Григорий Лолиш - Научите меня играть. Учебник биржевой игры для начинающих

Кроме государственных, бывают корпоративные облигации (выпущенными частными компаниями).

Прелесть облигаций для спекулянта состоит в том, что помимо номинальной цены облигации, существует её рыночная стоимость (столько, сколько она стоит, если её немедленно продать на рынке ценных бумаг, не дожидаясь окончания её срока). Рыночная цена, в зависимости, от ряда факторов (степени надёжности эмитента, экономической ситуации в государстве и так далее) может колебаться и быть выше или ниже номинала. Самыми надёжными обычно являются государственные облигации.

Облигации находятся в свободном обращении на рынке ценых бумаг и являются объектом спекуляций.

Как видите, причин, которые побуждают к покупке облигаций две. Вы можете купить облигацию, чтобы держать её до конца и получить в означенный момент номинальную стоимость плюс процент. Кроме того, если вы считаете, что облигация вырастет в цене, вы можете приобрести её со спекулятивной целью – купить сегодня дешевле, продать завтра дороже.

Фьючерсы

Правильнее называть фьючерсы – фьючерсными контрактами. Если мы их и будем называть на страницах этой книги фьючерсами, то только для краткости изложения. Слово фьючерс происходит от английского future, что означает будущее (future contract – контракт на будущее).

Принцип прост – в основе лежит отсрочка доставки.

В обычных жизненных ситуациях, мы по большей части имеем дело с розничной торговлей, и получаем товар в момент уплаты его стоимости.

– Сколько стоят яблоки? – спрашиваем мы продавца на рынке.

– Два рубля за килограмм.

– Отлично, дайте мне два килограмма. Вот получите четыре рубля (возможно, эти цены нереальны, я не был в России с 1993 года, и не представляю сколько стоят яблоки на московских или питерских рынках в 2006 году)

Так происходит в большинстве случаев. Но иногда мы, сами того не сознавая, сталкиваемся в повседневной жизни с элементами фьючерсных контрактов.

Фьючерсный контракт можно сравнить с покупкой билета на концерт за две или три недели вперёд. Вы платите деньги сегодня, и, даже, если билеты завтра подорожают, на вас это никак не отразится – оплаченный билет в кармане, и вы спите спокойно в полной уверенности, что в назначенный день займёте место в зрительном зале.

Или, к примеру, вам нужен забор вокруг дачного домика. Вы идёте в строительную компанию, объясняете, то, что вам надо, платите деньги, и договариваетесь о времени исполнения контракта. При этом вы не уносите готовую изгородь в авоське. Предполагается, что в оговоренный день компания пришлёт рабочих, и те произведут необходимые работы. Вас не волнует, что цена на дерево или металлическую сетку может возрасти. Деньги уплачены, волноваться не о чем.

Вот из этой самой формулы – «деньги уплачены – волноваться незачем» и вытекает концепция фьючерсных контрактов. Купи в мае, июньский нефтяной фьючерсный контракт, если считаешь, что через месяц цена на нефть поднимется. Продай в июне июльский фьючерсный контракт на платину, если предчувствуешь понижение цен на рынке платины.

Считается, что фьючерсные контракты зародились в сельском хозяйстве. Поскольку фермеры во все времена зависели и зависят от погоды, урожая, перепадов цен – для них всегда очень важно иметь гарантии того, что их труд и средства не пропадут даром. Случись засуха – урожай пропадёт и фермер не только не получит прибыли, но и лишится вложенных средств. С другой стороны, если погодные условия будут благоприятны, то в регионе появится переизбыток сельскохозяйственной продукции и цены на неё (помните наш курс молодого бойца – взаимоотношения предложения и спроса?) непременно снизятся. Кроме того цены на сельскохозяйственную продукцию могут упасть или возрасти от изменения общей экономической ситуации в стране.

Фьючерсные контракты дали фермерам необходимые гарантии. В момент посева, весной, фермер продаёт фьючерсный контракт на готовый урожай (например, на зерно) на осень по цене, которую он считает справедливой для себя. Фактически, он обязуется поставить, (а другая сторона принять) осенью, оговоренное количество зерна, оговоренного сорта и оговоренного качества по оговоренной цене. Теперь фермер спит спокойно, зная, что падение цен на зерно его не коснётся.

Фьючерсные контракты быстро завоевали популярность, и перешли из области сельского хозяйства в другие сектора – нефти, металлов и так далее. Существуют даже фьючерсные контракты на акции и биржевые индексы.