Винсент Хейл - ICO. Механика организации Initial Coin Offering

Предполагается, что полученные инвесторами токены можно перепродать по более высокой цене на биржах, или получать по ним дивиденды.

И здесь наступает самый интересный момент. Множество организаторов ICO предполагают, что продажа токенов (Token Sale) – последняя стадия ICO. Именно поэтому мы наблюдаем столько нежизнеспособных ICO проектов.

Модель ICO сможет устойчиво развиваться, если на вырученные в ходе ICO деньги команда запустит успешный прибыльный проект. И часть полученной прибыли будет направлена на обратный выкуп своего токена с целью его погашения.

В этом случае система будет возвратной – предприниматели получат инвестиционный инструмент, а инвесторы возврат на вложенные инвестиции (ROI). Например, можно деклирировать выкуп 30 % токенов через 18 месяцев после завершения ICO, и дальше ежемесячно выделять 10 % из прибыли на выкуп оставшихся токенов.

В нормальной ситуации, биржевая стоимость токенов зависит от успешности проекта, хотя напрямую курс токенов НЕ привязан к стоимости компании и зависит от спроса и предложения. Но если стартап зарабатывает и растет его капитализация, то инвесторы получают значимую прибыль, а если не зарабатывает – то участники ICO не получают ничего, кроме неконвертируемых электронных монет.

Токен в блокчейне – это криптовалюта, которая представляет собой эквивалент единицы финансового инструмента, представляемого на криптобирже. Во время ICO токены продают инвесторам взамен на другие криптовалюты или фиатные деньги.

Токены – это новый класс цифровых активов (digital assets), который могут обозначать долговые обязательства, права владения, акции, облигации, билеты в кино, внутреннюю валюту разных систем и даже живых гусей!

Токены можно запрограммировать быть чем угодно:

– цифровым купоном,

– опционом,

– платежным средством,

– доступом (например, бета-доступ к онлайн-игре),

– внутренней или универсальной расчетной единицей (крипто-доллары и крипто-золотые на разных биржах),

– услугой,

– бонусом,

– скидкой и т. д.

При этом в одном проекте может быть задействовано сразу несколько видов токенов, например:

• Внутренний технический токен, который не имеет названия, и используется только для транзакций в блокчейн.

• Акция, по которой выплачиваются девиденты от работы системы.

• Внутренняя валюта для расчетов внутри системы.

• Мотивационные токены для участников.

• Отдельная валюта, которую можно обменять на внешних биржах.

Среди самых распространенных видов токенов выделяют следующие:

• Equity tokens – представляют собой акции компании.

• Utility tokens – отражают некоторую ценность в рамках бизнес-модели онлайн-платформы (репутация, баллы за определенные действия, игровая валюта).

• Asset-backed tokens – цифровые обязательства на реальные товары или услуги (килограммы кукурузы, час работы дизайнера и т. п.).

• Appcoins (In-Platform)

• Долговые токены (кредитные)

• Микс-модели и другие.

Каждый токен может выполнять одну или несколько функций:

• Акция (доля) в конкретном стартапе.

• Средство учёта (количество API-вызовов, объём upload на торрентах).

• Digital Assets (цифровое право собственности на землю или картошку на складе).

• Способ вознаграждения майнеров (как в Bitcoin).

• Способ предотвращения атак.

• Валюта, средство платежа между участниками.

• Плата за использование системы.

На данный момент не существует устоявшихся стандартов функционирования токена в определенном проекте, поэтому это указывается в каждой оферте индивидуально. Так же, в оферте указывается тип токена и описываются все права, которыми данный токен обладает.

Основные параметры токена которые вам нужно учитывать:

• Asset Title – the name of your token

• Description – Short description or tagline (about 100 characters)

• Symbol – Token/coin ticker (BTC for example)

• Platform – Ethereum, Waves, NEM etc. or your Own

• Price of one Token

• CAP – равна полученной сумме в USD

Рассмотрим более подробно 3 основных типа токенов:

Токены-акции

Токены-акции используются для финансирования разработок и построения сети. Для доступа к сервисам компании они не нужны. Фактически, их можно рассматривать как крипто-акции компании.

В обмен на инвестиции, держатели токенов-акций получают дивиденды в форме процентов от дохода или часть комиссий за транзакции в сети.

Во многих случаях токены-акции являются долями в организациях типа DAO. В этих структурах программный код выпускает токены, собирает деньги, вырученные от продажи токенов, и заключает контракты с компаниями, занимающимися разработками.