Иван Дарушин - Финансовый инжиниринг - инструменты и технологии. Монография

Однако возникает вопрос о соответствии предложенного способа расчета рыночным реалиям. Проблема заключается в том, что волатильность может следовать процессу «возвращение к среднему» (mean reversion) , который означает, что в длительном периоде волатильность испытывает колебания вокруг некоторого среднего значения 109. На эмпирическом уровне это доказано для различных рынков и различных типов инструментов 110. То есть волатильность более длительного периода, чем период наблюдений, хотя и может отличаться от «короткой» волатильности, но не должна возрастать со скоростью корня. Скорее всего, она окажется близкой к полученным значениям. Следовательно, рассмотренные формулы пересчета волатильности не всегда могут быть использованы. В принципе избежать данного недостатка возможно, если вообще не пересчитывать волатильности в другой срок, а рассчитывать ее изначально, исходя из требуемой периодичности наблюдений. Однако в этом случае инвестор может столкнуться с проблемой недостатка информации, описанной выше. Кроме того, такой подход будет противоречить следующему эффекту, также характерному для финансовых рынков.

Текст предоставлен ООО «ЛитРес».

Прочитайте эту книгу целиком, на ЛитРес.

Безопасно оплатить книгу можно банковской картой Visa, MasterCard, Maestro, со счета мобильного телефона, с платежного терминала, в салоне МТС или Связной, через PayPal, WebMoney, Яндекс.Деньги, QIWI Кошелек, бонусными картами или другим удобным Вам способом.