Мария Клочкова - Управление предприятием в условиях дефицита оборотных средств. Финансовое оздоровление предприятия

Выделяют следующие виды денежных потоков:

1) операционный денежный поток (от основной деятельности) – движение денежных средств в процессе производства и реализации основной продукции;

2) денежный поток от инвестиционной деятельности – доходы и расходы от инвестирования средств и реализация внеоборотных средств;

3) денежный поток от финансовой деятельности – получение и выплата кредитов, выпуск акций и т. д.

Рассчитать величину денежных потоков по каждому виду деятельности и проанализировать основные притоки и оттоки денежных средств можно по данным баланса и отчета о финансовых результатах на основе изменения отдельных статей этих документов.

Схема 1.1. Формирования денежных потоков

Величина денежного потока от основной деятельности – один из наиболее значимых показателей. Для предприятия очень важно, чтобы поступивших средств хватило, по меньшей мере, для покрытия всех затрат на производство и реализацию продукции.

Анализ денежного потока дает возможность определить.

1. Каковы причины разницы между полученной прибылью и наличием денежных средств.

2. Источники и направления использования денежных средств.

3. Обеспеченность полученными средствами текущей деятельности.

4. Обеспеченность средствами для инвестиционных вложений.

5. Возможность компании расплатиться по текущим долгам.Более глубоко и подробно данные вопросы и связанные с ними проблемы рассмотрены в главе «Управление денежными средствами».

Анализ ликвидности

Под ликвидностью понимается возможность быстро и без существенных потерь реализовать свои активы в целях получения денежных средств для погашения обязательств. Предприятие считается ликвидным, если оно способно, используя текущие активы, выполнять свои краткосрочные обязательства. К текущим относятся активы, которые могут быть реализованы в течение ближайшего времени (в период до 1 года), и обязательства, которые могут быть погашены в этот же срок. Незавершенное строительство относится к текущим активам независимо от срока оборота. Таким образом, ликвидность определяется наличием как денежных средств, так и ликвидных активов, которые в относительно короткие сроки могут быть реализованы и превращены в денежные средства. В этой связи показатели ликвидности могут характеризовать ситуацию как удовлетворительную, в то время как в составе оборотных активов будет велика доля неликвидных активов и просроченной дебиторской задолженности, что не позволит трансформировать их в денежные средства для оплаты краткосрочных обязательств.

Для оценки ликвидности используются показатели ликвидности активов предприятий: коэффициент общей ликвидности, коэффициент

быстрой (срочной) и абсолютной ликвидности. Различия между этими коэффициентами обусловлены набором ликвидных средств, используемых в качестве покрытия краткосрочных обязательств. Первый коэффициент представляет относительно больший интерес для держателей акций, второй – для банков, третий – для поставщиков.Для оценки ликвидности используются коэффициенты.

Таблица 1.8. Оценка ликвидности

Коэффициент общей ликвидности (коэффициент текущей ликвидности, коэффициент покрытия, коэффициент общего покрытии) характеризует платежеспособность предприятия на период средней продолжительности одного оборота всех оборотных средств. Он показывает, сколько рублей текущих активов приходится на 1 рубль текущих обязательств, характеризует, в какой мере текущие активы покрывают текущие обязательства, и отражает возможности предприятии осуществлять платежи при условии своевременных расчетов с дебиторами, своевременной реализации готовой продукции и продажи при необходимости других материальных оборотных средств. У нормально работающего предприятия коэффициент общей ликвидности К > 2, растет собственный капитал, дебиторская задолженность примерно соответствует кредиторской, но убытков и просроченной задолженности, объемы запасов и затрат не превышают минимальных источников их формирования – собственных оборотных средств, долгосрочных кредитов и займов.

Чем больше коэффициент текущей ликвидности, тем выше платежеспособность. При соотношении меньше, чем 2:1, предприятии не в состоянии погасить в срок свои обязательства.