Владимир Лялин: Рынок ценных бумаг в вопросах и ответах. Учебное пособие

Ценные бумаги играют огромную роль в инвестиционном процессе. С их помощью денежные сбережения физических и юридических лиц превращаются в реальные материальные объекты, оборудование и технологию. Каждый вид ценных бумаг занимает определенное место, выполняет свою специфическую функцию.

Содержание и структура данного учебного пособия обусловлены требованиями Государственного образовательного стандарта высшего профессионального образования РФ по специальности «Финансы и кредит» и базируется на втором издании учебника: Лялин В. А., Воробьев П. В. Рынок ценных бумаг: учебник. 2-е изд., перераб. и доп. Москва: Проспект, 2010.

Материал учебного пособия сгруппирован в шесть разделов. В первом разделе рассматривается структура и функции рынка ценных бумаг, его роль в инвестиционном процессе, деятельность профессиональных участников рынка; изложены цели и основные направления государственного регулирования рынка ценных бумаг.

Во втором разделе дается развернутая характеристика ценных бумаг, используемых в отечественной и зарубежной практике, рассматриваются способы определения доходности и цены различных видов ценных бумаг.

Третий раздел посвящен вопросам выпуска и обращения ценных бумаг. Рассматриваются принципы организации и функционирования фондовой биржи, процедура допуска ценных бумаг на биржу, виды сделок с ценными бумагами, типы биржевых приказов, способы проведения биржевых торгов, этапы прохождения сделки с ценными бумагами, методы расчета наиболее распространенных отечественных и зарубежных биржевых индексов; выявлены особенности внебиржевой торговли ценными бумагами.

В четвертом разделе рассматривается деятельность коммерческих банков, инвестиционных компаний, акционерных и паевых инвестиционных фондов, страховых компаний и негосударственных пенсионных фондов на рынке ценных бумаг.

Пятый раздел посвящен рассмотрению вопросов, связанных с осуществлением инвестиций в ценные бумаги и формированием портфеля ценных бумаг.

В последнем разделе рассмотрен процесс создания рынка ценных бумаг в Российской Федерации; выделены основные этапы становления рынка; охарактеризованы ключевые проблемы современного этапа развития российского фондового рынка.

Учебное пособие подготовлено преподавателями кафедры теории кредита и финансового менеджмента Санкт-Петербургского государственного университета – доктором экономических наук, профессором В. А. Лялиным, кандидатом экономических наук, доцентом П. В. Воробьевым и кандидатом экономических наук, доцентом И. А. Дарушиным, которые много лет занимаются преподавательской деятельностью и имеют опыт практической работы на рынке ценных бумаг.

Авторы воспримут с благодарностью все конструктивные замечания относительно содержания книги.

Что является источником формирования сбережений и каковы причины возникновения финансового рынка?

Экономический рост в долговременном периоде может быть обеспечен за счет создания новых производственных мощностей и совершенствования техники и технологии производства. Последнее становится возможным, когда общество имеет сбережения, т. е. происходит превышение дохода над потреблением.

В ходе осуществления деятельности некоторыми хозяйствующими субъектами их доходы начинают превышать производственные затраты, т. е. образуются сбережения. Если эти средства используются на развитие производства, то они превращаются в инвестиции. Однако в некоторых случаях по разным причинам у ряда предприятий часть сбережений не всегда сразу превращается в инвестиции. Эти средства оказываются временно свободными.

Сбережения образуются также и у населения. Эти средства могут быть использованы для организации собственного бизнеса, строительства жилья, однако часть средств оказывается также временно свободной.

Итак, в ходе производства и потребления товаров и услуг у предприятий, населения (а иногда и государства) оказываются временно свободные денежные средства. В то же время другие предприятия, другая часть населения (а зачастую и государство) нуждается в дополнительных средствах. Таким образом, возникает финансовый рынок, где деньги совершают свое самостоятельное движение независимо от движения товаров и услуг. Собственники денежных средств выступают здесь в качестве поставщиков капитала (продавцов), а привлекающие денежные средства – в качестве потребителей капитала (покупателей).