Кит Йейтс - Математика жизни и смерти. 7 математических принципов, формирующих нашу жизнь

Предлагая продать свои контракты по цене, немного превышавшей текущую, Сарао (а точнее его алгоритм) гарантировал, что никто, даже быстрый алгоритм, не соблазнится принять его предложение, прежде чем алгоритм отменит ордер. Программа Сарао сработала, как колдовской амулет, зачаровав рынок. Высокочастотные алгоритмы-трейдеры распознали огромное количество поступающих ордеров на продажу и решили продать собственные фьючерсные контракты на E-mini до падения цены на них – как это неизбежно случилось бы, перенасыть продажи рынок. Как только цена фьючерса упала до той, которая удовлетворяла Сарао, он отключил свою программу и принялся скупать резко подешевевшие контракты. Алгоритмы-трейдеры засекли падение цен и, быстро восстановив доверие к E-mini, бросились их скупать. Цена, соответственно, взлетела, а Сарао сорвал куш.

Считается, что эта «спуф»-сделка принесла ему 40 миллионов долларов. Его алгоритм был очень успешным – возможно, даже слишком. Высокочастотные торговые алгоритмы реагировали на огромные объемы продаж на фьючерсном рынке. Всего за 14 секунд алгоритмы продали более 27 000 E-mini-контрактов, что составило 50 % от общего объема торгов за день. Затем они начали продавать другие типы фьючерсных контрактов, чтобы снизить дальнейшие потери. Затем лихорадочные продажи захватили акции и более широкий рынок. За пять минут с 14:42 до 14:47 индекс Dow Jones упал почти на 700 пунктов, доведя общий дефицит за день почти до 1000 пунктов – самое большое однодневное падение за всю историю индекса. За день с фондового рынка был вымыт 1 триллион долларов. Высокочастотные торговые алгоритмы, возможно, и не стали причиной краха сами по себе, но их бесконтрольные, неуправляемые, быстрые торговые операции, безусловно, усугубили его. Однако, как только рынок достиг дна и к алгоритмам вернулась уверенность, они так же быстро откорректировали стоимость большинства акций обратно к значениям, близким к начальным.

Сарао избегал правосудия в течение почти пяти лет, пока американские финансовые регуляторы возлагали ответственность за обрушение рынка на целый ряд других факторов. Однако в 2015 году он был арестован за ту роль, которую его схема сыграла в обрушении 2010 года, и экстрадирован в США. Он признал себя виновным в незаконных манипуляциях на рынке, за что ему грозит до 30 лет тюрьмы; кроме того, он обязан вернуть деньги, заработанные в результате своей незаконной торговли. Преступление – даже подкрепленное алгоритмами – все же, похоже, не окупается.

Паника, которую Сарао, не выходя из спальни, устроил на рынке ценных бумаг, иллюстрирует, насколько просто применить алгоритмы во зло. Слишком часто мы считаем их просто беспристрастными последовательностями инструкций, которые можно спокойно исполнять, забывая, что все алгоритмы разрабатываются с определенной целью. То, что сами правила предопределены и непредвзяты, не означает, что такова и цель, для которой они используются, – даже если непредвзятость была изначально задумана разработчиком алгоритмов.

Twitter, который часто превозносят как оплот прозрачности среди соцсетей, использует относительно простой алгоритм для определения трендовых тем. Алгоритм ищет резкие скачки в использовании хештегов, а не продвигает темы исключительно на основе частого обращения к ним. Это кажется разумным: взгляд на изменение интенсивности, а не на саму интенсивность использования хештегов позволяет быстро вывести в топ новостей короткие, но важные события, вроде запроса на донорскую кровь (#dondusang – донорство) или предложения укрыться на ночь (#porteouverte – открытая дверь) после серии террористических атак в Париже в 2015 году. Если бы большой объем хештегов был единственным критерием тенденции, то мы никогда не услышали бы ни о чем, кроме Гарри Стайлза (#harrystyles) и «Игры престолов» (#GoT).

К сожалению, этот же набор правил означает, что социальные темы, которые разворачиваются медленно, редко набирают ту популярность, которую они заслуживают. В сентябре и октябре 2011 года, когда волна протестного движения «Захвати Уолл-стрит» набирала силу, хештег #occupywallstreet ни разу не был трендовым в родном Нью-Йорке, при том что в этот период он был самым популярным хештегом в «Твиттере» в целом. Тогда же менее протяженные во времени истории, такие как смерть Стива Джобса (#ThankYouSteve) или свадьба Ким Кардашьян (#KimKWedding), привлекли больше внимания (несмотря на то, что отмечали их в целом реже), чтобы подняться вверх по трендовым рейтингам «Твиттера». Стоит помнить, что даже в подлинно прагматичных алгоритмах может быть жестко зашита тенденциозность, которая влияет на то, куда направляется внимание мирового сообщества.