Ник Антилл - Оценка компаний - Анализ и прогнозирование с использованием отчетности по МСФО

Как разобраться в столь обширном и важном вопросе? Ниже мы определим некоторые основные этапы анализа.

1. Добейтесь глубокого понимания вопросов признания доходов в своем секторе.

2. Постарайтесь понять принятую практику и соответствующую поддержку GAAP (или отсутствие последней) в секторе.

3. Задокументируйте принятую в каждом объекте учетную политику, рассмотрите различия и их влияние на анализ сопоставимых компаний.

4. Внимательно отнеситесь к признакам существования проблем, связанных с доходами:

– непредвиденное изменение доходов;

– возросшая диспропорция между прибылью и наличностью;

– неожиданное увеличение доли дебиторской задолженности в оборотном капитале;

– изменение структуры рынка, особенно если оно неожиданно и (или) не соответствует стратегии компании;

– значительные доходы или возросшая доля операций со связанными сторонами.

В настоящее время довольно сложно использовать конкретные исследования для иллюстрации деталей практики признания доходов, поскольку в соответствии с различными принципами бухгалтерского учета просматривается тенденция к ограничению такой информации. Как показано в предыдущем параграфе, лучший выход – изучить политику признания доходов в выбранной компании. В качестве иллюстрации ниже приведены выдержки из учетной политики двух компаний, занимающихся операциями с недвижимостью.

Оборот отражает суммы, полученные и предполагаемые к получению (дебиторскую задолженность) за проданные жилые объекты, землю и коммерческие помещения, а также назначенные к получению за строительство и другие работы, выполненные в данном году. Из оборота исключается продажа объектов недвижимости, осуществленная в форме обмена. В случае долгосрочных контрактов оборот признается в размере процента от выполнения общего объема работ.

Прибыль от продажи недвижимости учитывается после завершения контракта. Прибыль, возникающая в результате продажи объектов недвижимости, приобретенных для перепродажи, включается в отчет о прибылях и убытках как часть прибыли от основной деятельности группы. Прибыли или убытки от продажи инвестиционной собственности рассчитываются по балансовой стоимости на конец прошлого года, скорректированной на последующие капитальные вложения, и учитываются в качестве исключительных статей (статей специальных расходов).

Как описано выше, Hammerson признает доходы на основе завершения работ, тогда как иной вариант – учет по факту заключения контракта. При некоторых обстоятельствах между этими событиями могут пройти месяцы. Учитывая отсутствие детальных инструкций, выбор метода остается за компанией. Crest Nicholson применяет для долгосрочных контрактов метод учета на основании «процента выполнения работ», что соответствует требованиям МСФО.

Иные системы бухгалтерского учета (GAAP) требуют применения метода завершенного контракта. При переходе на МСФО данный порядок учета будет изменен.

Этот подход проиллюстрирован на примере телекоммуникационного бизнеса Deutsche Telekom. Подобная политика отражает основной принцип: независимо от того, когда компания в действительности получит деньги, только результат (здесь имеется в виду факт передачи объектов) определяет дату признания дохода.

Учетная политика

Чистые доходы включают все доходы от основной деятельности Deutsche Telekom. Например, они включают доходы от предоставления услуг и продажи товаров, характерных для Deutsche Telekom. Чистые доходы включаются в отчетность без налога на добавленную стоимость и скидок при продаже. Они признаются в отчетном периоде в соответствии с принципом реализации.

Подразделение T-Com, на которое приходится основная часть продаж Deutsche Telekom, признает свои доходы следующим образом. T-Com обеспечивает потребителей узкополосным и широкополосным доступом к фиксированной телефонной сети. Подразделение также продает, сдает в аренду и обслуживает телекоммуникационное оборудование своих потребителей и оказывает иные вспомогательные телекоммуникационные услуги. Оно признает доходы, полученные за услуги, только тогда, когда эти услуги оказаны в сроки, обусловленные контрактом. Доходы и соответствующие расходы, связанные с продажей телекоммуникационного оборудования и аксессуаров, признаются, когда эти товары поставлены, при условии, что полностью выполнены обязательства компании, которые могут повлиять на окончательное принятие потребителем условий сделки. Доходы от рентных и арендных платежей признаются ежемесячно, по мере начисления денег.