Александр Элдер - Трейдинг. Первые шаги

У акций всегда две цены – цена покупателя (бид) и цена продавца (аск). При рыночном приказе вы всегда покупаете по цене продавца, которая является верхней границей спреда бид-аск, а продаете по цене покупателя, являющейся нижней его границей.

Так, цена покупателя акций XYZ может составлять $19,74, а цена продавца – $19,76. При рыночном приказе вы купите по $19,76, а продадите – по $19,74. Кроме того, если цена акции изменится до того, как ваш приказ поступит на биржу, при покупке вам придется заплатить больше, чем ожидалось, а при продаже вы получите меньше.

• Лимитный приказ гарантирует цену, но не исполнение.

В лимитном приказе указывается цена, по которой вы хотите совершить сделку: «Купить 300 акций XYZ по $19,70» или «Продать 300 акций XYZ по $20,80». Лимитный приказ будет исполнен, когда текущая цена опустится до указанного уровня минус один тик (для большинства акций – один цент). Таким образом, если XYZ ненадолго снизится до $19,70 и затем пойдет вверх, исполнение вашего приказа не гарантируется, поскольку сначала исполняются приказы, размещенные раньше вашего; но если акция снизится до $19,69, ваш приказ обязательно будет исполнен.

Новички обычно пользуются рыночными приказами, тогда как более опытные трейдеры предпочитают лимитные приказы. С рыночным приказом связан риск проскальзывания: покупка по более высокой цене, чем та, что высвечивалась на экране в момент размещения приказа. На быстро движущемся рынке проскальзывание может быть очень большим.

Мало кто из трейдеров осознает, что проскальзывание – одно из основных препятствий на пути к зарабатыванию денег. Если вы выигрываете более чем в половине сделок и контролируете убытки по остальным, но ваша кривая капитала упрямо отказывается идти вверх, причиной вполне может быть проскальзывание. Единственный способ оценить его влияние – аккуратное ведение дневника. Записывайте экранную цену в момент размещения приказа и цену, по которой он исполнен. Разница между ними может неприятно удивить вас.

Торговля связана с расходами, и, хотя часть из них неизбежна, мы должны сводить их к минимуму. Большинству трейдеров не нужно объяснять, что такое комиссионные, но очень немногим известно, что у среднего трейдера проскальзывание уносит втрое больше, чем комиссионные. Обычно у акций известных компаний с высоким объемом торгов на спокойном рынке проскальзывание невелико. Но когда рынок начинает разгоняться, оно резко возрастает, особенно у вяло торгуемых акций и особенно на открытии и закрытии торговой сессии. Размещать рыночный приказ в таких условиях – все равно что раскрыть свой кошелек и объявить: «Берите, не стесняйтесь!»

Достоинство лимитных приказов в том, что они исключают проскальзывание. Их недостатком является то, что, пытаясь «выжать» несколько тиков, вы можете упустить сделку. Лимитные приказы лучше всего использовать для входа в сделки. Рынки предлагают массу возможностей, и если вы упустите одну, у вас будет много других. Рыночные приказы лучше всего использовать в качестве защитных стопов. Стоп-приказ на продажу ниже текущей цены при падении акции до установленного уровня становится рыночным приказом и предотвращает дальнейшие потери.

С опытом вы научитесь пользоваться и другими типами приказов, например стоп-лимитными и скользящими. Поначалу же лучше свести к минимуму применение рыночных приказов и сконцентрироваться на лимитных приказах.

Помимо этого, размещая приказ, необходимо определиться с тем, каким он будет – однодневным или долгосрочным (т. е. GTC – «действительным до отмены»). Дневной приказ действует в течение текущей торговой сессии, долгосрочный приказ сохраняет силу в течение 30–60 дней в зависимости от брокера.

Когда вы хотите купить акции, лучше разместить лимитный дневной приказ. Если этот приказ не исполняется, переоцените акцию после закрытия и решите, повторить ли приказ завтра, изменить ли лимит или же воздержаться от покупки. Если вы держите акцию и размещаете приказ для фиксации прибыли выше текущей цены или ставите стоп-приказ ниже, лучше воспользоваться долгосрочным приказом, чтобы потом не забыть выйти. Фиксацию прибыли и стоп-приказы мы рассмотрим в следующих двух разделах.

Вы хотите купить акцию, но есть ли у вас план в отношении продажи? Какова ваша целевая прибыль? Прибыль становится реальной лишь после закрытия сделки. Новички редко имеют конкретный план продажи – только намерение выйти, когда акция вырастет. Но насколько вырастет?