Ник Антилл - Оценка компаний - Анализ и прогнозирование с использованием отчетности по МСФО

Если регулируемое предприятие покупает у государства право использовать актив, его следует признать нематериальным активом.

Одна из самых сложных проблем для компаний рассматриваемых отраслей – как быть с будущими ликвидационными издержками. Эти издержки сложно идентифицировать, их не надо выплачивать на протяжении весьма длительного периода. Согласно МСФО наилучшая оценка ликвидационных затрат прибавляется к стоимости актива. Другой способ: создание резерва. Резерв формируется, но некоторое время не расходуется. Вместо этого «затраты» возникают как более высокая величина амортизации, начисляемой на более высокую стоимость активов. Сумма резерва дисконтируется до приведенной (текущей) стоимости. Это неудивительно, если учесть, что согласно требованиям МСФО долгосрочные резервы (например, на ликвидацию) необходимо дисконтировать в случаях, когда они существенны.

В итоге в финансовых документах должны быть отражены следующие операции:

• Оценка суммы резерва на обязательства по будущему выбытию активов:

– увеличение стоимости основных средств на текущую (приведенную) стоимость этой оценки;

– создание резерва на эту сумму.

• Амортизация актива (включая затраты на его ликвидацию) пропорционально на весь срок его полезной службы.

• Аккумулирование резерва в течение срока службы актива до недисконтированной суммы. Это достигается добавлением годовых процентных затрат.

В МСФО ничего не говорится об учете концессий, хотя это очень важный вопрос для отрасли, компании которой получают разрешения (концессии) на свою деятельность от государства. В настоящее время эта проблема обсуждается в Совете по международным стандартам финансовой отчетности. Вот перечень основных обсуждаемых вопросов:

• Кто собственник основных средств?

• Если это не собственность, то какова природа концессионных отношений?

• Как могут быть классифицированы концессионные соглашения (они содержат невероятно сложные и разнообразные условия)?

• Какая модель должна использоваться для учета концессий?

Модель 1. Метод нематериальных активов: концессия рассматривается как нематериальный актив.

Модель 2. Дебиторская модель: оператор признает на балансе выручку от строительства по мере создания актива, а остальную выручку – как доход от актива. При этом на балансе актив не отражается.

Модель 3. Модель материальных активов: созданный актив отражается на балансе.

Регулируемые предприятия часто наделяются (в частности, правительством) эмиссионными правами. Эти права приходят вместе с целевым уровнем (так называемой «шапкой») и компании получают право торговать соответствующими правами (такие схемы часто называют «шапка и продажа»). Наиболее важные вопросы:

• Должен ли актив быть признан?Актив должен быть признан при получении прав, и его следует классифицировать как нематериальный.

• По какой стоимости следует учитывать актив?Актив должен быть, прежде всего, учтен по сумме затрат, если они были произведены, или по рыночной стоимости, если первоначальные затраты отсутствовали.

• Должен ли актив подвергаться переоценке?Первоначально IASB не предполагал переоценку актива по справедливой стоимости, но специалисты говорили о возможном несоответствии между отчетными цифрами, характеризующими актив по затратам, и их оценкой по справедливой стоимости на каждую отчетную дату определения обязательств по эмиссии, установленную МСФО (IAS) 37. В итоге в 2004 г. совет IASB решил, что права и обязательства по эмиссии должны измеряться по справедливой стоимости, причем изменение стоимости должно учитываться в отчете о прибылях и убытках.

• Если актив отражен в финансовой отчетности, то какое обязательство ему должно соответствовать?Если актив признан, обязательство (пассив) должно быть признано в сумме минимального обязательства, предусмотренного при акцепте актива.

• Будет ли стоимость обязательства всегда равна стоимости актива?Если нет, как она будет сбалансирована? Эти две величины (из предыдущего пункта) в любом случае будут различаться, следовательно, актив и обязательство (пассив) могут быть изначально не равны. Если величины актива и пассива различаются, то согласно МСФО разница должна рассматриваться как отложенный доход в соответствии с МСФО (IAS) 20 «Учет правительственных субсидий и раскрытие информации о правительственной помощи» (т. е. как правительственные субсидии).