Дэвид Лукас - Компьютерный анализ фьючерсных рынков

Другим возможным усовершенствованием может быть отсутствие торговли, ког­да рынок ведет себя вяло, особенно в те периоды, когда волатильность находится на необычно низком уровне. Вполне можно использовать диапазоны оптимальной при­быльности ATR для каждого рынка, где он находится между приемлемыми граница­ми не слишком низко и не слишком высоко. (Смотрите рисунок 2-99.) Можно заклю­чить, что вялый рынок с относительно малым диапазоном даст в результате проигрышные торги, в то время как более волатильный рынок будет иметь склон­ность быть более прибыльным. Обычно возникает желание переоптимизировать си­стему, когда рынки становятся вялыми, но при длительном ее использовании может быть выгоднее совершенно прекратить всякие действия во времена застоя и дождаться, пока ATR будет более соответствовать тому, на что рассчитана ваша система для успешного функционирования. (Снова смотрите рисунок 2-99.)

Третьей возможностью может быть добавление внешнего фильтра для опре­деления условий, которые должны быть соблюдены прежде, чем будет принят про­рыв. Существует по крайней мере две возможности реализации этого подхода путем использования уже готовых технических исследований: DMI/ADX и CCI. Мы многократно упоминали, что направленность вверх ADX Уайлдера свиде­тельствует о трендовости рынка. Попробуйте торговать на прорывах волатиль-ности только при условии подъема 18-дневного ADX. (Смотрите рисунок 2-100.)

Аналогично, 20-периодный CCI, основанный на месячных или недельных дан­ных, также подскажет вам, в какой степени рынок является трендовым на длинном промежутке времени. Ищите ускорение CCI с его нулевого уровня, и если это усло­вие соблюдено, то рынок, вероятно, движется достаточно быстро для того, чтобы сделать прибыльной торговлю, основанную на волатильности.

Быстрые выходы

Наверное, лучшим способом заставить работать основанные на волатильнос-ти системы является использование методов выхода более быстрых и чувствитель­ных, чем методы вхождения. Использование меньшего процента водатильности для сигнала выхода (как мы описали ранее) должно сократить потерю доходов, прису­щую обычной разворотной системе, основанной на волатильности. Это также дает период времени, когда система не торгует. В теории нужно избегать рыночные дей­ствия после пика тренда, когда цены идут против тренда, а прорыв волатильности, который сменит позицию, еще не наступил.

Другими возможными методами выхода, которые мы рекомендуем, могут быть Параболическая система Уайлдера и простая долларовая остановка, или остановка отслеживания процента (под процентом мы понимаем процент от низлежащего кон­тракта). Более быстрые выходы будут означать потерю время от времени части трен­да, но это лучше, чем терять значительную часть каждой прибыльной торговли.

Объем и Открытый интерес (Volume and Open Interest)

Можно предположить, что торговая система, основанная на объеме и откры­том интересе будет работоспособной. Тот, кто чертил графики объема или открыто­го интереса, замечал, что они часто совпадают или опережают действия цены. Объем часто возрастает, когда рынок прорывается в одном из направлений. Падение от­крытого интереса на бычьем рынке иногда предупреждает о близком рыночном пике. Логично, что давление покупок или продаж, отражаемое объемом и открытым инте­ресом, должно быть по крайней мере так же эффективно, как технические приемы, основанные только на цене. Однако ценность объема и открытого интереса как ин­дикаторов большой степени важности является иллюзией.

Мы согласны, что есть редкие примеры, когда изучение взаимосвязи между ценой, объемом и открытым интересом может быть полезным. Объем и открытый интерес служат подкреплением наших убеждений относительно силы прорыва рынка и предупреждают нас о приближении рыночного пика или впадины. Несмотря на широкую пропаганду объема и открытого интереса, мы не верим, что они могут служить основой торговой системы. В лучшем случае, они могут ограниченно при­меняться в качестве подтверждающих или предупреждающих инструментов.

Замечание: наши предыдущие и будущие комментарии относятся только к фьючерсному объему, а не к объему рынка акций. Объемы на этих двух типах рын­ков совершенно различны.

Торговля при помощи объема

Анализ объема на фьючерсном рынке всегда имел много сложностей в примене­нии. Одна из них заключается в том, что значение объема не заканчивает своего фор­мирования почти до конца торгового дня, следующего за тем, где произошли реаль­ные трансакции. Это означает, что для трейдера, пытающегося произвести своевременный анализ, информация запаздывает по крайней мере надень. Это может превратиться в двухдневное опоздание, если вы не получаете информацию в реальном времени и вынуждены ждать завтрашние утренние сводки. Другая очевидная пробле-мазаклточается в полном искажении объема, созданного в лимитированные дни. Объем в лимитированные дни часто бывает ничтожным, тем не менее это происходит, когда рынок находится в своем сильнейшем или слабейшем ценовом движении. Здесь мы имеем случай очевидного преобладания покупателей или продавцов, однако мы не можем это измерить. (Смотрите рисунок 2-101.)