41

2. Stakeholder-Konflikte in einer Restrukturierung 42 – 52

2.1 Spannungsfeld Management – Eigenkapitalgeber (Eigentümer) 44, 45

2.2 Spannungsfeld Management – Arbeitnehmer(-vertreter) 46

2.3 Spannungsfeld Eigenkapitalgeber – Kreditgeber 47, 48

2.4 Spannungsfeld Kreditversicherer – Kreditgeber 49, 50

2.5 Spannungsfeld Neu-Investoren – Eigenkapitalgeber 51, 52

3. Goldstandards und Fallstricke im Stakeholder-Management 53 – 61

3.1 Komplexe Ausgangssituation 53

3.2 Stakeholder-Mapping und Analyse 54, 55

3.3 Goldstandards im Stakeholder-Management 56, 57

3.4 Praktische Umsetzung 58 – 61

IV. Stakeholder-Management als Erfolgsfaktor für einen Pro-Active Turnaround 62 – 98

1. Pro-Active Turnaround als Sanierungsalternative vor einer Krisensituation 64 – 68

2. Stakeholder-Management im ganzheitlichen Phasenmodell und Ansätze zum Ausgleich der Stakeholder-Interessen 69 – 84

2.1 „Get Ready“-Phase 70, 71

2.2 „Get Healthy“-Phase 72 – 75

2.3 „Get Strong“-Phase 76 – 81

2.4 „Get Business“-Phase 82, 83

2.5 Zusammenfassung 84

3. Fallbeispiel 85 – 98

3.1 Das Unternehmen und die Ausgangssituation 86, 87

3.2 „Get Ready“-Phase 88

3.3 „Get Healthy“-Phase 89 – 91

3.4 „Get Strong“-Phase 92 – 95

3.5 „Get Business“-Phase 96, 97

3.6 Zusammenfassung 98

V. Schlussbemerkung 99 – 102

4. Kapitel Unternehmenssanierung Herausgegeben von Michael Thierhoff Renate Müller Bearbeitet von Prof. Dr. Dr. Jörg Baetge • Matthias Beck, Wirtschaftsprüfer, Steuerberater • Alastair Beveridge • Anton Chircorovici • Dr. Anja Dachner, Rechtsanwältin, Fachanwältin für Arbeitsrecht • André Dobiey, Rechtsanwalt, Fachanwalt für Insolvenzrecht • Michael Dorn • Christian Feldmann • Dr. Michael C. Frege, Rechtsanwalt, Fachanwalt für Insolvenzrecht • Daniel F. Fritz, Rechtsanwalt • Dr. Burkard Göpfert, LL.M., Rechtsanwalt, Fachanwalt für Arbeitsrecht • Dr. André Hater • Sebastian Jäger • Deborah King • Dipl.-Kfm. Guido Koch, Wirtschaftsprüfer, Steuerberater • Dr. Marcus Krumbholz, Wirtschaftsprüfer, Steuerberater • Nils Kuhlwein von Rathenow • Markus Lötschert, Rechtsanwalt • Renate Müller, Rechtsanwältin, Lizentiatin der Wirtschaftswissenschaften • Prof. Dr. Matthias Nicht • Alberto Núñez-Lagos Burguera, Rechtsanwalt • Thomas Oberle, Rechtsanwalt, Fachanwalt für Insolvenzrecht • Dr. Klaus Olbing, Rechtsanwalt, Fachanwalt für Steuerrecht • Catherine Ottaway, Avocat • Prof. Dr. Christoph G. Paulus, LL.M. • Dr. Ruth Rigol, Rechtsanwältin, Fachanwältin für Insolvenz- und Arbeitsrecht • Eva Ringelspacher • Axel Roth, Rechtsanwalt, Fachanwalt für Insolvenzrecht • Dr. Charlotte Schildt, Rechtsanwältin • Dr. Matthias Schmidt • Thomas Schmidt, Staatsanwalt • Dipl.-Kfm. Andreas Schneider • Dr. Axel Schulte • Dipl.-Kfm. Rüdiger Stannek • Michael Thierhoff, Wirtschaftsprüfer, Steuerberater • Anja Tischer, Wirtschaftsprüferin, Steuerberaterin, M. sc. • Timo Tschammler, MSc FRICS CRE • Dr. Sven-Holger Undritz, Rechtsanwalt, Fachanwalt für Insolvenzrecht • Andreas Ziegenhagen, Rechtsanwalt, Wirtschaftsprüfer, Steuerberater 3., neu bearbeitete Auflage www.cfmueller.de Operative und strategische Sanierung Unternehmenssanierung Herausgegeben von Michael Thierhoff Renate Müller Bearbeitet von Prof. Dr. Dr. Jörg Baetge • Matthias Beck, Wirtschaftsprüfer, Steuerberater • Alastair Beveridge • Anton Chircorovici • Dr. Anja Dachner, Rechtsanwältin, Fachanwältin für Arbeitsrecht • André Dobiey, Rechtsanwalt, Fachanwalt für Insolvenzrecht • Michael Dorn • Christian Feldmann • Dr. Michael C. Frege, Rechtsanwalt, Fachanwalt für Insolvenzrecht • Daniel F. Fritz, Rechtsanwalt • Dr. Burkard Göpfert, LL.M., Rechtsanwalt, Fachanwalt für Arbeitsrecht • Dr. André Hater • Sebastian Jäger • Deborah King • Dipl.-Kfm. Guido Koch, Wirtschaftsprüfer, Steuerberater • Dr. Marcus Krumbholz, Wirtschaftsprüfer, Steuerberater • Nils Kuhlwein von Rathenow • Markus Lötschert, Rechtsanwalt • Renate Müller, Rechtsanwältin, Lizentiatin der Wirtschaftswissenschaften • Prof. Dr. Matthias Nicht • Alberto Núñez-Lagos Burguera, Rechtsanwalt • Thomas Oberle, Rechtsanwalt, Fachanwalt für Insolvenzrecht • Dr. Klaus Olbing, Rechtsanwalt, Fachanwalt für Steuerrecht • Catherine Ottaway, Avocat • Prof. Dr. Christoph G. Paulus, LL.M. • Dr. Ruth Rigol, Rechtsanwältin, Fachanwältin für Insolvenz- und Arbeitsrecht • Eva Ringelspacher • Axel Roth, Rechtsanwalt, Fachanwalt für Insolvenzrecht • Dr. Charlotte Schildt, Rechtsanwältin • Dr. Matthias Schmidt • Thomas Schmidt, Staatsanwalt • Dipl.-Kfm. Andreas Schneider • Dr. Axel Schulte • Dipl.-Kfm. Rüdiger Stannek • Michael Thierhoff, Wirtschaftsprüfer, Steuerberater • Anja Tischer, Wirtschaftsprüferin, Steuerberaterin, M. sc. • Timo Tschammler, MSc FRICS CRE • Dr. Sven-Holger Undritz, Rechtsanwalt, Fachanwalt für Insolvenzrecht • Andreas Ziegenhagen, Rechtsanwalt, Wirtschaftsprüfer, Steuerberater 3., neu bearbeitete Auflage www.cfmueller.de