Э. Йескомб - Принципы проектного финансирования

Соглашение о реализации (Implementations agreement).См. Соглашение о правительственной поддержке (Government support agreement).

Соглашение, заключаемое между спонсорами для реализации проекта (Development agreement).См. § 3.2.

Содружество Независимых Государств (Commonwealth of Independent States – CIS).Бывший Советский Союз.

Соотношение заимствования к собственному капиталу (Debt equity ratio).См. § 8.3.2; 12.1.

Сопутствующие гарантии (Collateral warranties).Соглашения, в рамках которых участники, предоставляющие услуги на стадии сооружения или эксплуатации проекта, принимают на себя обязательства перед заимодавцами относительно производственных показателей или качества услуг. См. § 6.7.

Специализированная страховая компания (Monoline insurance).Компания, занимающаяся страхованием отдельного финансового риска (а не общим страхованием от несчастного случая).

Специализированная целевая компания (Special purpose vehicle – SPV).Это самостоятельное юридическое лицо со сферой деятельности, под которую и проводится заимствование. См. § 1.4.

Специальная структура Европейского инвестиционного банка (Structured finance facility – SFF), которую он использует для покрытия рисков проектного финансирования. См. § 10.6.9.

Списывание капитальных расходов по проекту (Depreciation).См. § 11.7.1.

Спонсоры (Sponsors).Инвесторы, которые разрабатывают проект и управляют им при помощи своих инвестиций в проектную компанию. См. § 3.1.

Средневзвешенный срок погашения кредита (Average life (of a loan)).Средневзвешенный показатель для периода времени, когда основная сумма кредита остается непогашенной. См. § 12.2.2.

Срок действия (Term).Срок действия проектного контракта или период до даты окончательной выплаты заимствования. См. § 5.3; 12.2.1.

Ставка дефолта (Default ratio).Минимальная ставка (и) покрытия, которая сигнализирует о наступлении дефолта, если она упадет ниже определенного уровня. См. § 12.11.

Ставка дисконтирования (Discount rate).Ставка, используемая для уменьшения будущего денежного потока до текущей стоимости и расчета NPV. См. § 11.8.1.

Ставка на покрытие для всего периода существования проекта (Project life cover ratio – PLCR).Соотношение NPV операционного денежного потока и сумм на обслуживание долга в оставшийся период существования проекта. См. § 11.9.4.

Ставка покрытия на период жизни кредита (Loan life cover ratio – LLCR).Соотношение NPV операционного денежного потока в оставшийся период жизни долга и основной суммы долга. См. § 11.9.2.

Ставка покрытия резервов (Reserve cover ratio).То же самое, что и ставка на покрытие на период жизни кредита; используется в проектах, связанных с добычей полезных ископаемых. См. § 11.9.5.

Ставка прекращения выплат (Lock-up ratio).См. Ставка(и) прекращения выплаты дивидендов (Dividend stop ratio(s)).

Ставка(и) прекращения выплат дивидендов (Dividend stop ratio(s)).Если значения этих ставок покрытия упадут ниже определенного уровня, то заимодавцы приостанавливают выплаты в адрес инвесторов. См. § 12.5.3.

Ставки ежегодного покрытия при обслуживании долга (Annual debt service cover ratio – ADSCR).Соотношение между операционным денежным потоком и затратами по обслуживанию долга в любой год жизни проекта. См. § 11.9.1.

Ставки покрытия (Cover ratios).Соотношение денежного потока проекта к расходам по обслуживанию долга, то есть ставка ежегодного покрытия при обслуживании долга, ставка на покрытие на период жизни кредита, ставка на покрытие для всего периода существования проекта или коэффициент покрытия резервного фонда. См. § 11.9.

Ставки, учитывающие будущие периоды времени (Forward looking ratios).Прогнозы относительно значений ставки ежегодного покрытия при обслуживании долга или ставки на покрытие на период жизни кредита для будущих периодов времени, рассчитанные, как только проект приступил к эксплуатации, используются для расчета ставки прекращения выплат дивидендов или ставки наступления дефолта. См. § 12.5.3.

Старшие заимодавцы (Senior lenders).Платежи по обслуживанию долга таким заимодавцам осуществляются перед внесением платежей по обслуживанию долга для субординированного или мезонинного заимствования, а также перед распределением средств среди инвесторов; в случае ликвидации проектной компании они получат возмещение в первую очередь. См. § 12.13.5.

Стоимость банковских требований по минимальному коэффициенту ликвидности (MLRs).См. § 8.2.4.

Страна проекта (Host country).Это страна, в которой расположен проект (обычно это понятие используется в случае предоставления транснациональных инвестиций). См. § 9.2.