Джон Богл - Не верьте цифрам! Размышления о заблуждениях инвесторов, капитализме, «взаимных» фондах, индексном инвестировании, предпринимательстве, идеализме и героях

В условиях текущего финансового и экономического кризиса простые инвестиционные стратегии Vanguard окупают себя с лихвой. В отрасли взаимных фондов, переживающей серьезные трудности, в которые она загнала сама себя своим агрессивным маркетингом, игрой на быстротечной инвестиционной моде, спекулятивными стратегиями, непомерными расходами и периодическими скандалами, наша компания остается полной жизни, здоровой и незапятнанной. На самом деле бóльшая часть сегодняшнего кризиса уходит корнями в те самые изъяны нашего финансового сектора, которые я обозначил в своей старой дипломной работе, а совсем недавно – в моей новой, седьмой на счету, книге, вышедшей в ноябре прошлого года.

В книге «Достаточно: истинные меры богатства, бизнеса и жизни» я предостерегаю, что сегодня мы имеем предостаточно расходов и недостаточно создаваемой стоимости, предостаточно спекуляций и недостаточно инвестирования, предостаточно сложности и недостаточно простоты, предостаточно цифр и недостаточно доверия, предостаточно продаж и недостаточно управления и т. д. и даже предостаточно ценностей XXI в. и недостаточно ценностей XVIII в. – ценностей, которые проповедовались великими философами эпохи Просвещения, такими как Руссо, Юм, Бёрк, Адам Смит и Том Пейн, сыгравшими важную роль в формировании мировоззрения отцов-основателей нашей нации, в частности Вашингтона, Джефферсона, Мэдисона, Франклина и Гамильтона. И все эти люди, в свою очередь, стоят на плечах более ранних гигантов мысли, таких как Сократ, Платон и Аристотель. (Их мудрые изречения вы, вероятно, слышите каждый день, когда приходите в учебные аудитории. Читайте труды этих философов! Размышляйте над ними! Следуйте их мудрости!)

Именно ценности этих гигантов западной цивилизации заставляют меня – в соответствии с девизом «Мертвые учат живых» [268] Перевод девиза Mortui vivos docent на гербе Роксберийской латинской школы. – говорить о моральных изъянах столь многих лидеров наших компаний и наших инвестиционных менеджеров, наших регуляторов и наших законодателей. То, что мы называем Уолл-стрит, сегодня превратилось в казино, где сиюминутные изменения цен акций рассматриваются как имманентная реальность, а не мимолетное ощущение. Подумайте об этом. Вся эта лихорадочная спекулятивная торговля просто сталкивает одного спекулянта с другим, и единственными победителями в этой игре выходят крупье – брокеры, инвестиционные банкиры и инвестиционные менеджеры, выступающие посредниками в каждой сделке. Если эта реальность напоминает вам азартные игры в Лас-Вегасе, ипподромный тотализатор или муниципальную лотерею с неизменным джекпотом, вы понимаете, о чем я говорю.

Казино фондового рынка стало гигантской и дорогостоящей машиной, отвлекающей внимание инвесторов и их деньги от серьезного инвесторского бизнеса. Сегодняшним капитализмом правят алчность, безответственность и корысть, поэтому я считаю, что пришло время провести давно назревшие реформы и принять федеральные законы, которые вернут традиционные понятия фидуциарного долга и ответственного управления в сферу управления активами. Это моя мечта. И должен признать, что в данном случае я нарушаю завет Киплинга, потому что стал «рабом этого мечтанья». (Я не собираюсь извиняться за это! В конце концов, у каждого правила есть исключения.)

Но, в то время как текущий кризис был в основном делом рук Уолл-стрит, расплачиваются за него по большому счету рядовые граждане. Я уверен, что у многих из вас родители испытали на себе негативные последствия падения фондового рынка и той тяжелейшей рецессии, которую мы переживаем. Хотя это нелегко, я надеюсь, что они сумеют «принудить сердце, нервы, тело служить себе» и «продержаться» до тех пор, когда кризис ослабит свою хватку и наша страна снова двинется вперед, – что обязательно произойдет! И если когда-нибудь в вашей собственной жизни вам доведется «все проиграть и нищим стать, как прежде», помните о том, что вы должны собраться с духом и «снова все воссоздать с основ».

Позвольте мне в завершение своего выступления преподнести вам заключительный урок, выраженный в последних строках стихотворения Киплинга. Вспомните их вместе со мной: