Игорь Пономарев: Margingame

В этом варианте игры инвесторы меньше рискуют, медленнее «делают» свои состояния, но и риск потерь минимальный, поскольку доходность рынка не может быть отрицательной. За исключением тех случаев (см. раздел Опции), когда плата за вхождение на данный рынок может стоить больше, чем инвестор получает в качестве дохода. Например: плата за вхождение на рынок «Ритейл» = 1 млн. долл., а в силу конкуренции инвестор заработал 500 тыс., в результате игрок от этой операции понес убыток 500 тыс.

Рыночный механизм № 3 Борьба за прибыль на рынке

(Частный случай «Рыночного механизма № 2»)

Ni игроков входят на рынок емкостью М

Доходность рынка = М х Ni/N

Стоимость бизнеса = АКТИВЫ + M/N

Чем крупнее игрок, тем на большую часть дохода он претендует.

В этом случае подразумевается, что участники игры, инвестируя активы в один рынок, не создают конкуренцию между своими компаниями/активами, а конкурируют только с другими конкурентами.

Пример:

Рынок металлов, емкость = 10.

Если на рынок пришло 5 игроков, то доходность рынка будет 2 млн. на каждый вложенный актив, независимо от количества инвестированных активов.

Доход будет вычисляться как Сумма активов х Доходность рынка, например: если вы вложили 4 актива, то доход составил 4x2 = 8 млн.

Это позволяет учесть объем инвестора на рынке. Таким образом, предполагается, что вы можете концентрироваться на одном рынке и расти, а можете своими активами блокировать другие рынки, создавая конкуренцию другим участникам и снижая доходность рынков.

Рыночный механизм № 4 Облигации

N игроков входят на рынок облигаций доходностью М[%]

Доходность рынка = M/N Стоимость бизнеса = АКТИВЫ х M[%]/N

Процент доходности рынка делится на количество участников, конкурентность спроса, получаем доходность инвестиций.

Действие данного рыночного механизма характерно и применимо в игре в виде отдельного финансового инструмента – «Облигации». Поскольку рынок облигаций гарантирует доходность, но при растущем спросе снижает свою доходность пропорционально количеству желающих воспользоваться этим финансовым инструментом.

Пример:

Финансовый инструмент – облигации 20%

Если придет один желающий купить облигации, то они обеспечат ему доходность 20 %, но если желающих будет двое, то доходность упадет до 10 %, при четырех – 5 % соответственно, а при ажиотажном спросе из 10 желающих доходность будет составлять лишь 2 %.

Рынок облигаций является буфером и спасает в периоды спада рынка, поскольку гарантирует положительную доходность.

В случае кризиса существует возможность присвоить этому рынку рейтинг надежности и проверять на устойчивость от дефолта.

Рыночный механизм № 5. Рынок, реагирующий на инвестиции

N игроков входят на рынок доходностью М

Но в следующий раз доходность данного рынка будет другой, она будет зависеть от текущего соотношения спроса и предложения на данном рынке.

М+1 – доходность рынка = М ± m

в следующий временной промежуток становится больше или меньше в зависимости от инвестиций в этом ходу.

Либо на ± 1 пункт в случае роста/падения.

Либо на ± m пунктов.

Либо пропорционально доходности.

Либо соответственно количеству участников.

Пример:

На рынок «Нанотехнологии» текущей емкостью 2 единицы было инвестировано 4 актива, таким образом, емкость рынка в следующий период составит 4 единицы. А доход в этот период составит (= 2/4) 0,5 или – 50 % потерь инвесторов.

Но если в следующий раз на этот рынок придут, будет инвестировано 3 актива, то доход составит (из расчета новой емкости актива) = 4/3 1,33 или + 33 % на вложенный капитал.

Таким образом, рынок как бы реагирует на инвестиции, оживая или сжимаясь под воздействием вложенных средств. Возможна такая ситуация, когда никто не инвестирует в рынок, тогда такой рынок закрывается. И наоборот, инвесторы могут инициировать новый рынок, вкладывая в перспективу несколько активов с надеждой на то, что другие игроки поддержат начинание и будут вкладывать активы.

Рыночный механизм № 6. Рынок с минимальным временем (Т=3) пребывания актива на рынке

N игроков входят на рынок доходностью М

В следующий раз эти же игроки должны остаться на этом рынке, а также на третий раз эти игроки должны оставаться на рынке минимум три временных периода (Т = 3). На четвертый период игроки свободны в своем выборе и могут, как оставаться, так и перекладывать свои активы в другие сегменты рынка.