Игорь Пономарев: Margingame

1. Заявка подается в письменном виде минимум за 1 ход до размещения акций. В одном игровом периоде проводится только одно IPO. Приоритет получает та команда, которая первой составила и передала ведущему заявку или больше профинансировала IPO.

2. В заявке указывается

– название компании и ее сфера деятельности:

(информация, которая важна для привлечения инвесторов)

– название группы/команды игроков

(раскрывается по желанию команды, но факт нежелания раскрывать информацию о компании, говорит о незрелом рынке (страх и непонимание инвесторов) и неготовности компании, но не является поводом для отказа в IPO)

– номер хода, когда пройдет IPO (заявку по желанию можно снять)

– количество активов, которые размещаются,

(но не больше, чем количество активов у компании)

– необходимость рекламной компании

(время – одна минута, может иметь дополнительную стоимость)

3. Собственно в указанном ходе

– открывается сегмент с IPO компании «N» со своей емкостью

– инвесторы на свой страх и риск принимают решение участвовать или нет, как правило, в IPO вкладывают «предприниматели» или «сорвиголовы».

– в зависимости от спроса – компании, которые инвестируют в IPO теряют или приобретают доход на вложенные средства, а компания инициатор IPO, соответственно теряет один свой актив или приобретает новый.

Важно помнить,что тот актив, который был получен в ходе IPO может стать банкротом, если в ходе игры, спрос со стороны инвесторов станет равен нулю. И тогда этот актив сгорает.

В этом разделе описаны рыночные механизмы, которые формируют реакцию рынка на решения инвесторов. Представленные ниже формулы позволяют рассчитать доходность того или иного рынка и оценить действия игроков. Рыночный механизм отвечает за характер и саму возможность конкуренции между игроками на рынке.

Рыночные механизмы для Стратегического варианта игры

1. Конкуренция за сегмент рынка

2. Борьба за долю сегмента рынка

3. Борьба за прибыль на рынке

4. Борьба за доходность рынка (например, сегмент «Облигации»)

5. Рынок, реагирующий на инвестиции (например, сегмент «Нанотехнологии»)

6. Рынок с фиксированным временем пребывания (например, сегмент «Недвижимость»)

7. Рынок с учетом эффекта обучения (например, сегмент «Фармацевтика»)

8. Рынок с учетом эффекта позиционирования (например, сегмент «Fashion»)

Рыночный механизм № 1 Конкуренция за сегмент рынка

N игроков входят на рынок емкостью М

Доходность рынка = M/N

Стоимость бизнеса = АКТИВЫ х M/N

Наблюдается мультипликативный эффект, который предполагает, что объем инвестированных денег влияет на получаемый доход.

Пример:

Рынок металлов, емкость = 10.

Если на рынок инвестируют 5 активов, то доходность вложений будет 10/5 = 2, или + 100 %, т. е. инвесторы умножат свои вложения в 2 раза, доходность на вложенный капитал составит 100 %.

Объективным объяснением будет тот факт, что на рынке есть спрос = 10 и предложение = 5, а когда на рынке спрос превышает предложение, то цены на рынке растут, и производители могут поднимать цены, таким образом, получать тот самый 2-х кратный возврат на вложенный капитал.

Если на рынок инвестировано 15 активов, то доходность вложений будет отрицательной, 10/15 = 0.67, или инвесторы потеряют – 33%

Объяснение то же самое, когда на рынке предложение = 15 превышает спрос = 10, то таким образом инвесторы начинают снижать цены, чтобы сбыть свою продукцию или, имея проблемы со сбытом, замораживают свой капитал.

Таким образом, рынок находит баланс между спросом и предложением, подавая сигналы инвесторам о необходимости вложения – высокая доходность сигнализирует о перегреве рынка; необходимости выхода – низкая доходность.

Рыночный механизм № 2 Борьба за долю сегмента рынка

N игроков входят на рынок емкостью М

Доходность рынка = М х Ni/N

Стоимость бизнеса = АКТИВЫ + M/N

Чем крупнее игрок, тем на большую часть дохода он претендует. Доход вычисляется не умножением, а сложением инвестированной суммы и дохода, полученного с занимаемой доли рынка.

Пример:

Рынок металлов, емкость = 10.

Если на рынок инвестируют 5 активов, то доходность вложений будет 10/5 = 2. Но в этом случае инвестор прибавит к своим деньгам доход в виде +

2, т. о., если инвестор вложил 10 тыс., то его капитал после операции составит 10 + 2 = 12 тысяч.

Объективно можно представить, что емкость рынка, доход делится между участниками или инвесторами. Если на рынок зашло много инвесторов, то доход будет делиться между ними, если мало, то доход будет выше, поскольку будет делиться между меньшим количеством инвесторов.