Дэвид Лукас - Компьютерный анализ фьючерсных рынков

Как вы узнаете, находится ли рынок в ограниченном торговом диапазоне или в состоянии тренда? Объективным методом является использование ADX, как мы описали в разделе, посвященном DMI/ADX. Если ADX падает, торговля внутри конверта может оказаться очень выигрышной. Если ADX поднимается, рынок на­ходится в состоянии тренда, и вам лучше использовать метод конверта, следующий за трендом. (Смотрите рисунок 2-16.)

Раздел 2: Торговля на прорывах канала

В дополнение к конвертам, которые определяются расстоянием от скользящей средней, существуют каналы, определяемые высшими и низшими точками на опре­деленном временном периоде. Простейший из таких методов канала - обычная ре­версивная система, которая всегда находится на рынке. Например, верхняя полоса формируется пиком за последние 10 дней. Нижняя полоса формируется нижней це­ной за то же количество дней, а обе полосы формируют канал. Канал будет изме­няться в ширину, в то время как старые пики и впадины будут замещаться новыми. Система встает в длинную позицию, когда преодолевается высшая цена и остается в длинной позиции до тех пор, пока не будет пробита нижняя цена. Так как это ревер­сивная система, то, когда закрывается длинная позиция, возникает короткая.

Было проведено множество тестов, показывающих, что каналы являются од­ним из самых эффективных и доступных торговых инструментов. Наверное, самым известным таким тестированием было исследование прорыва канала, проведенное ФрэнкомХочхеймером из Merrill Lynch около 10 лет назад. Кроме Хочхеймера, мно­гие другие уважаемые трейдеры отмечали достоинства торговли по каналу. Напри­мер, Ричард Дончиан, несмотря на то, что он больше всего известен своей работой со скользящими средними, известен также благодаря своей торговле по каналу, исполь­зующей четырехнедельное правило. (Смотри рисунок 2-17.)

Эта система была обнародована Дончианом в 60-х как "Недельное Правило". Он использовал четырехнедельную временную ось, покупая, когда цены преодо­левали четырехнедельный пик, и продавал, когда цены пробивали четырехнедель­ную впадину. Тестирование показало, что система давала разумную прибыль, не­смотря на то что от огромных периодических убытков просто захватывало дух. Как вы понимаете, риск в каждый взятый промежуток времени был практически неограничен и зависел только от размера четырехнедельного диапазона цеп. Из-за того, что система не применяла остановки, на совокупном счете всего портфеля риск был колоссальный. (Смотрите рисунок 2-18.)

Очень популярная и дорогая система, продвигавшаяся в 80-е, была в основ­ном такой же, как и методы Дончиана и Хочхеймера, за исключением того, что временные сетки периодически переоптимизировались для каждого товара. После многих лет очень прибыльной торговли убытки 1988 года были такими серьезны­ми, что многие пользователи формулы были вынуждены прекратить ее использо­вание. В оправдание системы можно сказать, что 1988 год принес несчастье /тля многих методов следования за трендом.

Выбор временных значений

Какое количество дней оптимально для использования в построении системы прорыва канала? Исследование Merrill Lynch Хочхеймера дало следующие опти­мизированные количества дней для системы прорыва канала:

Как можно было ожидать, с оптимизированным исследованием эти каналы оказались исключительно прибыльными на шестилетнем периоде тестирования (1970-76). Однако даже с преимуществом оптимизации только 42 процента торгов были прибыльными. Следует также отметить, что убытки были очень значитель­ными и что четырехнедельный канал для серебра произвел 1866 торгов (больше одной торговли за торговый день).

Создать систему прорыва канала с оптимизированными значениями для каж­дого рынка просто, но по нашему опыту эти системы разваливаются довольно бы­стро. Как показал в своем тесте метода Дончиана Брюс Бэбкок, одно значение мо­жет работать и быть прибыльным на всем портфеле (смотрите Babcock's «The Dow Jones-Irwin Guide to Trailing Systems»). Фактически, за исключением SP 500, систе­ма приносила отличные доходы.