Коллектив авторов - Государство и рынок - механизмы и методы регулирования в условиях преодоления кризиса

Определенные сдвиги произошли в составе потенциальных инвесторов российского банковского сектора. Сократились масштабы участия иностранного капитала в российской банковской системе. За период с сентября 2008 г. по январь 2010 г. доля нерезидентов в активах банковского сектора снизилась на 6,85 % с 28,11 % до 21,26 %. Иностранные инвесторы отказываются не только от новых приобретений в РФ, но и от своих долей в действующих кредитных организациях. Так, например, в декабре 2008 г. швейцарский фонд East Capital вышел из состава акционеров одного из крупнейших уральских банков Северная казна. В январе 2009 г. израильский банк Hapoalim отказался от приобретения 78 % акций СДМ-банка.

Ослабление интереса зарубежных банков к операциям на российском рынке может быть обусловлено рядом причин. Во-первых, в настоящее время иностранцы предпочитают концентрировать свою деятельность на внутренних рынках, где условия ведения бизнеса либеральнее, а уровень риска существенно ниже. Во-вторых, присущая банкам-нерезидентам сложная и многоступенчатая система принятия решений существенным образом тормозит их развитие через слияния и поглощения на текущем этапе, когда фактор времени имеет ключевое значение, и сделка может завершиться в течение 3–4 месяцев (особенно для банков с проблемными долгами).

Проблемы международных банков и отсутствие конкуренции со стороны частного капитала позволили выдвинуться в лидеры рынка банкам, находящимся под контролем государства, и квазигосударственным структурам (банки, принадлежащие государственным корпорациям – Газпрому, РЖД и др.). На внутреннем рынке основными целями их инвестирования являются увеличение доли на рынке корпоративного и розничного кредитования и покупка кредитных портфелей у частных банков. Так, за III квартал 2007 г. Сбербанк увеличил свою долю на рынке кредитования на 1,3 % (по оценкам UBS), а с учетом ВТБ и Газпромбанка – на 3 % (оценки JP Morgan Chase).

На зарубежных рынках стратегия банков с государственным участием заключается в приобретении существующих банков, которые уже имеют свою рыночную нишу, клиентскую базу и развитую сеть отделений по стране. Наибольший интерес представляют страны СНГ и ближнего зарубежья. Операции на этих рынках выгодны в силу наличия ключевых групп корпоративных клиентов, зачастую являющихся экспортерами, и хороших перспектив роста бизнеса. Наиболее активно экспансию на внешние рынки проводит Банк ВТБ, в число зарубежных приобретений которого входят Объединенный Грузинский банк, Сберегательный Банк Республики Армения, банк Мрия (Украина). В 2009 г. на долю приобретений зарубежных активов российскими банками приходилось 24 % от общего объема сделок слияний и поглощений в финансовом секторе. Крупнейшей международной сделкой в этот период стала покупка Сбербанком контрольного пакета акций Балтпромстройбанка (Беларусь) за 280,7 млн долл. Таким образом, на современном этапе российский рынок слияний и поглощений в банковском секторе испытывает воздействие разнонаправленных тенденций.

С одной стороны, снижаются объемы инвестиций, в том числе со стороны зарубежных банков, а с другой, нарастает число банков, теряющих финансовую устойчивость и вынужденных искать способы решения своих проблем за счет объединения с более успешными организациями. В такой ситуации в краткосрочной и среднесрочной перспективе справедливо ожидать увеличение числа национальных банковских слияний и поглощений при дальнейшем сокращении их стоимости. При этом в большинстве случаев процесс консолидации будет проходить на уровне мелких и средних банков, а также специализированных кредитных организаций. Инициативы Банка России в сфере регулирования банковской деятельности, ужесточающие требования к достаточности собственного капитала, также будут играть важную роль в усилении консолидации в банковском секторе. Позиции иностранных банков на российском рынке, скорее всего, будут укрепляться. Речь идет о наиболее крупных международных банках, которые постараются сохранить здесь свое присутствие (Citi, Societe Generale, UniCredit, HSBC и др.). Как и у государственных банков, у них имеются преимущества по пассивам, и они занимают наиболее привлекательные сегменты финансовых рынков.

Гультяева О.И. Венчурное предпринимательство как условие формирования инновационной экономики

При посткризисном развитии перед Россией стоит ряд экономических проблем, связанных с отсутствием в стране налаженной системы финансирования инновационной деятельности. Среди факторов, влияющих на возможности инновационного развития (стратегических, структурных, организационных, кадровых и прочих) одним из наиболее значимых является инвестирование.