Эрик Найман - Путь к финансовой свободе. Профессиональный подход к трейдингу и инвестициям

Здесь сделаем важное уточнение. Если вы найдете себя раньше в коммерческом творчестве, то не следует оставлять его на потом, т. е. после реализации бизнеса. Ведь можно творить в свободное от работы и бизнеса время. Хотя последнее на стадии становления бизнеса практически невозможно, ведь он потребует полной отдачи, а малейшие упущения могут обернуться гигантскими проблемами.

Пассивные доходы – любые доходы, кроме оплаты за труд. В СССР их называли нетрудовыми, что в целом является весьма точной характеристикой.

Финансовым инструментом пассивного дохода является любой инструмент, который дает пассивный доход или защищает его, хеджирует от риска.

Виды финансовых инструментов:

– инвестиционные – все, что гарантируют стабильный доход при известном риске;

– спекулятивные – предполагают высокий негарантированный доход, обладают высоким риском, обычно краткосрочные.

В следующей таблице крестиком отмечены финансовые инструменты, относящиеся к инвестиционному и/или спекулятивному типу

Все финансовые инструменты обладают следующими четырьмя важными характеристиками:

– доходность;

– риск;

– налогообложение;

– стоимость участия.

Стоимость участия состоит из затрат на транзакцию и затрат на поддержание позиции.

Затраты на транзакцию включают:

– спред между ценами покупки и продажи выбранного товара;

– комиссионные посредника (банка, брокера, биржи и т. п.);

– прямые налоги и сборы за сделку.

Затраты на поддержание позиции состоят из:

– стоимости хранения (например, затраты на банковскую ячейку для хранения драгоценностей и слитков золота, расходы на хранение акций и т. п.);

– стоимости страхования от потери соответствующего финансового инструмента.

Особое внимание уделим стоимости хранения. Она может быть положительной, когда время работает на держателя этого финансового инструмента. Например, при продаже опциона его продавец ежедневно получает прибыль в виде временн о́ й части премии, о чем мы будем говорить в разделе, посвященном опционам. Также временн о́ й выигрыш появляется при покупке на Foreх валюты с более высокой процентной ставкой против другой валюты с заметно более низкой процентной ставкой, когда возникает так называемый положительный своп по удержанию позиции.

Ниже перечислены финансовые инструменты с положительной стоимостью хранения (табл. 1.3).

Таблица 1.3.Финансовые инструменты с положительной стоимостью хранения

Всем этим инструментам присущи риск негативного изменения рыночной цены, а также другие виды рисков. Так что нельзя делать выбор инструмента для работы исходя исключительно из потенциально высокой доходности и минимальной стоимости хранения.

Интересно, что некоторые финансовые инструменты могут обладать как положительной, так и отрицательной стоимостью хранения, в зависимости от выбранной вами линии поведения.

Например, вы можете купить банковское золото и хранить его в банковской сейфовой ячейке, платя некую сумму за ее аренду. Однако вы можете положить это золото на депозитный металлический счет и получать за свой вклад проценты, ничего не платя за хранение. В этом примере разная стоимость хранения сопровождается разными рисками. В первом случае это риск кражи, так как обычно банки не гарантируют сохранности содержимого банковской сейфовой ячейки. Во втором случае – это риск банкротства банка и потери депозитного вклада. И еще вопрос, распространяются ли гарантии Фонда гарантирования банковских депозитов в этой стране на металлические счета. Кроме того, данные виды инвестиций обладают разной ликвидностью – золото из ячейки вы можете забрать в любой момент, а снять с депозита – только по истечении определенного промежутка времени.

В обыденном понимании финансовые инструменты дают богатство.

Первоначально богатства создавались человеческим трудом . Началось это еще в период первобытных общин, когда чем многочисленнее, тем сильнее было племя. Апогея этот способ накопления богатств достиг при рабовладении. Рост количества работников привел к тому, что, несмотря на низкую производительность труда, они давали больше продукции. Государство в основном жило подушными податями, поэтому чем больше у него было подданных, тем оно считалось богаче.