Анатолий Маркин - Биржевик. Том 2

P/E – (Price per share/Earning per share) – коэффициент отношения капитализации к годовому объему чистой прибыли. Этот мультипликатор условно отражает, сколько лет понадобится компании при текущем размере годовой чистой прибыли, чтобы окупить себя. Чем больше значение коэффициента, тем менее интересна компания с точки зрения вложений.

EPS (Earning per share) – коэффициент дохода на одну акцию, рассчитываемый как отношение объема годовой чистой прибыли компании (за вычетом дивидендов по привилегированным акциям) к среднему числу обращающихся акций.

P/S (Price per share/Sales per share) – коэффициент отношения капитализации к годовому объему выручки (объему продаж).

P/CF (Price per share/ Cash Flow) – коэффициент отношения капитализации к денежному потоку. Этот мультипликатор отражает, какая часть денежного потока, генерируемого компанией, приходится на чистую прибыль.

EV/EBITDA (Enterprise Value/ Earnings Before Interest & Taxes, Amortization and Depreciation) – коэффициент отношения стоимости компании к прибыли до уплаты налогов, процентов по кредитам и амортизационным отчислениям. Коэффициент применяется для оценки любых предприятий, в том числе с разной величиной долгосрочных обязательств, так как игнорирует различия в налогообложении прибыли при начислении процентов по долгосрочным обязательствам.

EV/S (Enterprise Value/Sales) – коэффициент отношения стоимости компании к объему продаж. Этот мультипликатор является универсальным. Исключением в его использовании является случай, когда компания находится на начальной стадии развития, то есть в стадии разработки продукта, и, соответственно, не имеет выручки от реализации. Кроме того, данный мультипликатор менее всего подвержен влиянию случайных факторов.

ROA (Return on Assets) – коэффициент рентабельности активов. Рассчитывается как отношение чистой прибыли к общей стоимости активов компании. Коэффициент позволяет оценить, какова экономическая эффективность активов компании.

ROE (Return on Equity) – коэффициент рентабельности акционерного капитала. Рассчитывается как отношение чистой прибыли к общей стоимости активов компании. Этот коэффициент позволяет оценить, какова экономическая эффективность (рентабельность) акционерного капитала компании, иными словами, насколько вложения акционеров (тех, кто владеет акциями) окупаются.

ROS (Return on Sales) – коэффициент рентабельности продаж. Рассчитывается как отношение чистой прибыли к объему выручки. Фактически это – показатель чистой рентабельности, позволяющий судить, насколько эффективной, с экономической точки зрения, является компания.

Сравнительный анализ позволяет инвестору найти недооцененные активы на рынке.

Формулирование выводов по результатам анализа

Рекомендуется систематизировать положительные и отрицательные моменты, выявленные в ходе анализа, и после этого делать заключительные выводы.

при выборе акций экспресс-анализ играет основополагающую роль. Благодаря ему, возникает автоматическое представление о компании, о ее финансовой устойчивости, оценка экономического потенциала, наличие «больных» статей и др.

Технический анализ

Технический анализ – это метод анализа рынка с использованием биржевых графиков. Предметом анализа становятся графики движения различных активов или индексов, а также изменения объема торгов за определенный период времени.

Он имеет две основных функции – подтверждающую и предсказательную. С помощью подтверждающей функции можно определить или опровергнуть силу текущей тенденции. С помощью предсказательной функции можно определить уровень на графике, где текущее движение может «сломаться».

Базовым понятием технического анализа является тренды, которые различаются по направлению движения. Для большинства инвесторов наиболее благоприятен бычий тренд, который направлен наверх. Медвежий тренд направлен вниз. Он менее благоприятен для инвесторов, так как по-настоящему «большие деньги», как правило, делаются на росте рынка. Третий и последний тренд называется боковой. Силы быков и медведей примерно равны. Как только цена опускается до определенного уровня, который игроки считают привлекательным, у них просыпается жадность, и они начинают покупать актив. Стоит котировкам этого актива несколько повыситься в цене, и у тех же самых игроков срабатывает чувство страха, что он упадет на прежние уровни. Они начинают продавать, в результате цена идет вниз. Таким образом, в отсутствие ярких экономических новостей цены могут колебаться в боковом диапазоне между уровнями жадности и страха.