Коллектив авторов - Государство и рынок - механизмы и методы регулирования в условиях преодоления кризиса

Гаврильева С.Р. Международные слияния и поглощения банков в условиях мирового финансового кризиса: направления и перспективы

Основной тенденцией развития мирового банковского сектора в последние десятилетия является усиление процессов международной консолидации и концентрации банковского капитала. Важными стимулами для этого явились: глобализация и дерегулирование финансовой деятельности; усиление конкуренции в сфере традиционного банковского бизнеса; необходимость расширения капитальной базы в связи с развитием информационных технологий и повышением требований достаточности капитала; рост значимости фактора времени при принятии стратегических решений в условиях динамично меняющейся конкурентной среды.

За период 1985–2006 гг. в мире было зарегистрировано 19506 банковских слияний, из которых 29,5 % было с участием иностранного партнера [308] . По сравнению с 1985–1995 гг. доля международных сделок в 1996–2006 увеличилась на 13,4 % на общемировом уровне и составила 35,2 %. В российском банковском секторе процессы международных слияний и поглощений получили активное развитие с начала 2000-х годов. На начальном этапе (2003–2004 гг.) экспансия иностранного банковского капитала носила скрытый характер, поскольку заключалась главным образом в отборе кандидатов для приобретения, их оценке, проведении переговорного процесса, а также отслеживании состояния рынка. Завершенных сделок по приобретению банков в этот период было осуществлено немного. К ним относится, в частности, поглощение банка Дельта-кредит американским финансовым институтом GE Consumer Finance.

В 2005–2006 гг. происходит резкое увеличение количества и объемов международных сделок. В значительной степени этому способствовали высокие темпы роста российской экономики, улучшение инвестиционного и делового климата, высокая доходность банковских операций, хорошие перспективы розничного бизнеса, слабая конкуренция на рынке. Если в 2004 г. иностранными инвесторами была заключена только одна сделка, то в 2005 – их насчитывалось уже пять, а в 2006 – девять. В стоимостном выражение объем сделок с 2004 по 2006 гг. вырос в 6 раз с 236 до 1442,2 млн долл. [309] С 01.01.05 по 01.01.08 доля нерезидентов в совокупном зарегистрированном уставном капитале российских банков выросла с 6,19 % до 22,84 %. О масштабах зарубежной экспансии свидетельствует и тот факт, что из 15 крупнейших частных банков без иностранного участия на современном этапе остаются только банки Уралсиб, Альфа-банк и Русский Стандарт. Мировой финансовый кризис конца 2008 года оказал существенное влияние на российский рынок слияний и поглощений в банковском секторе, изменив многие тенденции предыдущих лет. К наиболее заметным изменениям можно отнести резкое сокращение как количества сделок, так и их стоимости. По данным аналитической группы ReDeal, число сделок в секторе банковских услуг в 2009 г снизилось на 51 % по сравнению с 2008 г. (с 85 в 2008 г. до 42 в 2009 г.), а общая стоимость упала на 71 % (с 6,4 млрд долл. в 2008 г. до 1,8 млрд долл. в 2009 г.). Снижение активности на рынке слияний и поглощений объясняется неопределенностью перспектив развития экономики, недостаточностью финансовых средств в связи с кризисом ликвидности, значительным разрывом в ценовых ожиданиях между покупателями и продавцами, а также слабой заинтересованностью иностранных инвесторов в операциях на российском рынке.

В условиях кризиса изменились мотивы и параметры международных сделок по слияниям и поглощениям банков. Если раньше при заключении сделок банки руководствовались стремлением увеличить масштабы, ускорить рост или занять лидирующие позиции на конкретном рынке, то теперь слияния и поглощения проводятся либо для реструктурирования бизнеса (высвобождения от убыточных и непрофильных направлений), либо для получения средств на самостоятельное развитие, включая приобретение банков-конкурентов. В связи со значительным удорожанием заемных средств на международных рынках возросло количество слияний и поглощений, финансируемых в форме обмена активами или акциями. В сложившихся условиях это позволяет нарастить потенциал бизнеса за счет синергетического эффекта и отсутствия оттока денежных средств из операционной деятельности. Объединенный банк имеет возможность укрепить конкурентные позиции на рынке и в перспективе расширить свою ресурсную базу.