Ник Антилл - Оценка компаний - Анализ и прогнозирование с использованием отчетности по МСФО

В широком смысле термин «доходы» означает источники прибыли предприятия. В большинстве видов деловой активности доходы генерируются из различных источников. Для наших целей полезно различать операционные (от основной деятельности предприятия) и неоперационные доходы (рис. 4.2).

Большинство аналитиков особое внимание уделяют анализу доходов от основных видов деятельности фирмы. И в этом разделе будет рассмотрена данная тема. В то же время это не значит, что неоперационные доходы не важны. Краткий обзор методов бухгалтерского анализа подобных вспомогательных источников дохода дан в табл. 4.1.

Мы определяем термин «признание дохода» как показатель того, когда именно тот или иной источник дохода должен быть отражен в финансовой отчетности. Это указание на время признания чрезвычайно важно для расчета прибыли и определения исторических показателей деятельности компании. Это тем более важно, когда результат ретроспективного анализа используется для прогнозирования объема продаж и роста фирмы. Почти все оценки, которые производятся для промышленных концернов, включают прогноз будущих доходов. Многие модели оценки основаны на опредленных предположениях о будущем объеме продаж. Например, операционные издержки обычно отражаются как доля ожидаемого объема продаж. Кроме того, в большинстве моделей изменение таких показателей, как основные средства, прогнозируется на основе изменения объема продаж. Поэтому данные о доходах и относящаяся к ним информация, например сегментация рынка, очень важны для оценщиков. Для компетентного прогноза этих ключевых данных аналитик должен хорошо разбираться в вопросах признания дохода в данном секторе.

В дополнение к проблеме определения срока признания доходов существует проблема их измерения – речь идет о цифрах, которые появляются в финансовых документах. Представляется, что это менее сложная проблема, чем признание доходов. Как и во многих других бухгалтерских аспектах, при измерении доходов должно использоваться значение справедливой стоимости – если условия транзакции таковы, что изменение стоимости денег во времени существенно, то доходы следует дисконтировать. Учитывая, что собственно измерение не вызывает больших сложностей, остальная часть данной главы будет посвящена проблеме определения сроков признания дохода.

Существует два общих подхода к признанию доходов: подход важного события и временной подход. В первом случае доходы признаются в момент, когда происходит важное событие. Например, в секторе недвижимости важным событием может считаться обмен контрактами или юридическое оформление транзакции. Временной подход может быть использован в секторе недвижимости для признания рентных доходов. Для разных источников доходов компании могут использовать оба подхода.

Исторически признание доходов больше обусловлено отраслевой практикой, чем прямыми требованиями бухгалтерских стандартов. Определение момента признания дохода, помимо описанных выше общих подходов, требует соблюдения двух основных условий. Первое: до признания дохода должна состояться «реализация», т. е. либо компания получила деньги, либо уверена, что получит их (например, если покупатель имеет хорошую кредитную историю), это условие применимо для компании, имеющей надежно функционирующую систему кредитного контроля. Второе: доходы должны быть заработаны, т. е. работа, относящаяся к рассматриваемому доходу с целью его признания, должна быть завершена.

Долгое время бухгалтерский учет, основанный на вышеуказанных принципах, не вызывал особых трудностей. Но с усложнением ведения бизнеса стала выявляться неадекватность простых решений. Те, кто недоволен перегруженностью бухгалтерского учета правилами и высказывается за создание системы, основанной на принципах, могут выразить разочарование, что создаются еще более детализированные правила. Но дальнейшее продвижение в этом направлении практически востребовано, учитывая многообразие видов деятельности. Это неминуемо ведет к созданию (новых) правил и во многих случаях необходима определенная детализация, чтобы обеспечить адекватный уровень сопоставимости применения этих правил.