Григорий Лолиш - Научите меня играть. Учебник биржевой игры для начинающих

Но времена изменились и сегодня мало, кто приобретает фьючерсные контракты с целью их физического исполнения (действительного получения соответствующего товара). Более, чем 95 процентов всех фьючерсных контрактов на рынке переходят из рук в руки со спекулятивными целями и для хеджирования .

Новый термин, не так ли? Что он означает? Нет, ничего проще. На рынке фьючерсов кроме спекулянтов действуют ещё и хеджеры . Вкратце, хеджирование означает покупку фьючерсных контрактов или опционов для того, чтобы застраховать себя от потерь. Этим занимаются бизнесмены. К примеру, нефтедобывающая компания может приобрести фьючерсы на покупку сырой нефти. Если добыча нефти сократится, и компания сама не добудет нужного количества сырой нефти для того, чтобы выполнить свои обязательства перед клиентами (клиенты нефтедобывающих компаний это нефтеперерабатывающие предприятия), то она реализует фьючерсы – а именно купит сырую нефть на рынке в нужном количестве, передаст её своим заказчикам и таким образом выполнит обязательства. Кроме того, она не останется без прибыли, поскольку наверняка, приобрела фьючерсные контракты по справедливой для себя цене. Если же опасения окажутся напрасными, и нефтедобыча не снизится, то в и этом случае ничего не потеряно – купленные, в своё время, фьючерсные контракты можно попросту продать и закрыть позицию без физической доставки товара. Вот так благодаря хеджированию предприниматели страхуют себя от потерь.

Запомните – у спекулянтов и хеджеров различные цели. Спекулянты стремятся выгадать на изменении цен, в то время, как хеджеры не ищут спекулятивной прибыли, хеджеры это бизнесмены, которые страхуются от возможных потерь своих компаний. Словом у каждого своя цель и, соответственно, каждый день сотни тысяч фьючерсных контрактов переходят из рук в руки принося своим владельцам прибыль или убыток, в зависимости от того куда пошли цены на соответствующий данному фьючерсу товар.

При этом, как мы отметили выше, большинство позиций закрываются до дат исполнения, без физических поставок.

Самой крупной биржей в мире, которая проводит торги на фьючерсные контракты и опционы, является Торговая Биржа Нью-Йорка – New York Mercantile Exchange, или сокращённо NYMEX (запомните эту абривиатуру, вам придётся часто с ней сталкиваться, если вы займётесь биржей всерьёз). Эта биржа делится на два отделения, или как их называют по-английски – на два дивизиона. Один из них так и называется NYMEX, здесь проводятся торги на контракты по нефтегазопродуктам, платине и палладиуму. Второй дивизион называется – COMEX, здесь торгуются остальные металлы.

Каждый фьючерсный контракт имеет стандартный размер.

Один нефтяной фьючерс равен одной тысяче баррелей (в одном барреле 42 американских галлона, попросту говоря один баррель это большая железная бочка нефти), один фьючерсный контракт на золото равен 100 тройским унциям и т. д. Сорт и качество также строго оговорены.

Сейчас, когда я пишу эти строки, цена одного барреля сырой нефти находится в районе 75 долларов. Раз в одном нефтяном фьючерсном контракте тысяча баррелей, он, стало быть, обойдётся приблизительно 75 тысяч долларов. Кроме того, чтобы вас допустили к торгам по фьючерсным котрактам, нужно внести залог (initial marge). Этот залог рознится в зависимости от продукта. На нефтяные контракты – от трёх до четырёх тысяч долларов, на золото в районе полутора тысяч, ну и так далее.

Кроме обычных, на NYMEX существуют уменьшённые версии фьючерсных контрактов – NYMEX miNY tm. В одном нефтяном контракте этой версии – половина обычного контракта, то есть пятьсот баррелей, вместо одной тысячи. В одном золотом – половина обычного контракта, то есть пятьдесят тройских унций вместо ста.

Как видите – практически для того, чтобы заниматься фьючерсными контрактами, нужно иметь приличный оборотный капитал. Правда, фьючерсные контракты на природный газ, отопительное масло, серебро, аллюминиум, медь и т. д. стоят дешевле, но всё равно – с двумя – тремя тысячами долларов на рынке фьючерсов делать нечего. (Если ваши средства ограничены, не расстраивайтесь – остаётся рынок акций, на котором можно начинать с нескольких сотен долларов в кармане, и с которого я вам рекомендую начинать в любом случае).

Опционы на фьючерсные контракты

Опцион это не совсем точный перевод английского слова «option» (возможность, опция).

Многие новички поначалу с трудом улавливают концептуальную разницу между фьючерсными котрактами и опционами на фьючерсные контракты. Я знаю, о чём говорю – когда начинал, сам очень долгое время не мог разобраться в этих тонкостях. Поэтому, если вы отличаетесь большей сообразительностью, вы уж меня простите, но я постараюсь объяснить всё как можно подробнее, буквально на пальцах. Причём несколько раз, чтобы разобрались даже самые отъявленные гуманитарии, каким и я в своё время был.