Константин Бакшт - Богатство и свобода. Как построить благосостояние своими руками

Так что те, кто знаком с фундаментальными принципами фондового рынка, будут стремиться получать ту доходность, которую реально обеспечивает фондовый рынок. И минимизировать потери этой доходности за счет комиссий. Их излюбленным инструментом инвестирования будут индексные фонды и ETF.

Целевые клиенты хедж-фондов – это алчные инвесторы-авантюристы, которые верят, что гениальные управляющие фондов обеспечат им доход значительно выше рыночного. Готовые рисковать и платить управляющим высокую комиссию. А также чрезмерно осторожные инвесторы, которые верят, что хедж-фонды обеспечат им 100 %-ную защиту от потери капитала. И при этом им удастся еще и заработать.

В реальности совокупная доходность всех хедж-фондов в большинство лет оказывается ниже, чем доходность фондового рынка за тот же год. Каждый год многие хедж-фонды закрываются, разоряются. А их инвесторы теряют свои средства.

К 2007 году количество хедж-фондов приблизилось к 10 000, а их совокупные активы превысили $1 триллион. Рецессия, разразившаяся в 2008–2009 годах, похоронила многие из этих фондов, и было бы нелогичным полагать, что до наступления краха они процветали.

Как предположение о более высокой доходности хедж-фондов, так и идея о более высокой надежности и защищенности инвестиций в хедж-фонды одинаково оказываются ложью. Зато радикально более высокие комиссии за управление позволяют прекрасно наживаться управляющим этих фондов.

Думаю, вывод о перспективности инвестиций в хедж-фонды (особенно для начинающих и средних инвесторов) очевиден.

Если наша цель – минимизировать комиссии за управление, зачем кому-то вообще платить эту комиссию? Многие инвестиционные компании предложат Вам открыть у них брокерский счет. После этого Вы заводите средства на этот счет и отдаете своему брокеру распоряжение, какие акции и облигации Вы хотите купить. Или просто покупаете интересующие Вас ценные бумаги сами, используя системы онлайн-трейдинга.

Вы покупаете ценные бумаги по текущей рыночной цене. Комиссии за все операции минимальны. А если Вы нацелены на то, чтобы «купить и держать» выбранные Вами ценные бумаги, Вам даже эти незначительные комиссии за покупку/продажу ценных бумаг придется платить нечасто. Возможно, раз в несколько лет для каждого приобретенного Вами пакета ценных бумаг. Что может быть более экономным?

К сожалению, такой подход во многих случаях может оказаться фатальной ошибкой. Хорошо, если Вы ограничитесь приобретением пакетов облигаций (которые еще нужно уметь правильно выбрать). Причем с расчетом, что Вы будете спокойно ждать вплоть до погашения этих облигаций. Тогда возможные колебания их рыночной стоимости не будут создавать для Вас непредвиденных рисков. Главное, чтобы еще и каждая компания-эмитент, выпустившая приобретенные Вами облигации, дожила до их погашения и в запланированный срок выплатила вам полную стоимость облигации. А до этого своевременно и в полном размере выплачивала купонный доход по этим облигациям. Если, конечно, облигации предусматривали эти выплаты (ведь есть и бескупонные облигации).

Совсем другое дело, если Вы инвестируете средства на Вашем брокерском счете в приобретение обыкновенных акций. За портфелем акций обязательно нужно следить. Хотя бы раз в неделю. Иначе кто знает, что может произойти с Вашими инвестициями! А ведь наша цель – получать пассивный доход от инвестиций. А не организовать себе еще одно рабочее место, связанное с фондовым рынком.

Кроме того, не нужно забывать, что большинство брокерских компаний зарабатывают небольшой процент от каждой операции купли-продажи на Вашем брокерском счете. Чтобы зарабатывать больше, они заинтересованы в том, чтобы Вы совершали как можно больше операций купли-продажи. Ведь капитал, который Вы к ним разместите, так или иначе будет ограничен. Поэтому, если Вы совершаете по нескольку операций купли-продажи ежедневно, заработок брокерских компаний будет в десятки раз выше, чем если бы Вы покупали ценные бумаги и «держали» их на своем брокерском счете много лет. При том же размере капитала. И даже с учетом более низких комиссий за каждую сделку для клиентов, ведущих активную спекулятивную торговлю на фондовом рынке.

Поэтому цель Вашего брокера – сначала завлечь Вас, чтобы Вы разместили капитал на брокерском счете в его инвестиционной компании. А потом бомбардировать Вас предложениями о приобретении привлекательных активов. На что-то Вы среагируете! И если Вы хотите приобрести новый понравившийся Вам актив, Вы внесете дополнительные средства на Ваш брокерский счет. Либо, если у Вас сейчас нет такой возможности, Вы продадите что-то из имеющихся у Вас активов, чтобы приобрести новый. Вашему брокеру все равно, покупаете Вы или продаете, зарабатываете Вы или теряете деньги. Главное, чтобы Вы совершали побольше операций. А он заработает свою комиссию на каждой из них.