Анатолий Коротченков - Провалы рынка. Долги, дефициты, кризисы, дефолты, финансовые пирамиды, финансовые пузыри, банковские паники – звенья

Финансовый рынок– организованная институциональная структура для создания финансовых активов и обмена финансовыми активами. Финансовый рынок ориентирован на мобилизацию капитала, предоставление кредита, осуществление обменных денежных операций. Основным регулирующим органом национального финансового рынка является Центральный банк страны. Совокупность спроса и предложения на капитал кредиторов и заемщиков разных стран образует мировой финансовый рынок.

Финансовые рынки можно условно подразделить на основные сегменты:

• рынок облигаций (Bond Market) – рынок различного рода обязательств, от корпоративных до государственных, с различными сроками исполнения;

• товарный рынок (Commodities Market) – рынок, на котором торгуется сырье и так называемые «биржевые» товары;

• фондовый рынок (Stock Market), – на котором осуществляются операции с акциями по первичному размещению (IPO) и их вторичному перераспределению. Это происходит на биржах или через ОТС;

• международный валютный рынок Форекс (Currency), на котором осуществляются валютообменные операции, как в режиме ОТС, т. е. банк – банк, так и на централизованных регулируемых биржах (ЕТМ);

• рынок деривативов (Derivatives Market) – рынок финансовых инструментов, стоимость которых является производной от стоимости и характеристик других финансовых инструментов.

Рис. 1. Финансовые рынки

Финансовые рынки взаимосвязаны движением капиталов и поэтому оказывают сильное влияние друг на друга. Конечно, взаимовлияние этих рынков не является процессом линейным и однозначным. На валютный рынок Форекс особенно оказывают влияние товарный рынок, рынок облигаций и деривативов. А Форекс, соответственно, влияет на них.

Банки привлекают краткосрочный капитал на рынке межбанковского кредита. Общепризнанным в мире ориентиром цены на такого рода кредиты служит ставка предложения на Лондонском межбанковском рынке (LIBOR).

В последние два десятилетия рынок производный финансовых инструментов рос особенно быстро. Наиболее известным организованными рынками подобных активов являются Чикагская товарная биржа (СМЕ), Чикагский совет торговли (СВТ) и Лондонская международная биржа финансовых фьючерсов (LIFFE). Согласно данным журнала Forbes 24 % миллиардных состояний сделано людьми, занимающимися бизнесом на мировых финансовых рынках.

Биржа (нидерл. beurs, нем. borse, фр. bourse, итал. birsa, исп. bolsa, англ. exchange) – юридическое лицо, обеспечивающее регулярное функционирование организованного рынка товаров, валют, ценных бумаг и производных финансовых инструментов. Раньше биржей называли место или здание, где собираются в определенные часы торговые люди и посредники, биржевые маклеры для заключения сделок с ценными бумагами или товарами.

Биржа– организующая, системообразующая часть рыночной структуры. Задачи биржи – не снабжение экономики сырьем, капиталом, валютой, а организация, упорядочение, унификация рынков сырья, капитала и валюты. С помощью биржевого механизма обеспечивается спрос на сырье, который прямо не связан с его использованием. Специфический биржевой спрос и предложение осуществляют биржевые спекулянты.

Задачами биржевой торговли являются:

• организация свободного процесса товарного обращения;

• развитие конкуренции;

• обеспечение сбалансированности спроса и предложения;

• биржевые торговые площадки предоставляют гарантии исполнения сделок, реализуя принцип поставки против платежа;

• перенос риска ценовых колебаний с участников рынка реального товара посредством механизма хеджирования;

• выявление цены, т. е. точки зрения рынка на то, какова будет цена лежащего в основе фьючерсного контракта товара в момент наступления срока действия контракта;

• повышение ликвидности и эффективности путем ускорения и упрощения совершения фьючерсных операций.

К биржевым товарам принято относить стандартизированные товары массового производства, обладающие качественной однородностью, сопоставимостью базисных характеристик и взаимозаменяемостью партий. На биржах торгуют не только товарами, но и контрактами. Являясь механизмом, выявляющим реальное соотношение спроса и предложения, биржа может определять подлинную стоимость товара. В современной биржевой торговле значительное место занимают первичные сырьевые товары, такие, как зерновые и технические сельскохозяйственные культуры, нефтепродукты, лес, уголь, металлы. Биржевые цены на эти товары чутко реагируют на конъюнктуру рынка.