Алексей Лобанов - Энциклопедия финансового риск-менеджмента

В девятой главе, посвященной регулированию банковских рисков, A. А. Лобанов и С. В. Замковой подробно излагают различные нормативные подходы к расчету достаточности банковского капитала и страхования вкладов как двух основополагающих механизмов поддержания стабильности банковских систем. В ней последовательно рассматриваются подходы Базельского комитета по банковскому надзору к оценке кредитного и рыночного рисков активов: стандартный подход и подход на основе внутренних моделей банков, а также обсуждаются преимущества и недостатки подхода на основе предварительных обязательств, предложенного экономистами ФРС США. Сегодняшний день государственного регулирования банковских рисков представлен в главе обзором основных положений Нового базельского соглашения по капиталу 2004 г. (модифицированного стандартного подхода и подхода на основе внутренних рейтингов к оценке кредитного риска, функциям банковского надзора и требований к раскрытию информации по рискам). В главе также анализируются базовые принципы страхования банковских вкладов и приводятся рекомендации по построению систем гарантирования вкладов, вытекающие из теоретических работ и практического опыта различных стран.

Логическим развитием современного риск-менеджмента является применение концепций и методов, разработанных и успешно применяемых на уровне предприятия, к прогнозированию и контролю за системными рисками на макроэкономическом уровне. Эти риски рассматриваются С. В. Замковым и B. К. Шпрингелем в десятой главе книги, при этом основное внимание авторы уделили моделям прогнозирования банковских и финансовых кризисов.

Портфельный подход проходит красной нитью через большинство методик риск-менеджмента, и ему посвящена последняя, одиннадцатая глава книги, написанная Д. Ю. Голембиовским. В ней читатель найдет обзор методов оптимизации портфелей финансовых инструментов, в том числе описание современных моделей управления активами и пассивами.

Значительная часть материала этой книги была апробирована авторами на курсе по подготовке к сдаче международного экзамена FRM®, разработанном Исследовательской группой «РЭА – Риск-Менеджмент» при поддержке Фонда Евразия, который проводится регулярно с 2000 г.

Редакторы искренне благодарны всем авторам книги, инвестировавшим в ее создание свое время и интеллектуальный капитал. Глубокую признательность редакторы выражают С. Н. Смирнову за сделанные им ценные замечания, способствовавшие улучшению структуры и качества материала, а также О. К. Васильевой за помощь в процессе подготовки книги к печати. Отдельную благодарность редакторы приносят А. М. Ильину, выступившему в качестве инициатора данного проекта, М. Е. Савиной и А. А. Фоминову за их неиссякаемое терпение и понимание всех сложностей, связанных с созданием этой книги.

Во втором, исправленном и дополненном издании книги улучшения были внесены практически во все главы, при этом материал глав II, VIII, IX и X был существенно расширен. Так, в главе II более подробно освещены арбитражные и неарбитражные модели эволюции процентной ставки и методы ценообразования инструментов, производных от процентной ставки, в частности опционов на купонные облигации. В главе V приведена полная классификация событий, приводящих к операционным потерям, которая была предложена Базельским комитетом по банковскому надзору в Новом соглашении по капиталу. Глава VIII дополнена материалами по организационным аспектам риск-менеджмента, в том числе по построению «карты рисков»; также в ней приведены рекомендации Базельского комитета по проведению стресс-тестирования в рамках подхода на основе внутренних рейтингов. В главу IX добавлен раздел, посвященный рискам страхования банковских вкладов. Глава X расширена за счет включения нового раздела, посвященного анализу макроэкономических рисков как причин банковского кризиса в России в 1998 г.

В четвертом, исправленном и дополненном издании в главу I включены определения медианы и моды вероятностных распределений, характеристики биномиального распределения, распределения Пуассона, бета- и гамма-распределений, двумерного нормального распределения. Глава также дополнена разделом, посвященным теории экстремальных значений. В главе II приведена краткая характеристика соглашений о форвардной процентной ставке (FRA). В главу VIII включены новые комментарии к методу RAROC и его модификациям, описания актуальных сценариев для проведения стресс-тестирования, а также раздел, посвященный методам контроля за трейдерами и управлению торговыми лимитами. В главе IX полностью переработан и дополнен обзор Нового соглашения по капиталу 2004 г. («Базеля II»), выполненный на основе последней редакции этого соглашения от ноября 2006 г. Кроме того, существенно обновлена библиография глав VIII и IX.