Э. Йескомб - Принципы проектного финансирования

После завершения строительства и при эксплуатации проекта технические консультанты заимодавцев продолжают мониторинг и информируют о производственных и эксплуатационных характеристиках.

Для проектов, связанных с сооружением технологических установок для непрерывного процесса производства, таких как нефтеперегонка, инжиниринговая компания также может выполнить исследование рисков производственного процесса (Hazop – hazard and operations), который рассматривает возможный ущерб вследствие производственного процесса, который применяют на этом предприятии, и взаимосвязь между планировкой предприятия и его безопасностью.

Страховой консультант (обычно это отделение крупного международного страхового брокера, специализирующегося на обеспечении таких услуг заимодавцам) рецензирует статьи проектной документации, связанные с вопросами страхования, предполагаемый пакет страховых услуг для строительной части проекта и условия продления страховки на стадии эксплуатации проекта (см. § 6.6). В случае возникновения претензий страховой консультант контролирует процесс от имени заимодавцев.

Когда финансовая модель (см. § 4.1.6) фактически завершена, приглашают аудитора модели для ее рецензирования с точки зрения вопросов налогообложения и бухгалтерских допущений, а также чтобы подтвердить, что модель должным образом отображает проектные контракты и финансовую документацию и может рассчитать результат различных вариантов анализа чувствительности.

При необходимости к участию в проекте могут быть приглашены консультанты в следующих областях.

Маркетинг.Если продукция, произведенная проектной компанией, не продается на основании долгосрочного контракта или это предмет общего потребления, чья цена при продаже зависит от рыночных условий, приглашают консультанта, чтобы удостовериться в приемлемости прогнозов по объемам продаж и ценообразованию.

Топливо и сырье.Тот же самый подход применяют, когда топливо или сырье, необходимое для проекта, не закупается на основе долгосрочного контракта или по цене, которая может перейти на цену покупателя продукции.

Транспортные потоки.Консультантов этой сферы деятельности привлекают для работы в инфраструктурных проектах, выручка от которых зависит от транспортных потоков.

Полезные ископаемые.В проектах, которые зависят от добычи полезных ископаемых, используемых как сырье, или где они являются продукцией, вырабатываемой в рамках проекта, заимодавцы требуют предоставлять отчет о ресурсах (для горнодобывающих проектов) или отчет о запасах (для проектов, связанных с углеводородом) вместе с инженерным отчетом, который подтверждает возможность реализации проекта, синхронизацию сроков, расчет расходов, связанных с добычей ресурсов.

Точно так же заимодавцы для проектов, связанных с ветряными электростанциями, приглашают специалистов по ветряным моделям, а для проектов, связанных с производством энергии на гидростанциях, приглашают специалистов, занимающихся этой проблемой.

Возможно, спонсоры привлекут консультантов для заимодавцев до момента появления самих заимодавцев в проекте, в ожидании конкурентных предложений от предполагаемых лид-менеджеров, после проведения переговоров по проектным контрактам и практического завершения проектной структуры (см. § 4.1.2). В этом случае консультанты заимодавцев выступают в качестве «адвокатов дьявола», осуществляя контроль проектных спецификаций и документации с целью предвосхищения возможных вопросов заимодавцев, и готовят отчет для предполагаемых заимодавцах по результатам проведения due diligence. После того как заимодавцы определены, они продолжают работать с этими консультантами в обычном режиме. Результаты подобных действий способствуют повышению гарантий получения финансирования для проекта и уменьшают промежуток времени, необходимый заимодавцам для проведения процедуры due diligence, после того как они получат предложение финансировать проект, но очевидно, что при этом возрастают расходы спонсоров.

Заимодавцы работают главным образом по фиксированной системе оплаты (см. § 12.4), тогда как консультанты, более вероятно, работают по повременной системе оплаты. Следовательно, заимодавцы имеют достаточно стимулов для передачи работы по due diligence своим консультантам, чтобы наилучшим образом использовать рабочее время собственных сотрудников. Типичным примером такой практики может служить использование юристов в качестве секретарей на встречах, которые в основном посвящены обсуждению коммерческих или финансовых (а не юридических) вопросов, или в процессе составления перечня условий финансирования (см. § 4.1.7). Следовательно, спонсоры должны согласовывать объем работ консультантов заимодавцев и тщательно контролировать рабочее время, чтобы сдерживать расходы.