Валентин Катасонов - Глобальный мир финансов. От кризиса к хаосу

Финансовая система все глубже погружается в болото отрицательных ставок и дефляции. Долгосрочные последствия такого погружения просчитать никто не может.

В конце августа текущего года в мировых СМИ прошла почти информация о проекте создания «практических расчетных денег» (utility settlement coin). К сожалению, на нее обратили внимание лишь узкие специалисты, широкой аудиторией она была почти не замечена. Лондонская Financial Times сообщила, что четыре ведущих мировых банка объединили усилия с целью разработки цифровой валюты, которую они надеются сделать стандартным инструментом расчетно-клиринговых операций для обслуживания сделок на рынках ценных бумаг (https://www.ft.com/content/1a962c16-6952-11e6-ae5b-a7cc5dd5a28c). Эта валюта получила рабочее название – «практические расчетные деньги» (ПРД).

Над проектом ПРД уже сравнительно давно работает швейцарский банк UBS. Система расчетов, основанных на ПРД, использует технологию блочных цепей («блокчейн»), лежащую в основе всем известной криптовалюты – биткоина (http://www.fondsk.ru/news/2016/03/21/kriptovaluty-dengi-ili-instrument-azartnyh-igr-39213.html). Не вдаваясь в подробности, отметим, что технология «блокчейн» позволяет выстраивать расчеты, не прибегая к помощи посредников – прежде всего, банков. В том числе банков иностранных и находящихся под неусыпным «оком» своих органов финансового надзора и регулирования.

К проекту UBS в августе присоединились Deutsche Bank, Santander и BNY Mellon, а также брокер ICAP. Как заявил Хайдер Джеффри, директор по финансово-техологическим инновациям в UBS, участники соглашения планируют в течение ближайшего года представить описание проекта ПРД соответствующим Центробанкам и финансовым регуляторам, чтобы получить их одобрение и в начале 2018 г. начать коммерческое использование ПРД «в ограниченном количестве низкорисковых операций». Учитывая состав участников проекта, можно предположить, что им придется обратиться как минимум в следующие инстанции: Федеральную резервную систему США (ФРС США), Европейский центральный банк (ЕЦБ), Национальный Швейцарский банк (НШБ), а также в Бундесбанк и Банк Италии. Испытание, скажем прямо, не простое. Но участники проекта настроены, с одной стороны, оптимистично. С другой стороны, решительно. Они уверены, что эпоха альтернативных валют уже наступила. Причем не каких-то «подпольных» криптовалют, которых сегодня либо не замечают, либо не признают денежные власти, а тех валют, которые будут признаны денежными властями ведущих стран Запада, включая ФРС и ЕЦБ. Недаром, на глобальном экономическом форуме в Давосе в январе этого года столь большое внимание в дискуссиях было уделено криптовалютам. Даже директор МВФ Кристина Лагард благосклонно отнеслась к возможному применению криптовалют в международной финансовой системе (http://www.fondsk.ru/news/2016/01/24/davos-2016-chto-v-suhom-ostatke-38193.html). «Разведка боем» была проведена. После этого банки мирового калибра решили громогласно заявить о своем проекте.

В последние годы было много различных проектов по использованию биткойнов и прочих криптовалют, которые проводились разными энтузиастами, далекими от большого банковского бизнеса. Первые проекты в этой области даже представлялись как вызов власти мировых ростовщиков. Биткойны – что-то наподобие «венчурного» бизнеса. Крупнейшие мировые банки поначалу скептически относились к технологии блочных цепей, которая использует децентрализованную сеть компьютеров для электронной верификации финансовых транзакций. Биткойны и прочие криптовалюты последних лет сегодня воспринимаются как «испытательный полигон». Альтернативные деньги прошли успешно предварительные испытания, теперь мировые ростовщики берут этот «венчурный» проект под свой контроль. Четверка больших банков решила «оседлать» долгосрочный тренд по созданию новых денег. Риски для них, конечно, высокие. Проект все еще остается «венчурным». Но возможные дивиденды в случае успеха даже не поддаются оценке.

В заявленном проекте банковской четверки просматриваются элементы традиционного клиринга. Необычна лишь валюта клиринга. Это не доллар, не евро, не рубль или юань. Это некая виртуальная, искусственная валюта – «практические расчетные деньги». Одна из проблем, которая возникает при создании новой системы – конвертация ПРД в обычные валюты. Авторы проекта рассчитывают, что конвертацию будут обеспечивать центральные банки. Но эта проблема непростая.