Татьяна Касьяненко - Корректировка финансовой отчетности предприятия в оценке бизнеса. Монография

Существуют различные пути организации информации: хронологический, журналистский, логический 28.

Хронологический путь организации информации предусматривает последовательный переход от прошлого к будущему (или от будущего к прошлому). Например, в отчете об оценке описание процесса производства начинается с изложения истории создания компании.

Журналистский путь организации предполагает размещать материал от более важного к менее важному. Например, при анализе финансовой информации, как правило, не имеет смысла описывать всю ретроспективную информацию, а внимание акцентируется на наиболее важных пропорциях или коэффициентах.

Логический порядок распределяет информацию от общего к частному или от частного к общему. Например, прежде чем перейти к анализу оцениваемой компании, проводится обзор макроэкономической ситуации, позволяющий определить инвестиционный климат в стране.

В настоящее время в России информационный рынок, связанный со сделками, развит слабо, поэтому сбор информации для оценки предприятия является наиболее трудоемкой частью всего процесса оценки.

Требования к информации, используемой при проведении оценки , а также к процедуре ее сбора и анализа сформулированы в ФСО-1 «Общие понятия оценки, подходы и требования к проведению оценки». Эта информация должна быть проверена на соответствие требованиям достаточности и достоверности , а также соответствовать принципам существенности, обоснованности, однозначности, проверяемости и достаточности в соответствии с ФСО-3. Для проверки достаточности и достоверности оценщик должен провести анализ информации, используя доступные ему для этого средства и методы.

В ФСО-3 содержится раздел IV, представляющий требования к описанию информации , используемой при проведении оценки, в отчете об оценке:

• в тексте отчета должны присутствовать ссылки на источники информации;

• информация, предоставленная заказчиком, должна быть подписана и заверена;

• экспертное мнение должно быть проанализировано.

1.3.3. Преобразование финансовой отчетности предприятия. Анализ его финансового состояния

На данном этапе оценки бизнеса с учетом полученной информации проводят ряд преобразований финансовой документации объекта оценки. Работа с внутренней финансовой документацией проводится по следующим направлениям : инфляционная корректировка, нормализация бухгалтерской отчетности и трансформация финансовой отчетности, а также оценивается деятельность предприятия за анализируемый ретропериод (выполняется расчет относительных показателей – финансовых коэффициентов и дается характеристика финансового состояния предприятия).

Суть инфляционной корректировки документации состоит в приведении ретроспективной информации за прошедшие периоды к сопоставимому виду.

Нормализация отчетности проводится для выявления доходов и расходов, характерных для нормально действующего бизнеса.

Трансформация отчетности – это корректировка счетов для приведения их к единым стандартам бухгалтерского учета.

Финансовая оценка предприятия характеризуется совокупностью показателей, отражающих процесс использования финансовых средств и результаты деятельности предприятия в целом.

Вычисление относительных показателей в процессе оценки позволяет выявить сильные и слабые стороны данного бизнеса, диспропорции в структуре капитала, уровень риска при инвестировании средств в данный бизнес, базу для сравнения с компаниями-аналогами и решить многие другие вопросы.

В целях финансового анализа можно использовать большое количество коэффициентов, однако оценщик выбирает наиболее важные с его точки зрения показатели с учетом целей оценки. Рассчитанные коэффициенты сами по себе ни о чем не говорят. Полученные данные необходимо сравнить в динамике времени (по ряду периодов) или в динамике пространства (путем анализа предприятий-аналогов за один и тот же период).

1.3.4. Выбор уместных подходов и методов оценки, проведение необходимых расчетов

Какой-либо унифицированной формулы, с помощью которой можно было бы определить стоимость любой компании в любой конкретной ситуации, не существует. Это и понятно, поскольку ожидания владельцев относительно размера будущих выгод, риск, связанный с деятельностью компании, структура и состав ее активов уникальны для каждой компании. Поэтому для стоимостной оценки предприятий применяются различные концепции (затрат, рынка и дохода) и разработанные на их основе подходы и методы.