Мария Клочкова - Управление предприятием в условиях дефицита оборотных средств. Финансовое оздоровление предприятия

Возможно применение следующих ставок дисконтирования:

1) ставка по альтернативному вложению средств, например, в ценные бумаги или другой бизнес;

2) различные виды показателей рентабельности компании;

3) ставка, равная стоимости кредитных ресурсов, необходимых для восполнения недостатка оборотных средств;4) ставка, равная индексу инфляции.

Расчет коэффициента дисконтированияПосле выбора ставки дисконтирования определяется коэффициент дисконтирования.

Коэффициент дисконтирования = 1 / (1 + r)n

Таблица 3.12. Коэффициенты дисконтирования*

[* Существуют специальные таблицы для определения текущей и будущей стоимости денежной единицы]

Пример использования таблицы:Рассчитать количество денег необходимых для инвестирования сегодня под 30 % годовых, чтобы через 2 г. получить 1000 тыс. руб.

Таблица 3.13. Количество денег необходимых для инвестирования

1000 х 0,592 = 592 тыс. руб.

Оценка эффективности бартерной сделки.

Глава 4. Управление оборотными средствами

4.1. Оборотные средства предприятия

Оборотные активы (оборотные средства, оборотный капитал) являются частью капитала предприятий – их текущими активами. Оборотные активы отражают денежные средства и средства, которые могут быть обращены в деньги в течение одного производственного цикла. Оборотный капитал обслуживает кругооборот средств в текущем производстве. В процессе производства предприятие должно покупать сырье, материалы, энергоресурсы, оплачивать труд работников и т. д. На эти функции предполагают расходование определенного количества денежных средств. Потраченные средства возвращаются на предприятие лишь после реализации продукции и поступлении денег на расчетный счет. Период времени, за который совершается один оборот этих средств, представляет собой продолжительность производственно-коммерческого цикла от момента оплаты сырья и материалов до получения средств за готовую продукцию.

Период оборота рассчитывается следующим образом: продолжительность оборота запасов минус продолжительность обращения кредиторской задолженности плюс оборачиваемость готовой продукции плюс период оборота денежных средств. Объем и структура оборотных активов, а также период их оборота во многом зависят от отраслевой принадлежности предприятия. Так, например, в торговле высок удельный вес товарных запасов и относительно короткий период обращения. В судостроении цикл производства занимает несколько лет, и значительные средства отвлекаются в незавершенное производство. Управление оборотными средствами нацелено на обоснованное определение их объема, структуры и источников покрытия в целях обеспечения бесперебойной текущей деятельности предприятий. Нарушение нормального оборота этих средств чревато финансовыми трудностями для предприятий и опасностью возникновения критической ситуации.

Оборотные активы в зависимости от целей анализа группируются по различным признакам: исходя из прав собственности, по степени ликвидности, по отражению в балансе. На практике используется также и другие группировки.

Исходя из прав собственности, оборотные активы подразделяют на собственные и заемные оборотные средства. От источников формирования оборотных средств во многом зависят финансовая устойчивость и платежеспособность предприятий [13] .

Оборотные средства (текущие активы) – это средства, вкладываемые предприятием в свои текущие операции, во время каждого операционного цикла.

Одним из признаков эффективного использования оборотных средств является их величина, которая зависит от:

1) оборачиваемости текущих активов (периодичность оборота средств, вложенных в оперативную деятельность);

2) структуры оборотных средств (какая часть текущих активов финансируется за счет собственных средств предприятия и каково распределение ресурсов в операционном цикле).

В состав оборотных активов входят следующие элементы:

1) запасы;

2) дебиторская задолженность;

3) денежные средства;

4) краткосрочные финансовые вложения;